화요일 유가는 미국이 이란에 대한 새로운 공습을 시작하고 해상 봉쇄를 재개함에 따라 상승했으며, 도널드 트럼프 대통령은 호르무즈 해협을 통과하는 선박에 통행료를 부과하는 대신 미국의 군사적 보호를 제공하겠다는 제안을 철회했습니다.

미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 배럴당 79.34달러로 1.5% 상승 마감했고, 국제 벤치마크인 브렌트유는 1.72% 상승하여 배럴당 84.73달러로 장을 마쳤다.

미 중부사령부(CENTCOM)는 소셜 미디어 게시물을 통해 미국이 이란 항구와 해안 지역에 대한 해상 봉쇄를 동부시간 오후 4시부터 재개할 준비를 하는 가운데, 이란 내부 목표물에 대한 새로운 공습을 감행했다고 밝혔습니다.

한편 트럼프 대통령은 미국의 군사적 보호 하에 호르무즈 해협을 통과하는 화물에 20%의 통행료를 부과하려던 계획에서 물러서며, 걸프 국가들이 대신 미국 경제에 대한 투자를 늘려 보상할 것이라고 밝혔다.

대통령의 입장 번복은 세계 해운업계의 강력한 반발에 따른 것이며, 국제해사기구(IMO)는 해협에서의 의무적인 통항료 부과는 국제법을 위반하는 것이라고 밝혔다.

호르무즈 해협의 긴장 고조와 유조선 공격

이란은 수년간 호르무즈 해협의 안전 통행료를 부과하려 했지만, 미국은 일관되게 그러한 요금 부과에 반대해 왔습니다. 6월 17일 워싱턴과 테헤란이 체결한 임시 합의에 따라 이란은 60일 동안 통행료를 부과하지 않기로 했습니다.

미국과 이란 간의 호르무즈 해협 통제권을 둘러싼 갈등이 지속되면서 미국산 원유는 장중 한때 배럴당 80달러를 넘어섰습니다.

미국 중부사령부는 이란의 상선 공격 능력을 약화시키기 위한 작전의 일환으로 미군이 월요일 밤 이란 해안선을 따라 목표물을 사흘 연속 공격했다고 밝혔다.

한편 이란 혁명수비대(IRGC)는 호르무즈 해협을 통과하던 초대형 유조선 두 척이 식별 시스템을 끄자 이를 표적으로 삼았다고 밝혔다.

아부다비 국영 석유 회사(ADNOC)는 또한 자사 유조선 두 척이 해협을 통과하던 중 포탄에 맞아 선원 한 명이 사망하고 여러 명이 부상당했다고 보고했습니다.

선박 추적 회사들은 지난주 이란의 유조선 공격 이후 전투가 재개되면서 호르무즈 해협을 통과하는 선박 통행량이 급격히 감소했다고 보고했습니다.

적대 행위에도 불구하고 미국 에너지부는 CNBC에 일요일에 약 850만 배럴의 석유가 호르무즈 해협을 통과했다고 밝혔습니다.

미국과 이스라엘이 2월 28일 이란을 공격하기 전까지 전 세계 석유 공급량의 약 5분의 1이 호르무즈 해협을 통해 운송되었습니다. 이란이 3월 초 해협을 통과하는 선박을 공격하기 시작하면서 해상 교통량이 급격히 감소했지만, 워싱턴과 테헤란 간의 임시 합의 이후 점차 회복되었습니다.

베네수엘라의 석유 및 가스 산업이 새로운 국면에 접어들었습니다. 탄화수소 부문의 대대적인 개혁과 2026년 초에 나타난 지정학적 변화 이후, 핵심 질문은 더 이상 해당 산업에 대한 투자 재개가 가능한가가 아니라, 베네수엘라가 진정하고 지속 가능한 생산량 회복을 이뤄낼 수 있는가입니다.

베네수엘라의 막대한 석유 자원은 의심의 여지가 없지만, 현재 가장 큰 과제는 정치적 동력과 규제 개혁을 지속적인 운영 성장으로 전환하는 데 있습니다.

리스타드 에너지는 베네수엘라의 원유 생산량이 2025년 4분기부터 2028년 4분기까지 약 17%, 즉 하루 약 19만 4천 배럴 증가할 것으로 예상합니다. 이러한 증가분의 대부분은 대규모 신규 유전 발견보다는 이미 생산 중인 유전에서 나올 것으로 예상되며, 이는 자원 가용성보다는 운영 효율성이 회복 속도를 좌우할 것임을 시사합니다.

중질유와 초중질유가 향후 몇 년간 생산량 증가를 견인할 것으로 예상됩니다. 추정에 따르면 2028년까지 베네수엘라 생산량의 약 75%는 중질유, 초중질유 및 역청에서 나올 것이며, 오리노코 유전지대는 전체 생산량의 약 60%를 차지할 것입니다.

이러한 생산 구성을 고려할 때, 향후 몇 년 동안은 신규 매장량 확보보다 희석제 공급의 안정성 확보, 유정 유지 보수, 개발 유정 시추 및 성숙 유전 관리 등이 더욱 중요해질 것입니다.

국제 석유 회사들이 경기 회복을 주도하겠지만, 신중한 접근이 필요할 것이다.

리스타드 에너지는 국제 석유 회사들이 2028년까지 베네수엘라의 예상 생산량 증가분의 약 3분의 2를 차지할 것으로 예상합니다.

셰브론이 회복세를 주도할 것으로 예상되며, 그 뒤를 렙솔, 에니, 마하 에너지, 마우렐앤프롬이 따를 것으로 전망됩니다.

대부분의 성장은 완전히 새로운 유전을 개발하는 것보다는 규제 개혁과 제재 완화에 따른 투자 재개에 힘입어 기존 합작 투자 사업의 생산량 확대에서 비롯될 가능성이 높습니다.

포트폴리오 개편으로 오리노코 유전지대에 대한 투자 비중이 증가하면서 셰브론은 특히 전략적으로 중요한 위치를 차지하게 되었습니다. 향후 생산량 증가는 기존 유전의 성능 개선, 개발 유정 시추, 그리고 아야쿠초 8 프로젝트의 단계적 추진에 달려 있을 것으로 예상됩니다.

동시에 Eni와 Repsol은 카르돈 IV 광구와 거대 페를라 가스전을 포함한 자산을 통해 베네수엘라의 석유 및 천연가스 부문에서 핵심적인 역할을 계속해서 수행하고 있습니다.

투자 환경이 개선되었음에도 불구하고, 국제 기업들의 참여는 여전히 선별적입니다. 기업들은 베네수엘라의 막대한 자원이 제공하는 기회와 재정적 불확실성, 운영의 복잡성, 장기 투자 위험을 저울질하고 있기 때문입니다.

진정한 과제는 자원이 아니라 운영 실행력입니다.

정부 개혁으로 해당 산업의 투자 매력도는 향상되었지만, 수년간 생산을 제약해 온 운영상의 병목 현상은 해소되지 않았습니다.

지속 가능한 생산량 증가를 위해서는 안정적인 희석제 공급, 더욱 빠른 시추 속도, 광범위한 유정 유지 보수 프로그램, 인프라 개선, 그리고 가동 중인 시추 장비 수의 상당한 증가가 필요합니다.

이러한 요구사항은 베네수엘라의 막대한 지질학적 잠재력과 실제 현장 생산 사이의 중요한 연결 고리를 나타냅니다.

재정 및 세제 체계의 경쟁력은 투자 결정에 있어 여전히 핵심적인 요소입니다. 국제 석유 회사들은 신규 투자 유치는 프로젝트 개발 비용을 낮추고 경제적 수익률을 개선하기 위해 재정 제도, 특히 로열티 및 세율의 추가적인 개선에 달려 있다고 밝혔습니다.

석유 시추 서비스 부문은 업계 회복에 가장 큰 걸림돌로 꼽힙니다. 베네수엘라 석유부는 2028년까지 93개의 시추 장비를 가동해야 한다고 밝혔는데, 이는 현재 수준에서 상당한 증설이 필요한 수치입니다.

그 목표를 달성하려면 국내 시추 설비 재가동, 유휴 장비 개보수, 그리고 궁극적으로는 세계 시장에서 추가 시추 설비를 수입하는 것을 포함하는 단계적 계획이 필요합니다.

이는 시추 계약업체와 유전 서비스 제공업체에게 큰 기회를 제공하지만, 동시에 운영상의 어려움이 얼마나 큰지를 보여줍니다. 기업들은 새로운 자본을 투자하기 전에 장비 운송 비용, 계약 기간, 그리고 베네수엘라에서의 사업 운영과 관련된 위험 요소를 신중하게 고려해야 합니다.

국내 기업들은 이미 일부 항공기를 재가동하기 시작했지만, 해외 기업들은 최근의 개혁 조치가 장기적인 투자를 유치할 수 있는 안정적인 운영 환경을 조성할 것이라는 추가적인 증거를 기다리며 더욱 신중한 태도를 보이고 있습니다.

이러한 맥락에서 운영 역량을 재건하는 것은 탐사 및 생산에 대한 투자를 유치하는 것만큼이나 중요해질 수 있습니다.

보고서는 2026년 제정될 탄화수소법이 수십 년 만에 베네수엘라 석유 산업에 대한 가장 중요한 구조 개혁 중 하나이며, 민간 부문 참여 기회를 확대하고 재정 체계 내에서 더 큰 유연성을 제공한다고 밝혔습니다.

그러나 입법 개혁만으로는 생산을 회복하기에 충분하지 않습니다. 베네수엘라가 지속 가능한 성장을 달성할 수 있을지는 개혁의 신속한 이행, 안정적인 재정 정책, 지속적인 제재 완화, 그리고 산업계의 운영 인프라 재건 능력에 달려 있습니다.

보고서는 베네수엘라 석유 부문의 미래는 막대한 매장량 규모보다는 시추 계획 실행 능력, 인프라 개선, 유전 서비스 강화, 그리고 안정적인 투자 환경 조성 능력에 더 크게 좌우될 것이라고 결론지었습니다. 이러한 요소들이 궁극적으로 향후 10년간 베네수엘라의 석유 생산량 추이를 결정할 것입니다.

화요일 월가 주요 지수들은 예상보다 낮은 미국 물가상승률 데이터가 연준의 금리 인하 기대감을 높이면서 상승했습니다. 또한 2분기 실적 발표 시즌이 시작되면서 주요 미국 은행들의 호실적도 상승세를 뒷받침했습니다.

미국의 6월 소비자물가지수는 전년 동기 대비 3.5% 상승하여 로이터가 설문 조사한 경제학자들의 예상치인 3.8% 상승률에 미치지 못했습니다.

데이터 발표 이후, 거래자들은 단기적인 통화 긴축에 대한 기대감을 급격히 낮췄으며, 연준의 다음 회의에서 25bp 금리 인상 가능성은 보고서 발표 전 35%에서 15%로 떨어졌다.

리건 캐피털의 최고투자책임자인 스카일러 와이난드는 이번 데이터가 이란과의 갈등으로 촉발된 인플레이션 급등세가 완화되기 시작했음을 시사한다고 말했습니다. 그러나 그는 최근 긴장이 다시 고조되고 있는 점을 고려할 때 이러한 개선세는 일시적일 수 있다고 경고했습니다.

그는 인플레이션 둔화가 연준이 당분간 금리를 동결하고 추가 금리 인상 가능성을 낮추는 요인이 될 것이라고 덧붙였다. 그럼에도 불구하고 그는 케빈 워시 연준 의장이 취임 이후 일관되게 매파적인 기조를 유지해왔다고 지적했다.

이번 주 두 차례 청문회 중 첫 번째 청문회에서 워쉬는 미리 준비한 증언을 통해 인플레이션을 연준의 목표치인 2%로 되돌리는 것이 여전히 자신의 최우선 과제라고 재확인했습니다.

은행들의 견조한 실적 발표가 IBM 주식의 급격한 매도세로 인한 손실을 상쇄했습니다.

2분기 실적 발표 시즌이 시작되면서 기업 실적이 주목을 받았습니다.

소프트웨어 및 컨설팅 회사인 IBM이 시장 기대치를 하회하는 2분기 매출 전망치를 발표한 후 주가가 약 24% 급락했습니다. 만약 주가가 22.9% 이상 하락 마감할 경우, 1987년 블랙 먼데이 이후 최대 일일 하락폭을 기록하게 됩니다.

소프트웨어 부문 전반에 걸쳐 약세가 확산되면서 오라클은 1.7%, 서비스나우는 5.6%, 액센츄어는 2.8% 하락했습니다.

한편, 미국 주요 은행들의 호실적이 시장 전반을 끌어올리는 데 기여했다. 골드만삭스는 애널리스트들의 예상치를 뛰어넘는 2분기 실적 발표 후 주가가 6.5% 급등했는데, 이는 인수합병 활동의 회복과 중동 분쟁으로 인한 시장 변동성 증가에 힘입은 것으로, 이로 인해 주식 거래 수익이 사상 최고치를 기록했다.

JP모건 체이스는 1.8%, 시티그룹은 1.5% 상승했는데, 두 은행 모두 2분기 실적 개선을 발표했기 때문이다.

뱅크 오브 아메리카는 예상치를 웃도는 실적 발표 후 1.4% 상승했고, 웰스파고는 0.3% 하락했다.

S&P 500 금융 부문은 0.3% 상승했으며, 지수를 구성하는 11개 업종 중 9개 업종이 상승세를 보였다.

투자자들은 올해 초부터 S&P 500 지수를 약 10% 끌어올린 상승세를 이어갈 수 있을지 여부를 가늠하는 중요한 지표가 될 수 있는 이번 실적 발표 시즌에 미국 경제의 강점을 보여주는 초기 신호를 찾기 위해 기업 실적 발표를 예의주시하고 있습니다.

미국 동부시간 오전 9시 52분 현재, 다우존스 산업평균지수는 76.77포인트(0.16%) 상승한 52,580.94를 기록했습니다. S&P 500 지수는 23.46포인트(0.32%) 상승한 7,539.07, 나스닥 종합지수는 155.24포인트(0.60%) 상승한 26,028.42를 기록했습니다.

나스닥 지수는 월요일 1.6% 하락분의 일부를 만회했고, 반도체 관련주는 전날 큰 폭의 하락세 이후 안정세를 보이며 필라델피아 반도체 지수(SOX)가 3.1% 상승했다.

미국과 이란이 걸프 지역에서 공방을 벌이면서 지정학적 긴장감이 투자자들의 주요 관심사로 남아 있었고, 이로 인해 유가 선물 가격이 4주 만에 최고치를 기록했습니다.

뉴욕 증권거래소에서는 상승 종목 수가 하락 종목 수보다 2.31 대 1의 비율로 많았고, 나스닥에서는 1.61 대 1의 비율로 많아 시장 전반의 분위기가 긍정적이었습니다.

케빈 워시 연방준비제도(Fed) 의장은 화요일 의회 의원들에게 미국 중앙은행이 물가 안정 회복에 전적으로 전념하고 있다고 밝히면서, 연준은 법적 책무 범위 내에서 운영될 것이며 정치적 문제에 관여하지 않을 것이라고 강조했습니다. 그는 또한 연준 내부 태스크포스 활동의 투명성을 높이겠다고 약속했습니다.

워시 총재는 금리와 대차대조표가 연준의 주요 통화정책 수단으로 남을 것이라고 말하며, 대차대조표는 단순한 운영 수단이 아니라 통화정책의 필수적인 부분이라고 강조했습니다. 그는 대차대조표와 소통을 담당하는 태스크포스를 포함한 여러 태스크포스의 업무가 일부 중복될 것이지만, 이들의 업무가 비공개로 진행되지는 않을 것이라고 강조했습니다. 이들의 조사 결과는 연말까지 정기적으로 의회 의원들과 공유될 예정입니다.

연준 의장은 또한 중앙은행이 유연한 물가 목표제 체계를 포기하기로 한 결정을 환영하며, 물가 상승률이 목표치를 초과하도록 방치한 결과 정책 입안자들이 예상했던 것보다 훨씬 더 강력한 물가 상승 압력이 발생했다고 주장했습니다. 그는 연준이 "물가 안정을 회복할 능력이 있으며, 그렇게 할 것"이라고 재차 강조했습니다.

워쉬는 미국 경제가 여전히 견고하고 금융 시장도 원활하게 기능하고 있다고 말했지만, 주택 시장의 상황은 다소 불안정해 보인다고 인정했습니다. 그는 인플레이션이 연준의 2% 목표치를 웃도는 수준을 유지하고 있기 때문에 모기지 금리가 예년보다 높다고 지적했습니다. 그러나 그는 현재의 모기지 금리가 지나치게 높다고 표현하지는 않고, 단지 이전 수준보다 높다고만 언급했습니다.

워쉬는 노동 시장 상황이 전반적으로 안정적이며, 일자리 창출이 노동력 증가 속도에 맞춰 진행되고 있다고 말했습니다. 그는 또한 실업률이 지난 1년 동안 낮은 수준을 유지하며 큰 변동이 없었고, 해고 건수도 지속적으로 감소했다고 덧붙였습니다.

연방준비제도 의장은 미국 대통령과 규제 기관의 독립성 관련 질문에 답변을 거부했습니다. 또한 대통령이나 다른 행정부 고위 공직자들이 자신이 규제 기관으로서 감독하는 산업 분야의 기업이나 자산을 소유하는 것이 허용되어야 하는지에 대한 의견 표명도 거부했습니다.