화요일에 유가가 상승했습니다. 이는 미국과 주요 무역국 간의 무역 긴장이 완화될 것이라는 낙관적인 전망에 힘입은 것이며, 도널드 트럼프 미국 대통령은 우크라이나 전쟁을 놓고 러시아에 대한 압박을 강화했습니다.

브렌트 원유 선물은 7월 18일 이후 최고가를 기록한 후 GMT 기준 오전 9시 24분 기준 배럴당 47센트 또는 0.7% 상승한 70.51달러에 거래되었습니다. 미국 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 배럴당 53센트 또는 0.8% 상승한 67.24달러에 거래되었습니다.

두 벤치마크 모두 이전 세션을 2% 이상 상승세로 마감했습니다.

최근 관세 인상은 미국과 유럽 연합(EU) 간 무역 협정 발표에 따른 것으로, 대부분의 유럽 상품에 15% 관세를 부과했지만 두 주요 동맹국 간의 전면적인 무역 전쟁은 피했습니다. 이러한 갈등이 발생했다면 세계 무역의 거의 3분의 1에 영향을 미쳤을 것이고, 연료 수요 전망도 약화되었을 것입니다.

이 합의에는 EU가 향후 3년간 7,500억 달러 규모의 미국산 에너지를 구매하겠다는 약속도 포함되어 있는데, 전문가들은 EU가 이 목표를 달성할 가능성은 사실상 없다고 보고 있습니다. 또한, 트럼프 대통령의 두 번째 임기 동안 유럽 기업들이 미국에 6,000억 달러를 투자하도록 규정하고 있습니다.

한편, 미국과 중국의 최고 경제 관료들은 스톡홀름에서 두 번째 날 회담을 계속하며, 오랜 무역 분쟁을 해결하고 세계 2대 경제 대국 간의 무역 전쟁이 격화되는 것을 막기 위해 노력했습니다.

트럼프 대통령은 월요일에 우크라이나 전쟁 종식을 위한 러시아의 진전을 위한 새로운 "10일 또는 12일" 마감일을 발표하며, 실질적인 진전이 이루어지지 않을 경우 러시아와 러시아의 수출 구매국에 제재를 가하겠다고 위협했습니다.

ING 그룹은 보고서에서 "트럼프 대통령이 러시아와 우크라이나 간의 전쟁 종식을 위한 합의 기한을 단축하겠다고 발언하면서 유가가 상승했고, 이로 인해 공급에 대한 우려가 제기됐다"고 밝혔습니다.

동시에 시장 참가자들은 7월 29~30일로 예정된 미국 연방준비제도이사회(FOMC) 회의 결과를 기다리고 있습니다.

증권사 필립 노바의 수석 분석가인 프리양카 사크데바에 따르면, 연준은 금리를 동결할 것으로 널리 예상되지만, 인플레이션 둔화 조짐에 따라 비둘기파로 전환할 가능성이 있습니다.

화요일 유로화는 급락세에서 회복하는 데 어려움을 겪었습니다. 투자자들이 미국과 유럽 연합(EU) 간 무역 협정 조건이 워싱턴에 유리하고 EU 경제 전망에는 별다른 개선이 없다는 점을 깨닫기 시작했기 때문입니다. 한편, 미국 달러화는 상승세를 유지했습니다.

프랑스는 월요일에 이 기본 무역 협정을 "유럽의 어두운 날"이라고 표현하며, 유럽 연합이 불균형적인 협정에 따라 도널드 트럼프 대통령에게 양보하여 유럽 상품에 15% 관세를 부과했다고 말했습니다.

독일 총리 프리드리히 메르츠는 합의된 관세로 인해 독일 경제가 "상당한" 피해를 입을 것이라고 말했습니다.

유로화는 성장에 대한 우려와 유로존 정부 채권 수익률 하락 속에 전 거래일 대비 1.3% 하락해, 2개월 만에 가장 큰 일일 하락폭을 기록했습니다.

유로화는 그 손실을 회복하지 못했으며 최근 0.02% 하락한 1.1584달러로 거래되고 있습니다.

National Australia Bank의 외환 전략 책임자인 레이 아트릴은 "시장에서는 이번 소식이 비교적 긍정적인 것처럼 보이지만, 유로존 성장에 단기적으로 미치는 영향은 궁극적으로 부정적이라는 결론을 내리는 데 오랜 시간이 걸리지 않았다"고 말했습니다.

그는 이렇게 덧붙였다. "프랑스는 이 거래를 강력히 비난했지만, 메르츠 총리를 포함한 다른 사람들은 수출업체와 나아가 경제 성장에 부정적인 결과를 초래한다고 말했습니다."

유로화의 하락은 달러화를 뒷받침했고, 달러화는 하룻밤 사이에 여러 통화 대비 1% 상승했습니다.

화요일 달러화는 보합세를 유지하며 영국 파운드화를 2개월 만에 최저치인 1.3338달러로 끌어내렸고, 일본 엔화는 0.2% 상승한 달러당 148.22엔을 기록했습니다. 달러 지수는 98.66으로 보합세를 유지했습니다.

맥쿼리 그룹의 글로벌 통화 및 금리 전략가인 티에리 위즈먼은 다음과 같이 말했습니다.

"미국 달러화 강세는 미국과 EU 간의 새로운 무역 협정이 워싱턴에 유리하다는 인식을 반영하는 것일 수 있지만, 미국이 EU 및 주요 동맹국들과 다시 관계를 맺고 있다는 인식을 반영하는 것일 수도 있습니다."

그러나 트럼프 대통령은 별도의 협정을 협상하지 않은 대부분의 무역 파트너들이 곧 대미 수출품에 15~20%의 관세를 부과받을 것이라고 월요일에 밝혔습니다. 이는 그가 4월에 부과한 10%의 일괄 관세보다 상당히 높습니다.

다른 통화 시장에서는 호주 달러가 0.04% 상승해 0.6524달러에 거래됐고, 뉴질랜드 달러는 0.5970달러로 거의 변동이 없었습니다.

투자자들이 워싱턴과 베이징 간 무역 회담 결과를 기다리면서 국내 시장의 중국 위안화는 1달러당 7.1794위안으로 1주일 만에 최저치를 기록했습니다.

미국과 중국의 최고 경제 관료들은 월요일에 스톡홀름에서 5시간 이상 회담을 가졌습니다. 이 회담은 세계 2대 경제 대국 간의 현재 진행 중인 무역 전쟁의 이면에 있는 오랜 경제적 분쟁을 해결하기 위한 것이었습니다. 이는 현재 진행 중인 3개월 휴전을 연장하기 위한 시도였습니다.

무역 협상과 더불어 투자자들은 이번 주에 미국 연방준비제도와 일본은행의 금리 결정을 기다리고 있습니다.

두 중앙은행 모두 금리를 유지할 것으로 예상되지만, 투자자들은 향후 통화 정책의 움직임 시점에 대한 단서를 얻기 위해 회의 후 발표되는 성명을 주의 깊게 살펴볼 것입니다.

화요일 유럽 시장에서 금 가격은 지난 5일 만에 처음으로 상승하며 3주 만에 최저치를 유지했습니다. 저점에서의 매수세가 증가한 데 따른 것입니다. 미국 달러화가 주요 통화 대비 강세를 보인 것은 이러한 회복세를 제한하는 요인입니다.

연방준비제도(Fed)의 통화정책 회의가 오늘 늦게 시작되며, 수요일에 결정이 내려질 것으로 예상됩니다. 5회 연속으로 미국 금리를 동결할 것으로 예상됩니다.

9월에 금리를 인하할 가능성을 재평가하기 위해, 시장은 오늘부터 시작되는 미국의 일련의 주요 노동 시장 데이터를 기다리고 있습니다.

가격 개요

• 오늘의 금 가격: 금은 개장 가격($3,314.77)에서 0.45% 상승한 ($3,329.94)을 기록했으며, 최저 가격($3,308.10)을 기록했습니다.

• 월요일 가격 마감 시 금은 4일 연속 하락세를 보이며 0.7% 하락했고, 미국 달러 강세로 인해 온스당 3,301.94달러로 3주 만에 최저 수준을 기록했습니다.

미국 달러

달러 지수는 화요일에 0.4% 이상 상승하여 4거래일 연속 상승세를 이어갔으며, 5주 만에 최고치인 99.05포인트를 기록했습니다. 이는 주요 통화와 보조 통화에 대한 미국 달러의 지속적인 상승을 반영합니다.

이러한 상승세는 최근 미국이 일본과 유럽연합과 무역 협정을 체결하면서 미국 경제 침체에 대한 우려가 완화되는 가운데 나타났습니다.

또한, 강력한 경제 데이터는 연방준비제도가 금리 인하를 재개하기까지 더 오랜 시간이 걸릴 수 있음을 나타냈습니다.

연방준비제도

연방준비제도(Fed)의 중요한 통화정책 회의가 오늘 늦게 시작되며, 수요일에 결정이 내려질 것으로 예상됩니다. 5회 연속으로 미국 금리를 동결할 것으로 예상됩니다.

연방준비제도이사회 의장 제롬 파월의 통화정책 성명과 논평은 올해 남은 기간 동안 미국 금리의 미래에 대한 강력하고 명확한 지침을 제공할 것으로 기대됩니다.

미국 금리

• CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 오늘 회의에서 금리를 25베이시스포인트 인하할 확률은 3%로 평가되고 있으며, 금리를 유지할 확률은 97%로 평가되고 있습니다.

• 9월 회의에서 금리를 25베이시스포인트 인하할 가능성은 현재 64%로 평가되고 있으며, 금리가 변동하지 않을 가능성은 36%로 평가되고 있습니다.

• 9월 금리 인하 가능성을 재평가하기 위해 시장은 미국의 주요 노동 시장 데이터를 기다리고 있습니다. 오늘 5월 말 구인 공고가 발표되고, 이어서 수요일에는 민간 부문 고용 데이터, 목요일에는 주간 실업수당 청구 건수, 금요일에는 7월 고용 보고서가 발표됩니다.

금 가격 상승 전망

• KCM 트레이드의 수석 시장 분석가인 팀 워터러는 "3,300달러 이하에서 금을 거래하는 것은 여전히 매수자의 관심을 끌고 있다"고 말했습니다. 무역 협정과 미국 달러화 강세로 인한 단기 시장 상황은 금값에 긍정적이지 않지만, 향후 상승 가능성은 여전히 남아 있습니다.

• 워터러는 다음과 같이 덧붙였습니다. 미국의 경제 지표가 약세를 보이거나 트럼프 대통령이 연방준비제도를 비판하면서 중앙은행이 이번 주에 좀 더 비둘기파적 입장을 취하게 된다면 금에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 어제 약 0.86톤 감소해 총 956.23톤으로 줄었습니다. 이는 6월 23일 이후 최고 수준인 957.09톤에서 감소한 수치입니다.

유로화는 화요일 유럽 시장에서 주요 통화 대비 하락세를 보이며 미국 달러화 대비 4일 연속 하락세를 보였고, 2주 만에 최저 수준을 기록했습니다. 투자자들이 유럽연합과 미국 간 무역 협정의 조건이 미국 경제에 유리하다고 해석했기 때문입니다.

지난주 유럽중앙은행(ECB)의 매파적 회의 이후, 9월 유럽 금리 인하 가능성은 낮아졌습니다. 이러한 기대감을 되살리기 위해 투자자들은 유럽의 주요 경제 지표, 특히 7월 물가상승률 발표를 기다리고 있습니다.

가격 개요

• 오늘의 EUR/USD 환율: 유로화는 달러화 대비 0.1% 하락한 1.1575달러를 기록했습니다. 이는 오늘의 개장가 1.1588달러에서 7월 17일 이후 최저치이며, 최고가는 1.1599달러입니다.

• 유로화는 월요일 거래에서 달러화 대비 1.3% 하락하며 마감했는데, 이는 3일 연속 하락을 기록한 것이며 5월 12일 이후 가장 큰 하루 하락폭입니다.

EU-미국 무역 협정

일요일 스코틀랜드에서 열린 회담에서 도널드 트럼프 미국 대통령과 우르줄라 폰 데어 라이엔 유럽연합 집행위원장은 다음을 포함하는 새로운 무역 협정을 발표했습니다.

• 이 협정은 8월 1일부터 자동차, 의약품, 반도체 등을 포함한 유럽산 수입품에 15%의 관세를 부과합니다.

• 일부 미국산 품목은 "상호주의 금지" 체계에 따라 유럽 관세에서 완전히 면제되었습니다. 여기에는 항공기 부품, 반도체 장비, 일부 제네릭 의약품, 화학 제품, 그리고 전략 농산물이 포함됩니다.

• 철강 및 알루미늄에 대한 관세는 현재 50%로 유지되지만, 나중에 할당 제도로 대체할 가능성이 있다는 협정이 체결되었습니다.

• 유럽연합은 트럼프의 두 번째 임기 동안 미국 경제에 최대 6,000억 달러를 투자하기로 약속했습니다.

• EU는 또한 향후 3년 동안 액화천연가스와 원자력 석탄을 포함한 약 7,500억 달러 규모의 미국 에너지 제품을 구매하겠다고 약속했습니다.

• 트럼프 대통령은 이 협정의 목적이 2024년에 2,356억 달러에 달했던 EU와의 무역 적자를 줄이는 것이라고 밝혔습니다.

• 폰 데어 라이엔은 이 협정이 양측에 "안정성과 예측 가능성"을 제공하며, 무역 관계의 "재균형"에 초점을 맞추고 있다고 설명했습니다.

유럽의 반응

프랑스는 월요일에 무역 기본 협정을 유럽에 대한 "어두운 날"이라고 표현하며, EU가 불균형적인 거래로 도널드 트럼프 대통령에게 항복했다고 말했습니다.

독일 총리 프리드리히 메르츠는 합의된 관세로 인해 독일 경제가 "상당한" 피해를 입을 것이라고 밝혔습니다.

의견 및 분석

• National Australia Bank의 외환 전략 책임자인 레이 아트릴은 이렇게 말했습니다. "시장에서 이 비교적 좋은 소식은 유로존 성장에 미치는 단기적 영향과 관련해서는 절대적으로는 여전히 나쁜 소식이라는 결론을 내리는 데 오랜 시간이 걸리지 않았습니다."

• 아트릴은 이렇게 덧붙였다: 프랑스는 이 거래를 강력히 비난한 반면, 메르츠 총리를 포함한 다른 사람들은 수출업체와 더 나아가 경제 성장에 미치는 부정적 결과를 과장하고 있을 수 있다.

유럽 금리

• 유럽중앙은행은 지난주 기준금리를 2.15%로 유지했습니다. 이는 2022년 10월 이후 최저 수준입니다. 이는 이전 회의에서 7번째 연속으로 기준금리를 인하한 데 따른 조치입니다.

• ECB는 미국의 무역 관계의 미래에 대한 명확한 전망을 기다리며 통화 완화를 일시 중단하기로 결정했습니다.

• 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 정책 회의 후 "우리는 관망하는 자세를 취하고 있습니다."라고 말했습니다. 그녀는 유로존 경제가 세계 경제의 불확실성에도 불구하고 회복력을 보여줬다고 덧붙였습니다.

• 로이터 소식통에 따르면 ECB 회의에서 압도적 다수가 9월에 금리를 동결하는 것을 선호한다는 의견을 표명했으며, 이는 두 번째 연속 회의에서 이러한 의견을 표명한 것입니다.

• 9월 ECB 금리를 25베이시스포인트 인하할 경우의 금융 시장 가격은 50%에서 30% 미만으로 떨어졌습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 유럽의 다가올 경제 데이터와 ECB 관계자들의 발언을 주의 깊게 지켜볼 것입니다.