월요일 거래 세션 동안 팔라듐 가격이 상승했는데, 이는 올해 산업용 금속에 대한 강력한 수요에 대한 긍정적인 기대감이 지속된 데 따른 것입니다.

백금족 금속(PGM)에 대한 지속적인 수요에 힘입어 BofA 증권의 글로벌 연구팀은 2026년 백금 가격 전망치를 온스당 1,825달러에서 2,450달러로, 팔라듐 가격 전망치는 온스당 1,525달러에서 1,725달러로 상향 조정했습니다.

1월 9일자 은행의 주간 글로벌 금속 시장 보고서의 주요 내용은 무역 관련 백금족 금속(PGM) 흐름의 차질이 지속되면서 시장, 특히 백금 시장의 공급 부족 현상이 심화되고 있다는 점입니다. 또한 보고서는 중국의 백금 수입이 가격을 추가적으로 지지하고 있다고 언급했습니다.

은행은 공급 반응이 나타날 가능성이 높지만, "생산 규율과 제한적인 광산 공급 탄력성"을 이유로 그 반응이 점진적일 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

이러한 전망은 백금과 팔라듐 가격이 올해 계속 상승하는 가운데 나온 것으로, 현물 가격은 백금 온스당 2,446달러, 팔라듐 온스당 1,826달러에 달했습니다.

두 금속 모두 은행의 이전 예측치를 넘어섰고, 이에 따라 가격 전망치가 상향 조정되었습니다.

마이닝 위클리(Mining Weekly)와의 인터뷰에서 해당 은행은 지속적인 시장 공급 부족에 힘입어 백금이 팔라듐보다 더 나은 성과를 낼 것으로 계속 예상한다고 밝혔습니다.

은행 측은 미국의 관세가 여러 금속 시장에 분명한 영향을 미쳤으며, 백금족 금속(PGM) 시장에도 추가 관세 부과 위험이 여전히 남아 있다고 지적했습니다.

이는 실물환전(EFP) 활동의 급증과 더불어 시카고 상품거래소의 재고 증가를 야기한 요인 중 하나입니다.

팔라듐 EFP는 특히 강세를 보였는데, 이는 현재 진행 중인 반덤핑 및 상계관세 조사 속에서 미국이 러시아산 팔라듐에 관세를 부과할 가능성에 대한 우려가 커지고 있기 때문입니다.

이와 관련하여 은행 측은 미국 상무부가 가공되지 않은 러시아산 팔라듐의 덤핑 마진을 약 828%로 추산했다고 밝혔습니다.

은행 측은 러시아가 주요 팔라듐 공급국이라는 점을 고려할 때, 아직 구체적으로 명시되지 않은 러시아산 물량에 관세가 부과될 경우 현지 가격이 상승할 수 있다고 덧붙였다.

중국의 수입 수요가 가격을 추가적으로 지지하고 있습니다.

미국 외 지역에서는 중국이 가격 상승을 추가적으로 뒷받침했습니다. 2025년 초, 보석 산업 활동의 급격한 회복세로 중국 시장에 유입되는 금의 양이 증가했습니다. 금 가격이 사상 최고치를 기록하고 있는 상황에서 이러한 움직임은 특히 중요합니다. 금 보석 수요의 단 1%만 백금으로 대체하더라도 백금 부족 현상이 약 100만 온스, 즉 전체 공급량의 약 10%에 해당하는 규모로 확대될 수 있기 때문입니다.

2025년 하반기에 광저우 선물거래소(GFEX)에서 실물 백금 및 팔라듐 선물 계약이 출시되면서 가격 상승을 더욱 뒷받침했습니다.

이 계약들은 중국 최초의 국내 백금족 금속(PGM) 헤지 수단으로, 위안화로 표시되며 백금족 금속괴와 스펀지 금속 모두 실물 인도가 가능합니다. 은행 측은 실물 유동성 개선이 12월에 나타난 급격한 가격 상승의 주요 원동력이라고 밝혔습니다.

중국의 팔라듐 수입량은 지난 9월 이후 전년 동기 대비 4배 증가했는데, 은행 측은 내연기관에서 에너지로의 전환이 지속되는 상황에서 이러한 현상을 근본적으로 설명하기 어렵다고 분석했다. 또한, 이러한 급증세는 광저우 거래소에서 팔라듐 선물 거래가 시작된 것과 밀접한 관련이 있다고 지적했다.

점진적인 공급 반응이 예상됩니다

현재 PGM 가격이 한계 생산 비용 및 투자 유인 가격보다 높은 수준에서 거래되고 있는 가운데, 시장은 잠재적인 공급 반응을 예의주시하고 있습니다.

은행 측은 생산자 마진, 특히 남아프리카공화국과 북미 지역의 마진이 지난 2년간 압박을 받아왔기 때문에 생산량 확대에 신중한 태도를 보일 것으로 예상하며, 이러한 점을 고려할 때 대응은 신중할 것으로 보인다고 밝혔다.

새로운 공급 물량은 개발에서 안정적인 생산 단계에 이르기까지 오랜 시간이 걸리기 때문에 점진적으로만 나타날 가능성이 높습니다.

현재 진행 중인 많은 프로젝트는 급격한 대규모 공급 증가의 원천이라기보다는 점진적인 확장이나 단계적 증가를 나타냅니다.

공급 측면에서는 남아프리카공화국의 생산 차질로 2025년 백금 시장이 경색되었습니다. 2025년 1월부터 10월까지 남아프리카공화국의 광산 생산량은 전년 동기 대비 약 5% 감소했는데, 이는 주로 1분기 홍수 및 설비 유지보수와 같은 운영 문제 때문입니다. 세계은행은 올해 남아프리카공화국의 백금 생산량이 소폭 회복될 것으로 예상하지만, 시장 공급 부족을 해소하기에는 충분하지 않을 것으로 전망합니다.

세계 최대 팔라듐 공급국인 러시아에서도 노릴스크 니켈이 새로운 채광 장비로 전환하고 광석 구성 변화에 대처하는 과정에서 생산에 차질이 발생했습니다. 그 결과, 2025년 첫 9개월 동안 이 회사의 백금 생산량은 전년 동기 대비 7%, 팔라듐 생산량은 6% 감소했습니다. 이러한 일시적인 차질이 해소됨에 따라 러시아의 백금족 금속 생산량은 올해 회복될 것으로 예상되며, 이는 팔라듐 가격 상승 속도를 제한할 가능성이 있습니다.

가격 상승은 공급 증가를 유도할 수 있지만, 은행은 추가 물량이 급격한 생산 능력 확장보다는 광산 수명 연장 및 프로젝트 재가동에서 비롯될 가능성이 더 높다고 보고 있습니다.

실제로 대부분의 신규 공급 시설은 건설에서 완전 생산으로 전환하는 데 수년이 걸리며, 현재 개발 중인 많은 프로젝트는 대규모 추가 물량의 즉각적인 공급원이 아니라 확장 또는 단계적 증설입니다.

은행 측은 이반호 마인즈의 플래트리프 프로젝트와 웨시즈웨의 남아프리카공화국 바쿠붕 프로젝트라는 두 가지 주요 신규 프로젝트가 생산 단계로 진전되고 있으며, 올해 총 15만 온스의 백금과 10만 온스의 팔라듐을 추가로 생산할 것으로 예상된다고 밝혔습니다.

다른 확장 프로젝트들은 장기적인 계획이며 최종 투자 결정에 달려 있습니다. 그중 하나인 발테라 플래티넘의 모갈라퀘나 광산 샌드슬루트 지하 프로젝트는 2027년 이전에 투자 결정이 내려질 것으로 예상되지 않으며, 지하 광석 생산은 2030년 이전에 시작될 가능성이 낮습니다.

거래에서 3월물 팔라듐 선물은 GMT 기준 16시 21분 현재 온스당 1,931달러로 3.25% 상승했습니다.

비트코인은 월요일 아시아 거래에서 상승세를 보이며 지난주와 비슷한 수준을 유지했는데, 이는 도널드 트럼프 미국 대통령과 연방준비제도(Fed) 간의 긴장 고조로 위험 선호 심리가 위축된 데 따른 것이다.

지속적인 세계 지정학적 불확실성과 이번 주 후반에 발표될 주요 미국 경제 지표에 대한 신중한 태도가 시장을 관망세로 이끌었습니다.

비트코인은 인공지능에 대한 투자 심리 개선에 힘입어 상승세를 보인 기술주 시장에서 상대적으로 부진한 모습을 보였습니다. 세계 최대 암호화폐인 비트코인은 일반적으로 기술주와 유사한 움직임을 보이지만, 지난 1년 동안 이러한 상관관계는 점차 약화된 것으로 나타났습니다.

동시에 암호화폐 시장에 뚜렷한 긍정적 촉매제가 부재하면서 비트코인은 2025년 후반부터 2026년 초까지 지속적인 하락 압력을 받을 것으로 예상됩니다.

비트코인은 미국 동부시간 0시 51분(그리니치 표준시 05시 51분) 기준 1.5% 상승한 92,094.4달러를 기록했습니다.

연준의 기소 위험과 지정학적 긴장이 투자 심리를 위축시키고 있다.

월요일에 위험 선호 심리가 다시 위축되면서 비트코인의 추가 상승폭은 제한되었습니다.

제롬 파월 연방준비제도 의장은 중앙은행이 미국 법무부로부터 소환장을 받았으며, 연방준비제도 본부에서 진행 중인 개보수 공사와 관련하여 형사 기소될 가능성이 있다고 밝혔습니다.

파월 의장은 이번 조사가 정치적 동기에서 비롯된 것이라고 시사하며, 트럼프 행정부가 공격적인 금리 인하를 반복적으로 요구해왔다는 점을 지적했습니다.

파월 의장의 발언은 미국 주식 선물에 부담을 주었고, 금과 기타 귀금속을 중심으로 안전자산으로의 자금 이동을 다시 촉발했습니다. 시장은 트럼프 대통령과 연준 간의 갈등 심화가 중앙은행의 독립성을 훼손할 수 있다는 우려를 표명했는데, 특히 트럼프 대통령이 조만간 파월 의장의 후임자를 지명할 예정이라는 점에서 더욱 그러했습니다.

지속적인 세계 지정학적 불확실성으로 위험 회피 심리가 더욱 강화되었습니다. 트럼프 대통령은 미국이 그린란드를 장악해야 한다는 주장을 다시 제기했는데, 이는 지난주 미국의 베네수엘라 개입에 이어 시장을 더욱 불안하게 만들었습니다.

한편, 중국과 일본 간의 외교적 위기는 완화될 기미를 보이지 않았고, 이란에서 벌어지고 있는 대규모 시위와 러시아와 우크라이나 간의 지속적인 전투에도 관심이 집중되었다.

오늘 암호화폐 가격: 미국 인플레이션 데이터 발표를 앞두고 알트코인 소폭 상승

다른 암호화폐들도 월요일 비트코인과 함께 소폭 상승했지만, 대체로 최근 거래 범위 내에 머물렀습니다.

이번 주 시장의 관심은 화요일에 발표될 미국의 12월 소비자물가지수(CPI)에 집중되어 있으며, 이 수치는 금리 전망을 형성하는 데 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다.

세계에서 두 번째로 큰 암호화폐인 이더리움은 2% 상승한 3,160.47달러를 기록했고, XRP는 0.6% 하락했다.

이란이 수년간 최대 규모의 반정부 시위 이후 상황이 "완전히 통제되고 있다"고 발표하면서 월요일 유가가 하락했습니다. 이는 OPEC 회원국인 이란의 공급 차질 우려를 다소 완화시켰으며, 투자자들은 베네수엘라의 원유 수출 재개 노력도 주시하고 있습니다.

브렌트유 선물은 12시 48분(GMT) 기준 배럴당 15센트(0.2%) 하락한 63.19달러를 기록했고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 19센트(0.3%) 하락한 배럴당 58.93달러를 기록했다.

UBS의 애널리스트인 지오반니 스타우노보는 "유럽 증시 하락과 추가적인 공급 차질 부재로 인해 지난주 후반의 강한 상승세 이후 유가에 소폭의 하락 압력이 가해지고 있다"고 말했다.

이란의 집권 성직자 정권이 2022년 이후 최대 규모의 시위에 대한 탄압을 강화하면서 양국 주요 원유 가격이 지난주 3% 이상 상승해 10월 이후 최대 주간 상승폭을 기록했습니다. 주말 동안 시위는 더욱 격화되었습니다.

트럼프, 이란 개입 가능성 경고

이란 외무장관 아바스 아라그치는 월요일 영어로 진행된 발언에서 주말 동안 발생한 대규모 시위 이후 이란의 상황은 "완전히 통제되고 있다"고 밝혔습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 이란에서 발생한 시위대의 폭력적인 진압에 대응해 군사 개입 가능성을 경고했습니다. 한 인권 단체는 일요일에 이란 내전으로 500명 이상이 사망했다고 밝혔습니다.

미국 관리에 따르면 트럼프 대통령은 화요일에 고위 참모들과 만나 이란 관련 대책을 논의할 예정이다.

최근 유가에 위험 프리미엄이 형성되었음에도 불구하고, 시장은 이란과의 광범위한 갈등으로 인해 호르무즈 해협을 통한 석유 수송이 차질을 빚을 수 있다는 지정학적 위험의 규모를 여전히 과소평가하고 있다고 MST 마퀴의 에너지 연구 책임자인 사울 카보닉은 분석했다.

카보닉은 "시장은 '의미 있는 대응을 하기 전에 실제 공급 차질이 발생하는지 보여달라'고 말하고 있다"고 밝혔습니다.

베네수엘라, 석유 수출 재개 준비 중

니콜라스 마두로 대통령 축출 이후 베네수엘라는 곧 석유 수출을 재개할 것으로 예상된다. 지난주 트럼프 대통령은 베네수엘라 정부가 제재 대상 석유 최대 5천만 배럴을 미국에 공급할 것이라고 밝혔다.

이로 인해 석유 회사들은 유조선을 확보하고 베네수엘라의 노후된 선박과 항구에서 안전하게 원유를 선적할 수 있는 작업을 준비하기 위해 경쟁적으로 나서고 있다고 이 문제에 정통한 네 소식통이 전했다.

트라피구라는 금요일 백악관 회의에서 자사의 첫 번째 유조선이 다음 주 안에 선적을 시작할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

투자자들은 우크라이나의 러시아 에너지 인프라 공격과 미국의 러시아 에너지 부문에 대한 더욱 강력한 제재 가능성으로 인한 러시아발 공급 차질 위험에도 주목하고 있습니다.

골드만삭스는 일요일 보고서에서 신규 공급 물량 증가로 시장에 공급 과잉이 발생하면서 올해 유가가 하락세를 보일 가능성이 높다고 밝혔지만, 러시아, 베네수엘라, 이란과 관련된 지정학적 위험이 가격 변동의 주요 요인으로 작용할 것이라고 덧붙였다.

해당 투자은행은 브렌트유의 2026년 평균 가격 전망치를 배럴당 56달러, 서부 텍사스산 원유(WTI)는 52달러로 유지했으며, OECD 국가들의 재고 증가로 인해 올해 마지막 분기에 유가가 각각 배럴당 54달러와 50달러까지 하락할 것으로 예상했습니다.

제롬 파월 연준 의장이 도널드 트럼프 대통령 행정부가 연준 본부 개조 공사와 관련하여 자신을 형사 고발하겠다고 위협했다고 밝힌 후, 월요일 미국 달러화는 약세를 보였고, 미국 주식 선물은 하락했으며, 금값은 급등했다.

이번 사태는 연방준비제도의 정치적 영향력으로부터의 독립성에 대한 전례 없는 우려를 불러일으켰으며, 이미 미국이 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령을 체포하고 그린란드 통제권을 둘러싼 수위가 높아진 2026년 초의 불안정한 상황에 더욱 긴장을 더했습니다.

S&P 500 선물은 0.5% 이상 하락한 반면, 시장 혼란과 인플레이션에 대비하는 전통적인 안전자산인 금은 사상 최고치를 경신했습니다. 이는 시장이 단기적으로 미국의 금리 인하 가능성을 다소 높게 반영했기 때문입니다.

유럽 증시는 사상 최고치에서 약 0.2% 하락하며 출발했다. 전통적인 안전자산인 스위스 프랑은 달러 대비 0.6% 상승한 0.796을 기록했고, 유로는 0.4% 상승한 1.168달러에 올랐다.

MUFG의 시장 분석가인 리 하드먼은 "이번 사태는 트럼프 대통령과 파월 연준 의장 간의 갈등이 상당히 고조되었음을 의미한다"며 "연준의 독립성에 대한 반복적인 공격은 달러화에 하방 위험을 초래하고 있다"고 말했다.

연방기금 선물은 올해 추가 금리 인하를 약 3bp 반영했습니다. 비록 소폭 상승이지만, 이는 중앙은행이 보다 완화적인 통화정책 기조로 전환할 가능성을 시사합니다.

금 가격은 이란을 둘러싼 지정학적 긴장 고조에 힘입어 온스당 4,600달러를 넘어 사상 최고치를 경신했으며, 유가는 큰 변동이 없었다.

트럼프 대통령은 일요일, 이란에서 벌어지고 있는 시위대의 폭력적인 진압에 대해 군사적 옵션을 포함한 강력한 대응 방안들을 검토하고 있다고 밝혔습니다. 이 시위는 1979년 이슬람 혁명 이후 이란 성직자 정권에 대한 가장 큰 도전 중 하나입니다.

이란 외무장관 아바스 아라그치는 월요일 영어로 된 논평에서 상황이 "완전히 통제되고 있다"고 말했습니다.

런던 증시 초반 브렌트유 선물은 9센트 하락해 배럴당 63달러를 약간 웃도는 수준에서 마감했고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 10센트 하락해 배럴당 59.02달러를 기록했다.

두 주요 지수 모두 지난주 3% 이상 상승하며 10월 이후 가장 큰 주간 상승폭을 기록했는데, 이는 이란 집권 당국이 시위대에 대한 탄압을 강화했기 때문입니다.

최근 유가 시장에 위험 프리미엄이 형성되고 있음에도 불구하고, 투자자들은 더 광범위한 분쟁이 호르무즈 해협에 영향을 미칠 수 있음에도 불구하고 그 위협을 여전히 과소평가하고 있다고 MST 마퀴의 에너지 연구 책임자인 사울 카보닉은 말했다.

카보닉은 "시장은 '의미 있는 대응을 하기 전에 실제 공급 차질이 발생하는지 보여달라'고 말하고 있다"고 밝혔습니다.

올해 두 번째 주에는 미국의 물가상승률 데이터, 중국의 무역 수치, 그리고 화요일에 JP모건 체이스와 뱅크 오브 뉴욕 멜론을 필두로 한 미국 기업들의 실적 발표 시즌이 시작될 예정입니다. 그러나 투자자들은 현재로서는 이러한 이벤트들을 부차적인 것으로 여기는 듯 보입니다.

파월 의장은 트럼프 행정부의 형사 고발 위협에 대해 이는 중앙은행에 금리 인하를 압박하기 위한 "구실"이라고 일축하며 대응했다.

5월에 임기가 만료되는 파월 의장은 성명에서 "이 전례 없는 조치는 행정부의 지속적인 위협과 압력이라는 더 넓은 맥락에서 봐야 한다"고 말했다.

경제학자들은 이러한 상황 전개가 파월 의장과 트럼프 대통령 간의 갈등이 극적으로 고조되었음을 의미한다고 말했으며, 이 갈등은 파월 의장이 2018년 연준 의장으로 취임한 초기부터 이어져 왔다.

시드니 소재 바린크 투자은행의 수석 금리 전략가인 앤드류 릴리는 "트럼프는 중앙은행 독립성의 남은 끈마저 끊어놓으려 하고 있다"고 말했다.

그는 덧붙였다. "투자자들은 이를 반기지 않겠지만, 이는 트럼프 대통령이 압력을 행사할 수 있는 수단이 거의 남아 있지 않다는 것을 보여줍니다. 금리는 연방공개시장위원회(FOMC) 위원 대다수가 원하는 수준으로 유지될 것입니다."

달러는 가장 큰 하락폭을 기록하며 호주 달러와 뉴질랜드 달러처럼 위험 선호 심리가 강할 때 일반적으로 약세를 보이는 통화 대비로도 약세를 보였다. 달러 지수는 유럽 거래에서 0.4% 하락하며 12월 중순 이후 최대 일일 하락폭을 기록할 전망이다.

달러는 주요 통화 대비 9% 이상 하락하며 2025년을 약세로 마감했는데, 이는 연준의 금리 인하로 금리 차이가 좁아진 데다 미국의 재정 적자와 정치적 불확실성에 대한 우려가 커진 것을 반영한 것입니다.

호주국립은행(NAB)의 통화 전략 책임자인 레이 애트릴은 "연준과 미국 행정부 간의 이러한 공개적인 전쟁은 미국 달러에 결코 긍정적인 전망을 제시하지 않는다"고 말했다.