월요일에 유가는 반등했는데, 이는 OPEC+가 8월에 예상보다 많은 생산량을 늘렸다는 사실과 미국의 관세 정책에 대한 우려가 커졌음에도 불구하고 나타난 현상입니다. 실물 시장의 긴축이 이전의 손실을 상쇄하는 데 도움이 되었기 때문입니다.

석유수출국기구(OPEC)와 그 동맹국들, 통칭 OPEC+는 토요일, 8월 원유 생산량을 하루 54만 8천 배럴 늘리기로 합의했습니다. 이는 지난 3개월 동안 월간 증산량인 하루 41만 1천 배럴을 뛰어넘는 수치입니다.

브렌트유는 배럴당 67.22달러까지 하락했지만, GMT 기준 10시 18분까지 40센트(0.6%) 상승한 68.70달러로 반등했습니다. 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 배럴당 65.40달러까지 하락한 후 4센트 상승한 67.04달러를 기록했습니다.

UBS의 분석가인 조반니 스타우노보(Giovanni Staunovo)는 "현재 석유 시장은 공급이 부족한 상태이며, 이는 석유가 더 많이 흡수될 수 있음을 시사한다"고 말했습니다.

헬리마 크로프트가 이끄는 RBC 캐피털의 분석가들은 메모에서 OPEC+의 이번 결정으로 하루 220만 배럴의 자발적 감산 중 약 80%가 시장에 환원될 것이라고 언급했습니다. 이러한 감산은 이전에 OPEC 회원국 8개국이 시행한 바 있습니다.

그러나 그들은 지금까지 실제 생산량 증가가 목표에 미치지 못했으며, 사우디아라비아가 최근 증가의 주요 원동력이라고 덧붙였다.

사우디아라비아는 세계적 수요에 대한 자신감을 반영하여 일요일에 8월 주요 아랍 경질유의 아시아 시장 공식 판매 가격을 4개월 만에 최고 수준으로 인상했습니다.

골드만삭스는 OPEC+가 8월 3일 열리는 차기 회의에서 9월 생산량을 하루 55만 배럴로 최종 증산하겠다고 발표할 것으로 전망했습니다.

동시에 미국 관리들이 새로운 관세 시행이 지연될 가능성을 암시하면서 석유 업계는 압박을 받았지만, 조정 범위에 대한 구체적인 내용은 제공되지 않았습니다.

이러한 조치를 둘러싼 불확실성은 관세 인상으로 인해 경제 활동이 침체되고 결과적으로 원유 수요가 감소할 것을 우려하는 투자자들을 불안하게 만들었습니다.

필립 노바의 수석 시장 분석가인 프리양카 사크데바는 "트럼프의 관세 우려는 2025년 하반기에도 여전히 지배적인 주제이며, 현재로선 약세인 미국 달러가 유가에 유일한 실질적인 지지를 제공하고 있다"고 말했습니다.

월요일에 미국 달러는 하락하여 주요 통화에 대해 수년 만에 최저 수준에 머물렀습니다. 이는 거래자들이 도널드 트럼프 대통령이 새로운 관세를 시행하기로 정한 수요일 마감일을 앞두고 무역 관련 상황을 기다리던 가운데 나타난 현상입니다.

90일간의 "해방의 날" 시한이 만료되면 미국의 무역 상대국 대부분은 상당한 관세 인상에 직면할 것으로 예상됩니다. 트럼프 대통령은 일요일에 새로운 관세가 8월 1일부터 발효될 것이라고 밝혔습니다.

대통령은 그의 행정부가 앞으로 며칠 안에 여러 무역 협정을 마무리할 예정이며, 월요일 늦게 새로운 관세 인상에 대한 세부 내용이 담긴 편지를 받을 약 12개국의 목록을 발표할 것이라고 덧붙였습니다.

트럼프 대통령은 또한 브릭스 그룹의 반미 정책에 동조하는 국가에 대해 10%의 추가 관세를 부과하겠다고 위협했습니다.

지금까지 트럼프 행정부와 무역 협정을 체결한 국가는 영국, 중국, 베트남뿐입니다. 일본 및 유럽 연합과의 협상은 더딘 진전을 보여, 도쿄와 브뤼셀이 마감 시한 전에 협정을 체결하지 못할 수도 있다는 시장의 우려가 커지고 있습니다.

위험에 민감한 통화에 미치는 영향

새로운 관세를 둘러싼 불확실성은 특히 호주 달러와 뉴질랜드 달러와 같이 위험에 민감한 통화에 영향을 미쳤는데, 투자자들은 두 나라가 앞으로 이틀 동안 내릴 통화 정책을 기다리고 있었기 때문이다.

Convera의 수석 외환 트레이더인 제임스 네비튼은 고객 메모에 "공식적인 마감일이 끝나고 새로운 관세 수준이 발표되면 시장 변동성은 불가피해 보인다"고 적었습니다.

그는 "하지만 이번에는 그 영향이 더 미미할 수 있습니다. 시장을 놀라게 했던 이전 발표들과는 달리, 이번 제안들은 상당 부분 예상된 것이었습니다. 시장은 마감일 연장 가능성도 예상하고 있습니다."라고 덧붙였습니다.

통화 옵션 데이터에 따르면 시장은 마감일 전에 큰 변동성이 다시 나타날 것으로 예상하지 않는 것으로 나타났으며, 이는 투자자들이 마감일 연장 가능성을 예상하고 있음을 반영합니다.

통화 및 시장 성과

미국 달러는 스위스 프랑에 대해 0.7959로 안정세를 유지했으며, 이는 7월 1일 최저치인 0.7869와 비슷했습니다. 이는 2015년 1월 이후 최저치입니다.

유로화는 0.3% 하락해 1.1750달러에 거래됐습니다.

달러는 일본 엔에 비해 0.38% 상승해 145.15엔에 도달하면서 이전의 손실을 회복했습니다.

주요 6개 통화에 대한 미국 달러 가치를 측정하는 미국 달러 지수는 0.26% 상승한 97.223을 기록했지만, 지난주 3년 반 만에 최저치인 96.373 근처에 머물렀습니다.

올해 달러화의 하락은 투자자들이 달러화를 안전 자산으로 재평가하고 있음을 반영하는 것으로, 특히 한때 믿었던 것처럼 미국도 세계 경제 침체에서 자유롭지 않을 수 있다는 우려가 커지고 있는 가운데 나타난 현상입니다.

영국 파운드는 0.3% 하락해 1.36달러에 거래됐지만, 여전히 7월 1일 최고치인 1.3787달러와 비슷한 수준입니다. 이는 2021년 10월 이후 가장 높은 수준입니다.

호주 달러는 0.7% 하락하여 0.6507달러에 거래되었으며, 8개월 만에 최고치인 0.6590달러에서 계속 하락세를 보였습니다.

호주 중앙은행은 인플레이션 완화와 불확실한 경제 전망 속에 화요일에 금리를 0.25%p 인하할 것으로 예상됩니다.

IG의 시장 분석가인 토니 시카모어는 메모에서 "이러한 요소들과 지속적인 관세 및 무역 우려로 인해 RBA가 긴축된 노동 시장에 대해 가졌을지도 모르는 주저함은 사라졌습니다."라고 적었습니다.

그는 RBA의 향후 지침이 "비둘기파"에 가까울 가능성이 높다고 덧붙여 올해 말에 금리를 추가로 인하할 여지를 남겼다.

뉴질랜드 중앙은행은 수요일에 금리를 유지할 것으로 예상되지만, 대부분 경제학자들은 2025년 후반에 0.25%포인트 추가 인하를 예상하고 있습니다.

뉴질랜드 달러는 0.7% 하락해 0.6008달러에 거래됐습니다.

한편, 미국 달러는 캐나다 달러에 비해 0.4% 상승해 1.366 CAD에 도달했고, 멕시코 페소에 비해 18.67 페소로 상승했습니다.

월요일 유럽 시장에서 금 가격이 하락하여 지난 3거래일 중 두 번째로 하락세를 보이며 일주일 만에 최저 수준을 기록했습니다. 외환 시장에서 미국 달러가 강세를 보이면서 금 가격은 온스당 3,300달러 이하로 떨어졌습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 여러 무역 협정에서 진전을 보였고 여러 국가에 대한 관세 면제 연장을 발표하면서 미국 경제의 잠재적 경기 침체에 대한 두려움을 완화했습니다.

가격

금 가격은 온스당 3,300.76달러로 1.1% 하락했는데, 이는 일주일 만에 최저치입니다. 이는 일중 최고가인 3,342.70달러를 기록한 후, 개장가인 3,337.22달러에서 하락한 수치입니다.

금요일 금 가격은 미국 독립기념일 휴일로 인한 유동성 부족에 힘입어 약 0.35% 상승했습니다.

지난주 금 가격은 1.9% 상승을 기록했습니다. 이는 지난 3주 동안 처음으로 주간 상승폭을 기록한 것입니다. 이는 낮은 수준에서 매수세가 다시 나타난 덕분입니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 월요일에 약 0.5% 상승하여 97.43에 도달했는데, 이는 2주 만에 최고 수준입니다. 이는 주요 및 보조 통화에 대한 달러의 전반적인 상승을 반영합니다.

잘 알려진 바와 같이, 미국 달러의 가치가 상승하면 다른 통화를 사용하는 매수자에게 달러화로 표시된 금괴가 덜 매력적으로 느껴지는 경향이 있습니다.

도널드 트럼프 대통령은 일요일에 미국이 앞으로 며칠 안에 여러 무역 협정을 마무리할 예정이며, 7월 9일까지 다른 국가에 더 높은 관세율을 통보할 것이며, 새로운 관세는 8월 1일부터 발효될 것이라고 밝혔습니다.

트럼프 대통령은 4월에 대부분 국가에 10%의 기본 관세율을 부과하고, 추가 관세는 최대 50%까지 부과하겠다고 발표했습니다. 이후 그는 10% 기본 관세율을 제외한 모든 관세의 발효일을 7월 9일로 연기하여 대부분의 영향을 받는 국가에 3주의 유예 기간을 주었습니다.

미국 금리

지난주 발표된 노동 시장 자료에 따르면 미국 경제는 6월에 14만 7천 개의 일자리를 추가하며 예상치인 11만 1천 개를 상회했습니다. 실업률은 5월 4.2%에서 4.1%로 하락했으며, 예상치는 4.3%로 상승할 것으로 예상되었습니다.

CME 그룹의 FedWatch 도구는 데이터에 따라 7월 회의에서 25베이시스포인트의 금리 인하 가능성이 25%에서 5%로 낮아진 반면, 금리를 유지할 가능성은 75%에서 95%로 높아졌다고 보여주었습니다.

9월 회의에서 금리 인하 가능성은 95%에서 70%로 떨어졌고, 금리가 변동하지 않을 것이라는 예상은 5%에서 30%로 높아졌습니다.

금 가격 전망

OANDA 아시아 태평양 시장 분석가인 켈빈 웡은 "미국의 이러한 단기 면제로 인해 오늘 거래에서 금 가격이 약세를 보이고 있다"고 말했습니다.

Wong은 다음과 같이 덧붙였습니다. "저는 $3,320 수준 근처에서 또 다른 가격 변동이 있을 것으로 예상합니다. 그러면 단기적인 장벽인 $3,360의 저항 수준에 도달할 수 있습니다."

SPDR 골드 트러스트

세계 최대 금 상장지수펀드(ETF)인 SPDR Gold Trust의 금 보유량은 금요일에도 2일 연속 변동이 없었으며, 총 보유량은 6월 18일 이후 최저 수준인 947.66톤을 기록했습니다.

월요일 유럽 시장에서 유로화는 주요 통화 대비 하락세를 보이며, 금요일 미국 달러화 대비 잠시 주춤했던 하락세가 다시 시작되었습니다. 유로화는 조정 국면과 차익 실현 매물로 인해 4년 만의 최고치에서 하락했습니다.

도널드 트럼프 대통령이 이번 주 수요일, 상호 관세 부과를 위해 정한 90일 시한이 다가오면서 미국 달러는 강세를 보였습니다. 현재까지 백악관과 어떤 형태로든 무역 협정에 합의한 나라는 영국, 중국, 베트남뿐입니다.

최근 유럽에서 발표된 주요 인플레이션 데이터로 인해 7월에 유럽이 금리를 인하할 가능성에 대한 불확실성이 커졌습니다. 시장은 유로존의 추가 중요 경제 수치를 기다리고 있습니다.

가격

유로화는 달러화 대비 0.15% 하락한 1.1763달러를 기록하며, 개장가 1.1778달러에서 하락했습니다. 1.1790달러로 최고치를 기록했습니다.

유로화는 금요일 거래일을 0.1% 이상 상승으로 마감하며 4년 만에 최고치인 1.1830달러에서 이익 실현으로 인해 잠시 멈췄던 이틀간의 상승세를 재개했습니다.

지난주 유로화는 달러화 대비 0.45% 상승하며 2주 연속 상승세를 기록했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 월요일 0.15% 상승하며 금요일 잠시 주춤했던 상승세를 회복했습니다. 이 지수는 몇 주 만에 최고치에 근접하고 있으며, 주요 통화 및 비주요 통화 대비 달러화의 전반적인 강세를 반영하고 있습니다.

달러화의 상승은 트럼프 행정부의 관세 부과 마감일이 다가오면서 무역에 대한 주요 사건에 대한 시장의 기대 속에 나타났습니다.

이번 주 수요일, "광복절"을 맞아 90일간의 유예 기간이 끝나면 미국의 무역 상대국 대부분은 상당히 높은 관세에 직면하게 될 것으로 예상됩니다. 현재까지 백악관과 무역 협정을 체결한 나라는 영국, 중국, 베트남뿐입니다.

의견 및 분석

Convera의 수석 외환 딜러인 제임스 니프턴은 "공식적인 일시 중단이 끝나고 새로운 관세 수준이 발표되면 시장 변동성은 불가피해 보인다"고 말했습니다.

그는 "동시에 이번에는 영향이 덜할 수도 있습니다. 예상을 뛰어넘었던 이전 발표들과 달리, 이번 제안들은 상당 부분 예상된 것입니다. 더욱이 시장은 마감일 연장 가능성을 가격에 반영하고 있는 것으로 보입니다."라고 덧붙였습니다.

유럽 금리

유로존 소비자물가지수는 5월 1.9% 상승에 이어 6월에는 시장 예상대로 전년 동기 대비 2.0% 상승했습니다.

로이터 통신에 따르면, 최근 유럽중앙은행 회의에서 대다수가 7월에 금리를 동결하는 것을 선호했으며, 일부 위원들은 더 오랜 기간 금리 동결을 주장하기도 했습니다.

현재 7월에 ECB가 금리를 25베이시스포인트 인하할 경우의 통화시장 가격은 약 30% 수준입니다.