2025년의 명실상부한 스타, 은: 1979년 이후 최고 연간 상승률 기록 및 사상 최고치 경신

2025년 거래가 마무리됨에 따라 전 세계 시장의 분석가와 투자자들은 한 가지 분명한 결론에 동의했습니다. 바로 올해는 의심할 여지 없이 은의 해였다는 것입니다.

연초에 다른 자산들이 헤드라인을 장식하는 동안, 은은 조용히 역사적인 출발 기반을 다져 결국 연간 150%가 넘는 경이로운 수익률을 달성하며 1979년 이후 40여 년 만에 가장 강력한 성과를 기록했습니다.

역사적 장벽을 허물다

2025년은 일반적인 상승장이 아니라 진정한 가격 해방의 시기였습니다. 10월에 은 가격은 2011년 4월 이후 유지해 온 최고치인 온스당 49.76달러를 확실하게 돌파했습니다.

그 돌파 이후 은 가격은 강력하고 끊임없는 상승세를 보이며 여러 차례 신기록을 경신했고, 결국 2025년 12월 29일 온스당 83.97달러라는 사상 최고치를 기록했습니다.

랠리의 주요 원동력

전 세계의 관심이 금값의 사상 최고치에 집중된 가운데, 은은 시장을 놀라게 하는 상승세를 기록하며 올해 가장 큰 이변을 일으켰습니다. 이러한 폭발적인 움직임은 2025년 동안 구조적 과제와 투자 기회가 드물게 맞물리면서 은이 전략적 금속으로서의 위상을 되찾게 된 데 힘입은 것입니다. 주요 원동력은 다음과 같습니다.

1. 개인 투자자 수요

은은 소매 투자자와 개인 구매자, 특히 실물 은괴와 은화에 대한 수요가 전례 없이 급증했습니다.

이러한 상승세는 금 가격이 이미 사상 최고치를 경신한 상황에서 은 가격이 금 대비 장기간 저평가된 데서 비롯되었습니다. 그 결과, 은괴는 법정화폐의 구매력 하락에 대비해 자산을 보존하려는 투자자들에게 더욱 접근하기 쉽고 매력적인 투자 수단으로 떠올랐습니다.

2. 강력한 산업 수요

은은 미래 기술의 핵심 투입 요소로서의 입지를 굳혔으며, 태양 에너지와 전기 자동차 생산의 급속한 확장에 힘입어 2025년에는 산업 수요가 사상 최고치를 기록할 것으로 예상됩니다.

게다가 은은 인공지능 기술과 관련된 인프라에 점점 더 많이 사용되었는데, 이러한 분야는 현재 공급량이 충분히 충족할 수 있는 양을 훨씬 초과하는 대량의 은을 소비합니다.

3. 글로벌 공급 부족

은 시장이 5년 연속 구조적 공급 부족에 접어들면서 공급 압력이 심화되었다.

주요 광산의 생산량 감소와 전 세계 재고량 고갈로 인해 공급이 급증하는 수요를 따라가지 못하게 되면서 가격이 전례 없는 수준으로 치솟았습니다.

4. 글로벌 통화 정책 변화

2025년은 미국 연방준비제도를 비롯한 주요 중앙은행들이 금리 인하 사이클을 지속하면서 세계 통화 정책의 전환점이 되었습니다.

이러한 환경은 귀금속 보유의 기회비용을 급격히 감소시켰고, 이에 따라 대형 투자 펀드들은 상당한 유동성을 금과 은 시장 모두에 투입했습니다.

추가적인 지원 요인

2025년 한 해 동안 지정학적 긴장이 고조되면서 안전자산 수요가 급격히 증가했고, 경제 불안정에 대한 보호 수단으로 귀금속에 자본이 유입되었습니다.

금리 인하에 따른 미국 달러 가치 하락은 은의 비달러화 가치를 낮추고 글로벌 수요를 촉진함으로써 국제 구매자들에게 은의 매력을 높였습니다.

공격적인 가격 전망과 광범위한 언론 보도 또한 중요한 역할을 했습니다. 저명한 분석가들의 과감한 예측은 광범위한 관심을 불러일으켰고, 투기적 수요를 강화하여 연말 이전에 기대가 현실로 바뀌는 데 도움이 되었습니다.

은이 금보다 우수한 성과를 보였습니다.

2025년 은 현물 가격은 약 150% 급등하여 70% 이상 상승한 금을 크게 앞질렀습니다. 이러한 탁월한 성과는 강력한 투자 수요, 은이 미국의 핵심 광물로 지정된 점, 그리고 주요 펀드들의 지속적인 매수세에 힘입은 것입니다.

키요사키의 권고와 2026년 전망

베스트셀러 '부자 아빠 가난한 아빠'로 유명한 재정 작가 로버트 키요사키는 은 가격 상승을 가장 적극적으로 옹호했던 인물 중 한 명으로, 2025년 말 이전에 은 가격이 온스당 70달러까지 오를 것이라고 정확하게 예측했습니다.

올해가 사상 최고치를 기록하며 마무리됨에 따라, 이제 관심은 은 가격이 온스당 200달러에 도달할 것이라는 그의 더욱 야심찬 2026년 전망으로 옮겨가고 있습니다.

이러한 목표가 다소 극단적으로 보일 수 있지만, 현재 시장 동향을 보면 은 가격의 하한선이 영구적으로 높아진 것으로 보입니다. 법정화폐의 구매력 약화와 산업 의존도 증가로 인해 은은 오랫동안 저평가되어 온 금속이라는 이미지를 벗어나 글로벌 시장에서 가격을 선도하는 새로운 시대로 접어들고 있는 듯합니다.

2026년 전망은 긍정적입니다.

2026년 전망은 조심스러운 낙관론부터 강한 상승세 전망까지 다양합니다. 대부분의 기관은 키요사키의 200달러 목표에는 미치지 못하지만, 은 가격이 상승세를 이어갈 것이라는 데에는 폭넓은 공감대가 형성되어 있습니다. 주요 기관 전망은 다음과 같습니다.

골드만삭스는 은이 녹색 전환을 위한 핵심 전략 금속이 될 것으로 예상하며, 인공지능 관련 수요와 태양광 발전 확대에 힘입어 2026년 평균 가격이 온스당 85~100달러 수준을 유지할 것으로 전망했습니다. 다만, 구조적인 공급 부족으로 인해 가격이 온스당 70달러 아래로 지속적으로 하락하는 것은 점점 어려워질 것이라고 분석했습니다.

UBS는 연준의 지속적인 완화 정책, 달러 약세, 그리고 기관 투자자들의 은 투자 비중 증가를 이유로 2026년에도 은이 금 대비 우수한 성과를 지속하며 온스당 약 95달러 수준을 목표로 하고 있다고 전망했다.

씨티그룹은 전기차 부문의 폭발적인 수요와 실물 은 공급 부족 가능성에 힘입어 2026년 하반기에 은 가격이 온스당 110달러에 도달할 수 있다며 전망치를 상향 조정했습니다.

실버 인스티튜트는 구체적인 가격 목표치를 제시하지는 않았지만, 2026년에 공급과 수요의 격차가 심각한 수준에 이를 수 있다고 경고했습니다. 또한 광산 생산량 증대를 유도하거나 투자자들이 산업 수요를 충족하기 위해 보유 자산을 매각하도록 장려하려면 온스당 120달러 이상의 가격이 필요할 수 있다고 제안했습니다.

코메르츠방크는 보다 보수적인 입장을 취하며 금값이 온스당 80~85달러 수준에서 안정될 것으로 예상했습니다. 또한 2025년의 급격한 상승세로 인해 전반적인 상승 추세가 재개되기 전인 2026년 초에 차익 실현 매물이 나올 수 있다고 경고했습니다.