목요일 거래에서 팔라듐 가격은 주요 통화 대비 달러 강세와 차익 실현 매도세의 영향으로 하락했습니다.

백금족 금속(PGM)에 대한 강력한 수요가 지속됨에 따라, 뱅크 오브 아메리카 증권의 글로벌 리서치 부서는 2026년 백금 가격 전망치를 기존 온스당 1,825달러에서 2,450달러로 상향 조정했으며, 팔라듐 가격 전망치 또한 온스당 1,525달러에서 1,725달러로 상향 조정했습니다.

1월 9일자 은행의 주간 글로벌 금속 시장 보고서의 주요 내용은 무역 관련 백금족 금속(PGM) 흐름의 차질이 지속되면서 시장, 특히 백금 시장의 공급 부족 현상이 심화되고 있다는 점입니다. 또한 보고서는 중국의 백금 수입이 가격을 추가적으로 지지하는 요인으로 작용하고 있다고 지적했습니다.

은행은 공급 반응이 나타날 가능성이 높지만, "생산 규율과 광산 공급의 비탄력성"을 이유로 들며 점진적일 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

이러한 전망은 백금과 팔라듐 가격이 올해 계속 상승하는 가운데 나온 것으로, 현물 가격은 백금 온스당 2,446달러, 팔라듐 온스당 1,826달러에 달했습니다.

그 결과 두 금속 모두 은행의 이전 예측치를 뛰어넘었고, 이에 따라 은행은 가격 전망치를 상향 조정했습니다.

해당 은행은 마이닝 위클리(Mining Weekly)에 보낸 성명에서 "지속적인 시장 공급 부족에 힘입어 백금이 팔라듐보다 더 나은 성과를 낼 것으로 예상한다"고 밝혔습니다.

은행 측은 미국의 관세가 여러 금속 시장에 분명한 영향을 미쳤으며, 백금족 금속(PGM) 시장에도 추가 관세 부과 위험이 여전히 남아 있다고 설명했습니다.

이는 실물환전(EFP) 거래 급증과 더불어 시카고 상품거래소의 재고 증가를 야기한 요인 중 하나입니다.

팔라듐 EFP 활동은 미국이 진행 중인 반덤핑 및 상계관세 조사 속에서 러시아산 팔라듐에 관세를 부과할 수 있다는 우려가 커지면서 전반적으로 호조를 보였습니다.

이와 관련하여 은행 측은 미국 상무부가 가공되지 않은 러시아산 팔라듐의 덤핑 마진을 약 828%로 추산했다고 밝혔습니다.

은행 측은 러시아가 주요 팔라듐 공급국이라는 점을 고려할 때, 아직 공개되지 않은 러시아산 물량에 관세를 부과하면 국내 가격이 상승할 수 있다고 지적했습니다.

중국의 수입 수요 증가가 가격 지지 요인으로 작용

미국 외 지역에서는 중국이 가격 상승을 추가적으로 뒷받침했습니다. 2025년 초, 보석 산업 활동의 급격한 회복세로 중국 시장에 유입되는 금의 양이 증가했습니다. 금 가격이 사상 최고치를 기록하고 있는 상황에서 이러한 움직임은 특히 중요합니다. 금 보석 수요의 단 1%만 백금으로 대체해도 백금 부족량이 약 100만 온스, 즉 전체 공급량의 거의 10%에 달할 수 있기 때문입니다.

2025년 하반기에 광저우 선물거래소(GFEX)에서 실물 백금 및 팔라듐 선물 계약이 출시되면서 가격 상승을 더욱 뒷받침했습니다.

이 계약들은 중국 최초로 위안화로 표시되는 백금족 금속(PGM)에 대한 국내 헤지 수단이며, 백금괴와 스펀지 금속 모두 실물 인도가 가능합니다. 은행 측은 실물 유동성 확보가 12월 가격 상승의 주요 원동력이었다고 밝혔습니다.

중국의 팔라듐 수입량은 지난 9월 이후 작년 대비 4배 증가했는데, 은행 측은 내연기관의 단계적 폐지가 진행 중인 상황에서 이러한 증가세를 근본적으로 설명하기 어렵다고 지적하며, 광저우 거래소에서 팔라듐 선물 계약이 출시된 것이 주요 원인일 가능성이 높다고 분석했다.

점진적인 공급 반응이 예상됩니다

현재 PGM 가격이 한계 생산 비용과 투자 유인 가격보다 높은 수준에서 거래되고 있는 가운데, 시장은 공급 반응을 예의주시하고 있습니다.

은행 측은 "어떤 대응이든 신중할 것으로 예상한다. 생산자 마진, 특히 남아프리카공화국과 북미 지역의 마진은 지난 2년간 지속적인 압박을 받아왔으며, 이는 생산량 확대에 신중을 기하도록 유도할 수 있다"고 밝혔다.

신규 공급의 경우, 개발에서 안정적인 생산 수준으로 전환하는 데 오랜 시간이 걸리기 때문에 증가세는 점진적으로 나타날 가능성이 높습니다.

현재 진행 중인 많은 프로젝트는 대규모의 급격한 공급 증가의 원천이라기보다는 생산량의 점진적 확장 또는 단계적 증가를 나타냅니다.

공급 측면에서는 남아프리카공화국의 생산 차질로 2025년 백금 시장이 경색되었습니다. 2025년 1월부터 10월까지 남아프리카공화국의 광산 생산량은 전년 동기 대비 약 5% 감소했는데, 이는 주로 1분기 홍수 및 설비 유지보수와 같은 운영 문제 때문입니다. 세계은행은 올해 남아프리카공화국의 백금 생산량이 소폭 회복될 것으로 예상하지만, 시장 공급 부족을 해소하기에는 충분하지 않을 것으로 전망합니다.

세계 최대 팔라듐 공급국인 러시아에서도 노릴스크 니켈이 새로운 채광 장비로 전환하고 광석 구성 변화를 겪으면서 생산량에 차질이 생겼습니다. 그 결과, 2025년 첫 9개월 동안 이 회사의 백금 생산량은 전년 동기 대비 7%, 팔라듐 생산량은 6% 감소했습니다. 이러한 일시적인 차질이 해소됨에 따라 러시아의 백금족 금속 생산량은 올해 회복될 것으로 예상되며, 이는 팔라듐 가격 상승 속도를 제한할 가능성이 있습니다.

높은 가격이 공급 증가를 유도할 수 있지만, 은행은 추가 물량이 신속하고 대규모의 생산 능력 확장보다는 광산 수명 연장 및 프로젝트 재가동에서 비롯될 가능성이 더 높다고 보고 있습니다.

실제로 대부분의 신규 공급은 건설에서 완전 생산으로 전환되는 데 수년이 걸리며, 현재 개발 중인 많은 프로젝트는 대규모 추가 물량의 즉각적인 공급원이 되기보다는 점진적이거나 단계적인 확장입니다.

은행 측은 이반호 마인즈의 플래트리프 프로젝트와 웨시즈웨의 남아프리카공화국 바쿠붕 프로젝트 등 두 개의 주요 신규 프로젝트가 생산 단계로 진입함에 따라 올해 총 15만 온스의 백금과 10만 온스의 팔라듐이 추가될 것으로 예상된다고 언급했습니다.

다른 확장 프로젝트들은 더 오랜 기간이 소요될 것으로 예상되며 최종 투자 결정에 달려 있습니다. 그중 하나인 발테라 플래티넘의 모갈라퀘나 광산 샌드슬루트 지하 프로젝트는 2027년 이전에 투자 결정이 내려질 것으로 예상되지 않으며, 지하 광석 채굴은 2030년 이후에 시작될 가능성이 있습니다.

한편, 달러 지수는 GMT 기준 16시 4분 현재 0.2% 상승한 99.3포인트를 기록했으며, 장중 최고 99.4포인트, 최저 99.09포인트를 나타냈다.

거래에서 3월물 팔라듐 선물은 GMT 기준 16시 05분에 3.3% 하락한 온스당 18,415달러를 기록했습니다.

비트코인은 목요일에 상승세를 이어가며 최근의 회복세를 나타냈는데, 이는 시장이 암호화폐 부문에 대한 규제 체계를 구축하는 것을 목표로 하는 미국 법안을 주시하고 있는 가운데 나온 것이다.

세계 최대 디지털 화폐인 비트코인이 올해 초 부진을 딛고 상승세로 돌아섰습니다. 최대 기관 투자자인 스트래티지(Strategy)가 이번 주 대규모 매입을 단행했다는 소식이 전해졌기 때문입니다. 하지만 디지털 자산에 대한 위험 선호 심리가 약화되면서 비트코인은 여전히 중요한 심리적 저항선인 10만 달러 아래에 머물러 있습니다.

비트코인은 미국 동부 시간 00:05(GMT 05:05) 기준 1.4% 상승한 96,370.1달러를 기록하며 두 달 만에 최고치를 경신했습니다.

코인베이스의 반대로 미국 상원이 암호화폐 법안 통과를 연기했습니다.

미국 상원 은행위원회는 수요일, 브라이언 암스트롱 코인베이스 글로벌 최고경영자가 암호화폐 규제 법안에 반대 의사를 표명한 지 불과 몇 시간 만에 해당 법안에 대한 논의를 연기했다고 밝혔다.

팀 스콧 상원의원은 소셜 미디어 게시물을 통해 목요일로 예정됐던 법안 논의가 연기됐다고 밝혔습니다.

수요일에 올린 이전 게시물에서 암스트롱은 해당 법안을 비판하며 코인베이스는 현재 형태로서는 이를 지지할 수 없다고 밝혔습니다.

암스트롱은 토큰화된 주식 금지, 탈중앙화 금융에 대한 제한, 상품선물거래위원회(CFTC)의 감독 역할 축소, 그리고 "스테이블코인 보상을 없애는 수정안"을 포함한 제안의 여러 조항에 이의를 제기했습니다.

암스트롱은 "이 법안은 현행법보다 훨씬 더 나쁘다. 차라리 나쁜 법을 통과시키느니 차라리 법이 없는 편이 낫다"며, 초당적 지지에도 불구하고 해당 법안을 비판했다.

코인베이스는 2024년 미국 대선 기간 동안 암호화폐를 지지하는 단체에 가장 많은 기부금을 낸 기업 중 하나이며, 미국 최대 암호화폐 거래 플랫폼으로서 해당 법안 관련 협상에서 핵심적인 역할을 담당하고 있습니다.

암호화폐 업계는 오랫동안 포괄적인 규제 체계를 요구해 왔으며, 디지털 자산을 증권으로 분류해야 할지 아니면 상품으로 분류해야 할지에 대한 명확성을 요구해 왔습니다.

오늘 암호화폐 가격: 위험 선호 심리 약세 지속으로 알트코인 부진

다른 암호화폐 가격은 비트코인의 상승세에 뒤처지며 전반적인 시장 위험 선호도 약세 속에서 압력을 받았습니다.

투자자들이 미국의 베네수엘라 및 이란에 대한 추가 개입 가능성을 주시하는 가운데, 세계 지정학적 긴장이 고조되고 있습니다.

비트코인이 반등했음에도 불구하고, 특히 코인베이스를 중심으로 미국 시장에서는 글로벌 평균 대비 할인된 가격에 거래되고 있습니다. 12월 중순 이후 지속된 이러한 추세는 개인 투자자들의 수요가 여전히 약세를 보이고 있음을 시사합니다.

알트코인 중에서는 세계 2위 암호화폐인 이더리움이 0.6% 하락한 3,312.22달러를 기록했습니다. XRP는 2.4%, BNB는 0.5% 하락했습니다.

목요일 유가는 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란 시위대 사망 사건이 줄어들기 시작했다고 밝히면서 이란에 대한 잠재적인 군사 행동 우려와 석유 공급 차질 위험이 완화됨에 따라 3% 이상 하락했다.

브렌트유 선물은 12시 21분(GMT) 기준 배럴당 2.19달러(3.3%) 하락한 64.33달러를 기록했습니다. 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)도 2.06달러(3.3%) 하락한 배럴당 59.96달러에 마감했으며, 장중 한때 4.6%까지 하락하기도 했습니다.

트럼프 대통령은 이란에서 시위 진압과 관련된 살인 사건이 감소하기 시작했다는 보고를 받았으며, 현재 대량 학살 계획은 없는 것으로 믿는다고 말하면서, 이전에 개입 가능성을 시사했던 것과는 달리 "관망"하는 입장을 취했다.

분석가들은 이러한 발언이 최근 시장에 축적되었던 위험 프리미엄을 완화시켰다고 지적했습니다. 브렌트유는 수요일 배럴당 66.82달러까지 상승하며 9월 이후 최고치를 기록했습니다.

삭소뱅크의 상품 전략 책임자인 올레 한센은 "상황은 여전히 불안정하지만, 단기적인 위험 프리미엄은 완화되었다. 그러나 공급 차질 위험이 지속되는 만큼 완전히 사라지지는 않을 것으로 보인다"고 말했다.

이와 관련하여, 미국 고위 관리는 수요일에 미국이 중동의 군사 기지에서 일부 병력을 철수하기 시작했다고 밝혔습니다. 이는 이란 고위 관리가 테헤란이 이웃 국가들에게 미국이 공격을 감행할 경우 미군 기지를 공격 목표로 삼겠다고 통보했다고 밝힌 데 따른 것입니다.

미국 에너지정보청(EIA)의 자료에 따르면 지난주 미국의 원유 및 휘발유 재고가 예상보다 더 많이 증가한 것으로 나타나면서 가격은 더욱 하락 압력을 받았습니다.

한편, 세 소식통에 따르면 베네수엘라가 원유 수출을 재개함에 따라 미국의 제재에 따라 부과했던 원유 생산량 감축 조치를 철회하기 시작했다고 합니다.

수요 측면에서 OPEC은 수요일에 2027년 석유 수요 증가율이 올해와 비슷한 수준일 것으로 예상한다고 밝혔으며, 공급 과잉을 예측하는 다른 전망과는 달리 2026년에는 공급과 수요가 균형에 가까워질 것이라는 데이터를 발표했습니다.

정부 자료에 따르면 중국의 12월 원유 수입량은 전년 동기 대비 17% 증가했으며, 2025년 총 수입량은 4.4% 증가할 것으로 예상되고, 일평균 원유 수입량은 사상 최고치를 기록했다.

영국 파운드는 목요일 달러 대비 소폭 하락했다가 하락폭을 일부 만회했는데, 이는 11월 영국 경제 성장률이 예상보다 높게 나타난 경제 지표 때문이었다. 그러나 이 지표는 통화 정책에 대한 기대감에는 큰 영향을 미치지 않았다.

시장 참여자들은 영란은행이 내년 9월까지 총 40bp(베이시스포인트) 정도의 금리 인하를 단행할 것으로 예상하고 있다.

재규어 랜드로버가 사이버 공격으로 차질을 빚은 후 생산 능력을 정상화하면서 영국의 국내총생산(GDP) 성장률이 6월 이후 최고치를 기록했습니다.

필 헌트의 수석 경제학자인 칼럼 피커링은 "긍정적인 놀라움에도 불구하고, 데이터가 결코 강력하다고 볼 수는 없다는 점에 유의해야 한다"고 말했다.

그는 또한 “영국의 경제 활동은 기껏해야 미온적이고 불안정하며, 노동당 정부의 정책 결정에 대한 신뢰 부족으로 인해 여전히 크게 제약을 받고 있다”고 덧붙였다.

파운드화는 데이터 발표 전 약 0.10% 하락한 데 이어 0.05% 추가 하락하여 1.3443달러를 기록했습니다.

한편, 시장이 연준의 독립성에 대한 우려를 뒤로하고 경제 데이터에 다시 초점을 맞추면서 달러화 가치가 상승했다.

베렌버그의 경제학자 앤드류 위샤트는 "전반적으로 볼 때 영국 경제는 여름 이후 모멘텀을 잃은 것으로 보인다"고 말했다.

그는 "지속적인 고용 감소와 재정 긴축 속에서 이러한 경기 침체기가 2026년까지 지속될 것으로 예상한다"며, 이러한 배경이 인플레이션을 낮추고 영란은행이 시장의 예상보다 더 공격적으로 금리를 인하할 수 있도록 해줄 수 있다고 덧붙였다.

분석가들은 최근 영국의 금융 및 정치적 위험 완화로 파운드화가 받았던 지지세가 약화되면서 투자자들이 경제 데이터에 다시 집중하기 시작했다고 밝혔습니다. 이러한 요인들은 레이첼 리브스 재무장관이 11월 예산안을 발표한 이후 파운드화 가치를 뒷받침했던 것으로 보입니다.

영국 소비자물가지수 차기 발표는 1월 21일로 예정되어 있습니다.

한편, 유로는 0.15% 상승하여 86.54펜스를 기록했습니다.

수요일에 발표된 중국의 2025년 연간 무역 데이터는 영국에 민감한 문제, 즉 원래 미국 시장을 겨냥한 중국산 상품이 영국 시장에 쏟아져 들어올 위험성을 부각시켰습니다.

데이터에 따르면 2025년 중국의 대영국 상품 수출은 전년 대비 7.8% 증가했으며, 유럽연합(EU)으로의 수출은 8.4% 증가한 것으로 나타났습니다.