월요일 유럽 시장에서 은 가격은 4일 만에 처음으로 하락하며 4주 만에 최고치를 경신했습니다. 이는 활발한 조정과 이익 실현에 더해, 세계 통화 바구니에 대한 미국 달러의 반등에 따른 압박이 작용한 결과입니다.

연방준비제도이사회(FRB) 의장 제롬 파월이 잭슨 홀에서 신중한 발언을 하면서 9월에 미국이 금리를 인하할 가능성이 높아졌고, 투자자들은 이번 주에 미국의 통화 완화에 대한 새로운 증거가 나올 것을 기다리고 있습니다.

가격 개요

오늘의 은 가격: 은은 개장가 38.89달러에서 0.45% 하락해 38.72달러에 거래되었으며, 최고가 39.00달러를 기록했습니다.

금요일 마감 시 은은 1.95% 상승하여 3일 연속 상승세를 기록하며 온스당 39.07달러로 4주 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 달러와 미국 수익률 하락에 힘입은 것입니다.

백금속은 지난주 2.3%의 주간 상승률을 기록했는데, 이는 비수익 자산에 대한 수요가 증가한 가운데 지난 3주 동안 두 번째로 주간 상승세를 보인 것입니다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.25% 상승하여 3주 만에 최저치인 97.56포인트에서 회복세를 보이며, 세계 통화 바스켓 대비 미국 달러의 반등을 반영했습니다.

미국 달러는 낮은 수준에서 매수하는 것 외에도 주초에 강세를 보였습니다. 시장은 9월에 미국이 금리를 인하할 가능성에 대한 추가적인 증거를 기다리고 있기 때문입니다.

미국 금리

연방준비제도이사회(Fed) 의장 제롬 파월은 금요일 잭슨홀 연설에서 위험 균형을 바꾸기 위해서는 정책 조정이 필요할 수 있다고 말했으며, 현재 지표는 노동 시장의 하방 위험이 증가하고 있음을 보여주고 있습니다.

이러한 논평에 따라 CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 9월에 미국이 금리를 25베이시스포인트 인하할 경우 가격이 75%에서 87%로 상승한 반면, 금리를 동결할 경우 가격이 25%에서 13%로 하락했습니다.

10월에 미국이 금리를 25베이시스포인트 인하할 경우의 가격은 85%에서 94%로 상승한 반면, 금리를 동결할 경우의 가격은 15%에서 6%로 하락했습니다.

이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 이번 주에 발표될 중요한 미국 경제 데이터, 특히 금요일에 발표될 개인소비지출 보고서와 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들의 일련의 발언을 기다리고 있습니다.

월요일에 유가가 상승했는데, 이는 거래자들이 러시아의 에너지 인프라를 표적으로 한 미국의 추가 제재와 우크라이나의 공격으로 인해 러시아의 공급이 중단될 수 있다는 우려를 고려했기 때문입니다.

브렌트 원유 선물은 GMT 기준 10시 23분 기준 39센트 또는 0.6% 상승해 68.12달러에 거래됐고, 미국 서부 텍사스산 중질유 선물은 42센트 또는 0.7% 상승해 64.08달러에 거래됐습니다.

삭소은행 상품전략 책임자 올레 한센은 "시장은 이번 평화 협상이 아무런 성과도 내지 못할 것이라고 우려하고 있다"고 말했습니다. 그는 "가을에는 공급이 수요를 초과할 것으로 예상되지만, 단기적으로는 지정학적 혼란 위험 때문에 이러한 시나리오가 흔들리고 있다"고 덧붙였습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 금요일, 우크라이나 평화 협상이 2주 안에 진전을 보이지 않을 경우 러시아에 제재를 가할 것이라고 다시 한번 경고했습니다. 그는 또한 인도의 러시아산 원유 구매에 대해 가혹한 관세를 부과할 수 있다고 밝혔습니다.

주말에 미국 부통령 JD 밴스는 러시아가 3년 반 동안의 전쟁에 대한 협상 타결을 위해 "상당한 양보"를 했다고 말했습니다.

러시아 관리들에 따르면, 전쟁 중 러시아 에너지 인프라를 반복적으로 공격해 온 우크라이나가 일요일 드론 공격을 감행하여 우스트루가의 연료 수출 터미널에 대규모 화재가 발생했습니다. 해당 지역 주지사 대행에 따르면, 러시아 노보샤흐틴스크 정유공장에서도 우크라이나 드론 공격으로 인한 화재가 발생하여 일요일까지 4일 연속 화재가 이어졌습니다. 이 정유공장은 주로 연료를 수출하며, 연간 500만 톤의 원유를 생산할 수 있는데, 이는 하루 약 10만 배럴에 해당합니다.

삭소 뱅크에 따르면, OPEC+가 일련의 감산을 철회하고 시장에 수백만 배럴의 원유를 공급하면서 러시아 공급 차질에 대한 우려가 완화되었습니다. 석유 수출국 그룹 8개 회원국은 9월 7일 회의를 열고 생산량 추가 증산에 합의할 예정입니다.

연방준비제도이사회(Fed) 의장 제롬 파월이 금요일에 미국 중앙은행 9월 회의에서 금리를 인하할 가능성을 시사한 이후 위험 감수 성향도 개선되었습니다.

그러나 증권사 필립 노바의 수석 시장 분석가인 프리양카 사크데바는 브렌트유와 WTI유 가격 모두 모멘텀이 부족한 것으로 보인다고 말하며, 시장은 트럼프의 관세가 경제 성장을 저해할 것이라는 확신을 점점 더 갖게 되었다고 덧붙였다.

미국 달러는 월요일에 약간 상승했지만, 연방준비제도이사회(FRB) 의장 제롬 파월이 비둘기파적 태도(금리 인하로의 전환)를 발표하면서 촉발된 급락에서 회복하는 데 어려움을 겪었습니다. 이로 인해 다음 달 세계 최대 경제국인 미국에서 금리 인하의 가능성이 열렸습니다.

유로는 0.1% 하락해 1.1701달러에 거래됐지만, 7월 28일 이후 최고치인 금요일 최고치 1.174225에 근접했습니다. 영국 파운드와 스위스 프랑도 약 0.1% 하락했습니다.

금요일에 열린 연방준비제도이사회(Fed)의 연례 잭슨홀 심포지엄에서 많은 기대를 모았던 연설에서 파월 의장은 다음 달 중앙은행 회의에서 금리를 인하할 가능성을 시사하며, 노동 시장 위험이 증가하고 있는 반면 인플레이션 위험은 여전히 남아 있다고 말했습니다.

바클레이즈, BNP 파리바, 도이체방크 등 주요 증권사들은 파월 의장의 발언 이후 9월에 25bp(베이시스포인트)의 금리 인하를 예상하고 있습니다. 반면, 뱅크오브아메리카(Bank of America)의 분석가들은 연준이 다음 달 금리를 동결할 것이라는 기존 전망을 고수하고 있지만, 금리 인하 위험이 완화 쪽으로 이동했다는 점은 인정했습니다.

그들은 메모에서 "경제 활동이 회복되고 인플레이션이 3%에 접근하는 시기에 연준이 금리를 인하하면 정책적 실수를 범할 위험이 있다"고 밝혔습니다.

CME FedWatch 도구에 따르면, 선물 가격을 보면 거래자들은 현재 9월 17일에 0.25%의 금리 인하 가능성을 87%로 보고 있는데, 이는 파월 의장의 연설 전 약 70%에서 상승한 수치입니다.

이번 주에 기대되는 주요 데이터 중에는 금요일에 발표될 연방준비제도가 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 지수와 일주일 후에 발표될 8월 고용 데이터가 있습니다.

연준의 완화적 행보에 대한 기대감 외에도, 도널드 트럼프 미국 대통령이 파월 의장을 비롯한 연준 위원들을 공격하면서 달러화는 압박을 받았으며, 이는 연준의 독립성에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 트럼프 대통령은 최근 리사 쿡 이사를 비판하며, 금요일 미시간주와 조지아주에 있는 주택담보대출 관련 의혹으로 사임하지 않으면 해고하겠다고 밝혔습니다.

중국 위안화 반등

다른 시장에서는 달러 약세에 힘입어 중국 위안화가 한 달 만에 최고치로 급등했습니다. 달러화는 금요일 1% 하락한 후 일본 엔화 대비 소폭 상승해 147.17엔을 기록했습니다.

일본은행 총재 우에다 가즈오는 토요일 잭슨홀 미팅에서 임금 인상이 대기업을 넘어 다른 기업으로까지 확산되기 시작했으며, 노동 시장 상황이 긴축됨에 따라 임금 인상이 계속 가속화될 가능성이 높다고 말했습니다.

이러한 발언은 트럼프 대통령이 부과한 공격적인 세계 관세의 영향을 평가하기 위해 1월 인상 이후 잠시 멈췄던 일본은행이 곧 금리 인상을 재개할 것이라는 시장의 기대를 강화했습니다.

롬바르드 오디에의 수석 거시전략가인 호민 리는 엔화가 12개월 동안 달러 대비 140엔 초반까지 강세를 보일 것으로 예상하지만, 단기적으로는 좁은 범위 내에서 변동성을 유지할 것으로 예상합니다. 그는 "일본은행의 다음 금리 인상 시점은 10월이 아니라 내년 1월로 예상합니다. 일본은행은 연말까지 실질금리를 마이너스로 유지한 후, 이후 점진적인 인상 방안을 고려할 가능성이 높습니다."라고 말했습니다.

현재 거래자들은 10월 회의에서 일본은행 금리를 인상할 가능성을 약 50%로 추정하고 있습니다.

암호화폐

디지털 화폐 시장에서 이더리움은 주말에 4,955.14달러로 사상 최고치를 기록한 후 월요일에 약 4% 하락했습니다. 비트코인은 약 1% 하락한 111,702달러를 기록했습니다.

월요일 유럽 시장에서 금 가격은 이번 주 거래 시작과 함께 하락세를 보였으며, 이익 실현 압력과 세계 통화 바구니에 대한 미국 달러의 반등으로 인해 금요일의 거의 2주 만에 최고치에서 후퇴했습니다.

제롬 파월 연방준비제도이사회 의장이 잭슨홀에서 발언하면서 9월에 미국이 금리를 인하할 것이라는 기대가 커졌고, 투자자들은 이번 주에 미국에서 통화 완화에 대한 추가적인 증거가 나오기를 기다리고 있습니다.

가격 개요

• 현물 금은 3,371.92달러의 개장 수준에서 0.35% 하락한 3,359.85달러로 마감했으며, 일중 최고 수준인 3,371.92달러를 기록했습니다.

• 금요일 금은 1.0% 상승하여 온스당 3,378.90달러로 거의 2주 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 파월 의장의 신중한 발언이 금리 인하 가능성을 뒷받침했기 때문입니다.

• 이번 주 금은 비수익 자산에 대한 수요 증가에 힘입어 한 달 만에 3주 연속 상승하며 약 1.1% 상승세를 보였습니다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.25% 상승하여 3주 만에 최저치인 97.56에서 회복되었으며, 이는 미국 달러가 전 세계 통화 대비 반등했음을 반영합니다.

낮은 수준에서의 기술적 매수 외에도, 시장은 9월 연방준비제도(Fed) 금리 인하 가능성에 대한 새로운 증거를 기다리며 주초에 달러가 강세를 보였습니다.

미국 금리

• 파월 의장은 금요일 잭슨 홀에서 위험 균형의 변화로 인해 정책 조정이 필요할 수 있다고 말했으며, 현재 지표는 노동 시장의 하향 위험이 증가하고 있음을 보여주고 있습니다.

• 이러한 발언에 따라 CME의 FedWatch 도구는 9월 금리 인하 확률이 75%에서 87%로 상승한 반면, 변동이 없을 확률은 25%에서 13%로 떨어졌음을 보여주었습니다.

• 10월 금리 인하 확률은 85%에서 94%로 상승한 반면, 금리가 변동하지 않을 확률은 15%에서 6%로 떨어졌습니다.

• 투자자들은 이번 주에 발표되는 일련의 주요 미국 데이터, 특히 금요일에 발표되는 개인소비지출(PCE) 보고서와 연방준비제도이사회의 최신 논평을 주시할 것입니다.

금 전망

• 시티 인덱스의 수석 시장 분석가인 맷 심슨은 파월의 신중한 입장으로 금요일에 가격이 오른 이후, 금이 단기적으로 3,350달러 근처에서 견조하게 유지될 것이라고 말했습니다.

• 그는 지속적인 상승세를 유지하려면 앞으로 개인소비지출(PCE) 물가 상승률이 낮아지고 고용 지표가 부진해야 한다고 덧붙였습니다. 그러나 인플레이션 위험이 여전히 높은 상황에서 금값 상승은 초기 조정 반등 이후에도 제한될 가능성이 있습니다.

SPDR 골드 트러스트

세계 최대 금 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 금요일에 변동이 없어 총 956.77톤으로 유지되었습니다. 이는 8월 6일 이후 최저 수준입니다.