ING의 애널리스트인 워렌 패터슨과 에바 만테이에 따르면, 알루미늄 가격은 최근 4개월 만에 최저치를 기록한 후 회복세를 이어가고 있으며, 낮은 가격이 수요를 촉진하면서 중국 구매자들이 시장으로 복귀한 것이 회복세를 뒷받침하고 있다.

분석가들은 중동 지역의 생산 능력이 휴전 이후 예상보다 빠르게 회복되면서 공급 차질 우려가 완화되어 지난주 알루미늄 가격이 하락 압력을 받았다고 지적했습니다.

그럼에도 불구하고 그들은 시장이 올해에도 공급 부족을 기록할 것으로 예상하며, "올해에도 시장이 공급 부족 상태를 유지할 것으로 계속 예상한다"고 밝혔다.

보고서는 중동 지역의 공급 여건이 개선되고 있음에도 불구하고 지속적인 공급 부족에 대한 기대감이 최근 가격 회복세를 뒷받침하는 근본적인 요인으로 작용하고 있다고 덧붙였다.

가격을 뒷받침하는 또 다른 주요 요인은 중국의 현물 알루미늄 재고가 지속적으로 감소하고 있다는 점입니다.

"중국의 현물 알루미늄 재고가 12거래일 연속 감소하여 109만 톤을 기록했으며, 이는 4월 최고치보다 25% 이상 낮은 수준입니다."라고 분석가들은 밝혔습니다.

지속적인 재고 감소는 중국 시장의 수요 증가 또는 공급 부족 현상이 지속되고 있음을 시사합니다.

보고서는 또한 호르무즈 해협 인근에서 선박에 대한 공격이 재개되면서 해상 운송 위험에 대한 우려가 커지고 있으며, 이는 지역 공급 흐름에 또 다른 불확실성을 더하고 있다고 지적했습니다.

시장 펀더멘털이 개선되고 있음에도 불구하고 투기적 심리가 약화되고 있다.

시장 펀더멘털이 개선되고 있음에도 불구하고, 알루미늄에 대한 투기적 포지션을 원하는 투자자들의 관심은 계속해서 약화되고 있다고 보고서는 밝혔다.

ING 분석가들은 최근 발표된 거래자 포지션 보고서(COTR)를 인용하며 투기 심리가 계속해서 악화되고 있다고 밝혔습니다.

그들은 런던 금속 거래소(LME) 알루미늄 선물 계약의 순매수 포지션이 4주 연속 14,891계약 감소하여 7월 3일로 끝나는 주에 53,923계약을 기록했으며, 이는 2019년 5월 이후 최저 수준이라고 덧붙였다.

순매수 포지션의 지속적인 감소는 중국의 공급 부족과 재고 감소에 대한 기대에도 불구하고 투기적 투자자들 사이에서 신중함이 커지고 있음을 반영합니다.

보고서에 따르면 현재 시장은 두 가지 상반된 힘 사이에서 균형을 이루고 있다. 한편으로는 중동 지역의 생산량이 예상보다 빠르게 회복되면서 공급 우려가 완화되었지만, 다른 한편으로는 세계 다른 지역에서 공급 부족 조짐이 계속해서 나타나고 있다.

ING 분석가들은 중국의 재고 감소와 호르무즈 해협을 통한 운송 위험 증가가 투자자들이 금융 시장에서 알루미늄 가격에 대한 매수 포지션을 줄이더라도 알루미늄 가격을 계속해서 지지할 것이라고 결론지었습니다.

비트코인(BTC)은 수요일 거래에서 가격 조정세를 이어가며 핵심 저항선인 64,000달러를 돌파하지 못하고 63,000달러 아래로 떨어졌습니다. 중동 지역의 긴장 고조로 투자자들의 위험 선호 심리가 위축된 것이 주요 원인으로 분석됩니다.

스테이블코인 시장 위축이 최대 암호화폐에 압력을 가하고 있다.

6월 스테이블코인 시장의 급격한 위축은 암호화폐 시장 전반의 유동성 감소와 구매력 약화를 시사했습니다.

미국은 화요일, 호르무즈 해협에서 유조선 3척이 공격받았다는 보도에 따라 이란에 대한 새로운 공습을 시작했으며, 이는 양국 간의 취약한 휴전 협정에 더욱 긴장을 고조시키고 있다.

이에 대해 이란 혁명수비대는 바레인과 쿠웨이트에 있는 미군 기지 85곳을 공격했다고 밝히며 미국이 휴전 협정을 위반했다고 비난했습니다. 또한 이란 남부 상공에서 미국 MQ-9 드론을 격추했다고 주장했습니다.

동시에 미국은 이란이 세계 시장에서 석유를 판매할 수 있도록 허용했던 핵심 면제 조치를 철회했습니다.

최근 상황 전개로 호르무즈 해협을 통한 선적 차질 가능성에 대한 우려가 커지면서 원유 가격이 상승했습니다.

분석가들은 이번 긴장 고조가 워싱턴과 테헤란 간의 취약한 임시 합의를 위협하고 있으며, 비트코인을 비롯한 고위험 자산에 부담을 주어 비트코인 가격이 6만 3천 달러 아래로 떨어졌다고 보고 있습니다. 이들은 이번 주 긴장이 더욱 고조될 경우 암호화폐 가격이 더 크게 하락할 수 있다고 경고했습니다.

기관 투자자들의 수요는 다소 미미했지만, 스테이블코인 시장의 위축은 우려를 불러일으키고 있습니다.

시장 약세의 또 다른 징후로, 월터 블룸버그가 X에 공유한 데이터에 따르면 스테이블코인 시장은 6월 한 달 동안 2.4%, 즉 77억 달러가량 감소하여 총 시가총액이 3,120억 달러로 떨어졌으며, 이는 2022년 테라USD 폭락 이후 최대 월간 하락폭을 기록했습니다.

이러한 위축은 비트코인이 한 달 동안 약 20% 하락한 것과 맞물려 디지털 자산 시장 전반의 유동성 감소와 구매력 약화를 시사합니다.

보고서는 이러한 추세가 7월까지 지속될 경우 비트코인과 더 넓은 암호화폐 시장이 추가적인 매도 압력에 직면할 수 있다고 지적했습니다. 스테이블코인 공급량 감소는 일반적으로 신규 자본이 암호화폐 생태계에서 빠져나가고 있음을 나타내며, 이는 하락 위험을 증가시키기 때문입니다.

한편, 기관 투자 수요는 주 초에 비해 소폭 개선된 모습을 보였습니다.

SoSoValue의 데이터에 따르면 현물 비트코인 ETF는 화요일에 2,144만 달러의 순유입을 기록하며 3거래일 연속 순유입을 이어갔습니다.

하지만 이러한 유입액은 최근 몇 주 동안 기록된 유출액 규모에 비하면 미미한 수준이므로 비트코인 가격에 가해지는 압력을 상쇄하기에는 불충분합니다.

보고서는 ETF 자금 유입이 다시 마이너스로 전환될 경우 비트코인이 단기적으로 또 다른 가격 조정 국면에 직면할 수 있다고 덧붙였다.

수요일 유가는 5% 이상 급등하며 2주 만에 최고치를 기록했습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과의 갈등 종식을 목표로 체결된 양해각서가 "종료됐다"고 선언하면서 중동 지역의 석유 공급 차질에 대한 우려가 다시 커졌기 때문입니다.

브렌트유 선물은 GMT 기준 오전 11시 27분 현재 배럴당 4.27달러(5.76%) 상승한 78.43달러를 기록했고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 배럴당 3.91달러(5.55%) 상승한 74.35달러를 기록했다.

석유 시장에 위험이 다시 나타나고 있다

두 주요 지수 모두 화요일 미국이 이란산 원유 판매를 허용했던 일반 면허를 취소하기로 결정한 후 거의 3% 상승하며 마감했고, 6월 22일 이후 최고 수준으로 올라섰습니다.

트럼프 대통령은 수요일에 이란과 체결한 분쟁 종식 양해각서가 "끝났다"고 말하며, 더 이상 테헤란과 어떠한 관계도 맺고 싶지 않다고 덧붙였다.

지난달 파키스탄의 중재로 체결된 이 합의는 양측에 60일의 협상 기한을 주었지만, 미국이 이란에 대한 추가 공습을 감행하면서 압박이 가중되었다.

삭소뱅크의 상품 전략 책임자인 올레 한센은 "시장은 다시 한번 선박 공격 재개 또는 미국과 이란 관계의 전반적인 악화로 인해 호르무즈 해협을 통한 공급 흐름 정상화가 지연될 수 있다는 위험을 가격에 반영해야만 하는 상황에 놓였다"고 말했다.

미국 중부사령부는 화요일, 이번 공습은 호르무즈 해협을 통과하던 상선 3척을 겨냥한 이란의 공격에 대한 보복 조치라고 밝혔습니다. 이후 이란 혁명수비대는 수요일 새벽 바레인과 쿠웨이트에 있는 미군 기지를 공격했다고 발표했습니다.

최근 상황 전개로 인해 호르무즈 해협을 통과하는 유조선 운항에 대한 우려가 다시 커지고 있습니다. 이 해협은 2월 말 분쟁이 발발하기 전까지 전 세계 에너지 공급량의 약 5분의 1을 처리했습니다.

한편, 브렌트유 현물 가격과 3개월 후 만기 가격 간의 스프레드는 배럴당 2.36달러로 확대되어 6월 16일 이후 최고치를 기록했습니다. 이는 시장이 7월 6일까지 콘탱고 상태를 유지하다가 다시 백워데이션으로 전환된 데 따른 것으로, 중동 지역의 단기 공급 위험에 대한 트레이더들의 재평가를 반영합니다.

단기 가격이 장기 선물 가격보다 높게 거래되는 백워데이션 현상은 일반적으로 단기 공급 부족을 시사합니다.

2026년 유가 하락 전망에도 불구하고 유조선 운항이 둔화되면서 공급 우려가 다시 커지고 있습니다.

"트럼프 대통령이 양해각서가 종료되었다고 선언하면서 긴장이 새로운 국면으로 접어들면서 호르무즈 해협이 다시 폐쇄될 가능성이 높아졌습니다."라고 MST 마퀴의 에너지 연구 책임자인 사울 카보닉은 말했습니다.

선박 추적 데이터에 따르면 최소 4척의 유조선과 가스 운반선이 항로를 변경하고 해협 통과 시도를 포기했는데, 이는 선박에 대한 공격이 재개되면서 안보 우려가 고조되었기 때문입니다.

지난달 미국과 이란이 휴전 협정을 체결한 후 유가는 전쟁 이전 수준으로 떨어졌고, 트레이더들은 추가 가격 하락에 베팅하며 원유 선물에서 매도 포지션을 늘렸다.

분쟁이 시작된 이후 여러 국가들이 공급 부족을 상쇄하기 위해 전략적 석유 비축량을 사용해 왔습니다.

한편, HSBC는 걸프 지역의 원유 수출이 9월 말까지 정상 수준으로 회복될 것으로 예상함에 따라 브렌트유의 2026년 평균 가격 전망치를 배럴당 95달러에서 80달러로 하향 조정했습니다.

한편, 무역 소식통들은 수요일에 중국이 7월 말까지 정제 연료 수출 제한을 완화했으며, 4개월간 중단됐던 한 독립 정유업체의 선적 재개도 허용했다고 밝혔다.

수요일, 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과의 갈등 종식을 목표로 체결됐던 임시 양해각서가 "종료됐다"고 선언한 후 미국 달러는 일주일 만에 최고치 부근에서 안정세를 보였고, 뉴질랜드 달러는 중앙은행의 금리 인상 결정에 힘입어 급등했다.

6대 주요 통화 대비 달러화 가치를 추적하는 미국 달러 지수는 101.17로 거의 변동이 없었으며, 지정학적 불확실성이 고조되는 가운데 투자자들이 안전자산인 달러를 선호하는 추세가 지속되면서 7월 2일 이후 최고 수준에 근접한 수준을 유지했습니다.

지정학적 긴장이 미국 달러를 지지한다

라보뱅크의 외환 전략 책임자인 제인 폴리는 미국 달러가 최근 상황에 반응했지만, 시장은 트럼프의 발언을 어느 정도 신중하게 받아들이는 데 익숙해져 있다고 말했다.

"이러한 발언은 상대방을 협상 테이블로 다시 불러들이려는 의도일 수 있지만, 그럼에도 불구하고 시장의 불안감을 증폭시킬 가능성이 높습니다."라고 그녀는 말했다.

에너지 시장에서 브렌트유 선물은 배럴당 78.82달러로 6.24% 상승하며 이틀 연속 상승세를 이어갔다.

트럼프 대통령의 발언은 이란 혁명수비대가 수요일, 호르무즈 해협에서 유조선 공격에 대한 보복으로 미국이 이란을 공습한 데 이어 바레인과 쿠웨이트의 미군 기지를 공격했다고 발표한 후 나온 것이다.

뉴질랜드 금리 인상과 연준 회의록에 초점

한편, 뉴질랜드 달러는 뉴질랜드 중앙은행이 시장 전반의 예상대로 기준금리를 25bp 인상해 2.50%로 올리기로 결정한 데 따른 영향으로 장 초반 상승폭을 일부 반납하며 0.26% 상승한 0.5691달러를 기록했다. 이는 정책 입안자들이 인플레이션 압력을 억제하기 위한 노력을 지속하는 가운데 나온 조치이다.

중앙은행은 인플레이션을 통제하기 위해서는 "추가적인 통화 부양책 축소가 필요할 가능성이 높다"고 밝혔습니다.

웨스트팩 분석가들은 연구 보고서에서 금리 인상의 주요 원인 중 하나는 기준금리가 변동 없이 유지되었을 경우 금융 여건이 더욱 완화되었을 것이라는 우려였다고 밝혔습니다.

수요일 오후, 투자자들은 케빈 워시 신임 연준 의장 체제 하에서 처음으로 열린 6월 연준 정책 회의록에 관심을 집중할 것입니다.

ING의 외환 전략가인 프란체스코 페솔레는 이번 회의록을 통해 정책 입안자들이 추가 금리 인상을 얼마나 진지하게 고려하고 있는지 더 명확하게 알 수 있을 것이라고 말했다.

"회의 후 관계자들의 발언을 토대로 볼 때, 비둘기파적인 깜짝 발표가 나올 가능성은 제한적이며, 회의록은 연준의 매파적 메시지를 강화하여 미국 달러를 더욱 지지할 것으로 예상합니다."라고 그는 말했다.

그러나 페솔레는 지난주 예상보다 부진한 미국 고용 지표 발표 이후 시장이 금리 인상 기대감을 크게 높이는 데 주저할 수 있기 때문에 달러화의 급격한 상승은 예상하지 않는다고 덧붙였다.

기타 통화

미국 달러는 일본 엔화 대비 0.24% 상승한 162.48엔을 기록하며 4거래일 연속 상승세를 이어갔다. 이는 일본 당국의 시장 개입 가능성을 주시하는 움직임에 따른 것이다.

유로는 1.1405달러로 거의 변동이 없었고, 파운드는 0.1% 하락한 1.3334달러를 기록했다.