목요일 유가는 중동 지역의 공급 증가 기대감이 수요 우려를 상쇄하면서 이란과의 전쟁 발발 이전 수준까지 하락했다.

브렌트유 8월물 선물은 1.46%(1.08달러) 하락한 배럴당 72.66달러를 기록하며 GMT 기준 오전 9시 52분에 마감됐고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 84센트(1.19%) 하락한 배럴당 69.50달러를 기록했다.

두 지표 모두 미국과 이스라엘의 이란 공습이 시작되기 전인 2월 27일 이후 최저치를 기록했습니다.

크리스 라이트 미국 에너지부 장관은 한 포럼에서 호르무즈 해협을 통과하는 석유량이 전쟁 이전 수준에 근접하고 있다고 밝히며, 지난 24시간 동안 최소 2천만 배럴의 석유가 해협을 통과했다고 언급했습니다.

하지만 그는 해협에서 기뢰를 제거해야 하기 때문에 완전히 정상으로 돌아오려면 몇 주가 걸릴 수 있다고 말했다.

UBS의 애널리스트인 지오반니 스타우노보는 "걸프만에서 유입되는 물동량 증가의 대부분은 호르무즈 해협을 빠져나가는 선박과 관련이 있다"고 말했다.

그는 또한 해당 지역으로 향하는 선박 통행량의 급격한 증가는 해운 회사들의 신뢰 회복을 필요로 하며, 이를 위해서는 안전 보장 제공과 해상 기뢰 제거를 통해 보험료가 정상 수준으로 돌아갈 수 있도록 해야 한다고 덧붙였다.

공급 압력 증가로 세계 유가 상승

중동 지역의 원유 공급량 증가와 미국의 일시적인 제재 완화에 따른 이란의 수출량 증대 움직임이 맞물려 전 세계 원유 현물 가격이 하락했습니다.

골드만삭스는 이란의 석유 생산량이 크게 증가할 것으로 예상하지 않는다며, 설령 제재 완화가 현재 시한인 8월 21일을 넘어서까지 지속되더라도 큰 변화는 없을 것이라고 밝혔다.

은행 측은 유럽연합과 영국이 이란산 석유 및 해운에 대한 제재를 유지하는 한 중국이 이란산 석유의 주요 구매국으로 남을 가능성이 높다고 덧붙였다.

지난주 미국과 이스라엘 간의 전쟁 종식을 위한 합의가 이루어짐에 따라, 2월 28일 발발한 전쟁을 끝으로 호르무즈 해협을 통한 선박 통행이 재개되었습니다.

이번 합의에는 이란의 핵 프로그램 등 보다 복잡한 문제들을 다루기 위한 60일간의 협상 기간이 포함되어 있습니다.

라이트 대변인은 합의가 지켜지지 않더라도 해협을 통한 석유 흐름은 계속될 것이며, 이란은 다시 해협을 봉쇄할 수 없을 것이라고 말했다.

UBS는 브렌트유 가격 전망치를 9월 말과 12월 말에는 배럴당 85달러로, 2027년 3월 말과 6월 말에는 배럴당 80달러로 하향 조정했다.

이라크, OPEC 관련 선택지 시사

한편, 이라크 석유 정책에 정통한 소식통들은 로이터 통신에 이라크가 석유수출국기구(OPEC) 내 생산 할당량이 크게 늘어나지 않을 경우 OPEC 탈퇴를 포함한 모든 가능한 선택지를 고려할 것이라고 전했다.

이라크가 OPEC 탈퇴를 고려할 가능성은 올해 초 아랍에미리트가 예상치 못하게 OPEC을 탈퇴한 이후에 제기되었습니다.

이라크는 OPEC의 창립 회원국 5개국 중 하나입니다. 이 기구는 원래 이라크의 수도인 바그다드에서 설립되었습니다.

지정학적 측면에서, 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령은 목요일에 우크라이나군이 러시아 크라스노다르 지역의 석유 저장 시설과 우크라이나 국경에서 약 1,500km 떨어진 우파 지역의 정유 시설 두 곳을 공격했다고 밝혔습니다.

미국 달러는 목요일에 거의 1년 만에 최대 월간 상승폭을 기록할 것으로 예상됩니다. 이는 연준이 올해 최소 한 차례 금리 인상을 단행할 수밖에 없을 것이라는 투자자들의 전망을 뒷받침할 수 있는 미국 인플레이션 데이터 발표를 앞두고 나온 전망입니다.

수요일 달러화는 유로화 대비 13개월 만에 최고치를 기록하며 유로화를 1.14달러 아래로 밀어냈습니다. 달러화 강세로 인해 영국 파운드화는 7개월 만에 최저 수준으로 떨어졌고, 일본 엔화는 달러당 약 161.79엔으로 40년 만에 최저 수준에 근접했습니다.

달러 강세로 인해 금 가격은 7개월 만에 처음으로 온스당 4,000달러 아래로 떨어졌고, 비트코인 가격은 2024년 이후 처음으로 60,000달러 아래로 하락했습니다.

미국 달러화 가치를 6대 주요 통화 대비 측정하는 달러 지수는 전날 13개월 만에 최고치인 101.8포인트를 기록한 후 목요일에는 101.5포인트 부근에 머물렀습니다.

미국과 이스라엘이 이란을 상대로 전쟁을 벌이기 전에는, 투자자들은 연준이 올해 금리를 인하할 것으로 예상했습니다. 그러나 이제는 최소 한 차례의 금리 인상이 있을 것으로 예상하며, 그 시작 시기는 10월경일 가능성이 높고, 연말 이전에 두 번째 금리 인상이 있을 확률은 약 50%로 보고 있습니다.

이달에만 단기 금리 기대치를 반영하는 2년 만기 미국 국채 수익률은 약 14bp 상승하여 4.15%를 기록했습니다.

이에 비해 독일 2년 만기 국채 수익률은 2bp 상승한 2.56%를 기록했고, 영국 2년 만기 국채 수익률은 약 9bp 하락했습니다.

MUFG 은행의 통화 전략가인 리 하드먼은 금리 시장이 투자자들이 연준이 "올해 금리 인상을 통해 매파적인 인플레이션 억제 발언을 뒷받침할 것"이라는 믿음을 분명히 반영하고 있다고 말했다.

그는 덧붙여 “연준이 물가 안정을 회복하는 데 진지하다면 훨씬 더 긴축적인 통화 정책이 필요할 것이다. 따라서 시장이 추가 금리 인상을 예상하는 것은 당연하며, 이는 최근 미국 달러 강세를 뒷받침해 왔다.”라고 말했다.

미국 물가상승률 데이터에 주목

영국 파운드는 수요일에 11월 이후 최저치인 1.314달러까지 하락한 후 0.17% 상승하여 1.319달러를 기록했습니다.

달러는 스위스 프랑 대비 약 0.811 프랑까지 하락하며 11개월 만에 최고치 부근에 머물렀다.

경제 측면에서 시장은 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 5월 근원 개인소비지출 데이터 발표를 기다리고 있습니다.

로이터 통신이 설문 조사한 경제학자들은 지수가 3.4% 상승할 것으로 예상하며, 이는 중앙은행의 목표치인 2%를 훨씬 웃도는 수치입니다.

스펙트라 마켓츠의 사장인 브렌트 도넬리는 "달러 가치가 더 상승하려면 금리 차이가 더 크게 벌어져야 하지만, 단기적으로 기업들은 달러가 필요하며, 앞으로 며칠 동안은 계속해서 달러가 필요할 것"이라고 말했다.

그는 덧붙여 “투기꾼들이 새로운 포지션을 추가하고 기술적 지표들이 계속해서 달러에 유리하게 움직이면서 이러한 현상이 달러에 긍정적인 피드백 루프를 만들어내고 있지만, 그 루프는 곧 동력을 잃을 가능성이 높다”고 말했다.

달러 강세가 지속될 경우 일본은 엔화 지원을 위한 개입 위협을 실행에 옮길 가능성이 있으며, 트레이더들은 달러당 162엔 부근 또는 그 이상을 잠재적인 개입 구간으로 보고 있다.

도쿄 SMBC 은행의 수석 외환 전략가인 스즈키 히로후미는 "엔화 매도 포지션이 누적된 상황에서 외환시장 개입이 이루어질 경우 그 영향은 상당할 것"이라고 말했다.

금 가격은 목요일 유럽 시장에서 상승세를 보이며 7개월 만에 최저치에서 회복하려 시도했고, 3일 만에 첫 상승세를 향해 나아가고 있습니다. 저가 매수세와 온스당 4,000달러 돌파 시도가 이러한 상승세에 영향을 미쳤습니다.

이러한 상승세는 투자자들이 연준의 올해 금리 경로에 대한 중요한 단서를 제공할 미국의 개인소비지출(PCE) 데이터를 기다리는 가운데, 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 상승세가 잠시 주춤한 데 따른 것입니다.

가격

• 오늘 금 가격: 금 가격은 개장가인 3,999.28달러에서 0.5% 상승한 4,018.719달러를 기록했으며, 최저치는 3,963.18달러였습니다.

• 수요일 종가 기준으로 금 가격은 2.75% 하락하며 이틀 연속 하락세를 기록했고, 미국 달러 강세의 영향으로 온스당 3,959.49달러라는 7개월 만에 최저치를 경신했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 목요일에 약 0.15% 하락하여 13개월 만에 최고치인 101.80포인트에서 후퇴했는데, 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 상승세가 잠시 주춤했음을 반영합니다.

차익 실현 외에도, 투자자들이 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 5월 미국 개인소비지출 보고서 발표를 앞두고 새로운 매수 포지션 구축을 자제하면서 미국 달러화는 약세를 보이고 있습니다.

소비자 지출 데이터와 일부 연방준비제도 관계자들의 발언은 올해 미국에서 최소 한 차례 금리 인상이 있을 가능성에 대한 중요한 단서를 제공할 것으로 예상됩니다.

미국 금리

• 시카고 연방준비은행 총재 오스틴 굴스비는 노동 시장이 안정적인 상황에서 높은 인플레이션이 지속될지, 아니면 높은 관세의 영향이 줄어들면서 완화될지, 그리고 중동 분쟁이 해결될지 여부를 파악하는 데 집중하고 있다고 밝혔습니다.

• CME 그룹의 FedWatch Tool에 따르면, 연준이 7월 회의에서 금리를 동결할 확률은 현재 66%이며, 25bp 금리 인상 확률은 34%입니다.

• 연준이 12월 회의에서 금리를 동결할 확률은 현재 16%이며, 25bp 금리 인상 확률은 84%입니다.

금 전망

• 스톤엑스의 수석 분석가인 맷 심슨은 "미국 달러 강세로 인해 이번 주 금 가격은 하락세를 보이고 있다"고 말했다.

• Tradu.com의 수석 시장 분석가인 니코스 차보라스는 "연준의 매파적 행보로 인해 금리 인상 기대치가 재평가된 것이 금 가격 약세의 주요 원인으로 작용하고 있다"고 말했다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 기반 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량이 수요일에 4.27톤 감소하여 이틀 연속 하락세를 기록했으며, 총 보유량은 1,013.36톤으로 6월 17일 이후 최저치를 기록했습니다.

유로는 목요일 유럽 거래에서 주요 통화 대비 상승하며 미국 달러 대비 13개월 만에 최저치에서 회복세를 보였고, 미국 개인소비지출(PCE) 보고서 발표를 앞두고 달러 강세가 잠시 주춤한 것과 저점에서의 매수세에 힘입어 4거래일 만에 첫 상승세를 기록했습니다.

유가 하락세 속에서 유럽중앙은행 정책 결정자들이 느끼는 인플레이션 압력이 완화되면서 올해 유럽의 추가 금리 인상 가능성이 낮아지고 있다.

가격

• 오늘 유로 환율: 유로는 오늘 개장가인 1.1358달러에서 미국 달러 대비 0.1% 이상 상승한 1.1371달러를 기록했으며, 장중 최저치는 1.1348달러였습니다.

• 유로는 수요일 달러 대비 0.2% 하락하며 3일 연속 하락세를 기록했고, 대부분의 주요 통화가 미국 달러 대비 강한 매도세에 힘입어 13개월 만에 최저치인 1.1325달러까지 떨어졌습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 목요일에 약 0.5% 하락하여 13개월 만에 최고치인 101.80포인트에서 후퇴했으며, 이는 주요 및 부차적 통화 바스켓 대비 미국 달러화의 상승세가 잠시 주춤했음을 반영합니다.

차익 실현 움직임 외에도, 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 5월 미국 개인소비지출 보고서 발표를 앞두고 달러화 약세가 나타나고 있습니다.

소비자 지출 데이터와 여러 연방준비제도 관계자들의 발언은 올해 미국에서 최소 한 차례 금리 인상이 있을 가능성에 대한 중요한 단서를 제공할 것으로 예상됩니다.

세계 석유 가격

국제 유가는 목요일에 약 1% 하락하며 4거래일 연속 하락세를 이어갔고, 호르무즈 해협을 통한 원유 흐름이 원활해질 것이라는 기대감 속에 4개월 만에 최저치를 기록했습니다.

국제 유가 하락이 인플레이션 가속화에 대한 우려를 완화시킨다는 점은 의심의 여지가 거의 없으며, 이는 유럽중앙은행이 올해 상당 기간 동안 통화정책 수단을 변경하지 않고 유지할 수 있다는 주장을 뒷받침합니다.

유럽 금리

• 보도에 따르면 유럽중앙은행은 에너지 가격이 현재 수준을 유지할 경우 7월에 통화정책 정상화를 일시 중단하는 방안을 검토하고 있다.

• 금융 시장에서는 7월 유럽 금리가 25bp 인상될 가능성을 약 30%로 반영하고 있습니다.

• 투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 유로존의 인플레이션, 실업률, 임금에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.

의견 및 분석

스펙트라 마켓츠의 사장인 브렌트 도넬리는 "미국 달러화의 추가 상승을 위해서는 금리 차이가 더 벌어져야 하지만, 단기적으로 기업들은 여전히 달러를 필요로 하며, 이러한 수요는 앞으로 며칠 더 지속될 가능성이 높다"고 말했다.

그는 덧붙여 "투기꾼들이 주요 기술적 지지선 돌파와 함께 새로운 매수 포지션을 계속 추가함에 따라 이는 미국 달러에 긍정적인 피드백 루프를 만들어낸다고 생각하지만, 이러한 루프는 곧 동력을 잃고 약화될 가능성이 높다"고 말했다.