유가는 목요일 투자자들이 러시아와 우크라이나 간의 평화 협상에 다시 관심을 집중하는 한편, 미국이 베네수엘라 해안에서 제재 대상 유조선을 나포한 사건의 잠재적 파장을 고려하면서 하락했습니다.

브렌트유 선물은 GMT 기준 오전 9시 4분 현재 81센트(1.3%) 하락한 배럴당 61.40달러를 기록했고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 78센트(1.3%) 하락한 배럴당 57.68달러를 기록했다.

세르게이 라브로프 러시아 외무장관은 목요일, 스티브 위트코프 미국 특사의 이달 모스크바 방문으로 양국 간의 오해가 해소되었다고 밝히며, 모스크바가 집단 안보 보장에 관한 제안을 워싱턴에 전달했다고 덧붙였다.

미국이 베네수엘라 해역에서 유조선을 나포했다고 발표한 후 양국 간 긴장 고조 속에서 공급 차질에 대한 우려가 다시 불거지면서 주요 증시는 전날 상승 마감했다.

LSEG의 수석 석유 분석가인 암릴레 자밀은 현재까지는 이번 압류 사태의 영향이 시장에 파급되지 않았지만, 사태가 더욱 악화될 경우 원유 가격에 급격한 변동성을 초래할 수 있다고 말했습니다. 그는 또한 시장이 러시아-우크라이나 평화 협상의 진행 상황에 집중하고 있다고 덧붙였습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 수요일에 "우리는 방금 베네수엘라 해안에서 유조선 한 척을 나포했습니다. 아주 큰 유조선인데, 사실상 역대 최대 규모입니다. 그리고 다른 일들도 일어나고 있습니다."라고 말했습니다.

미국 당국은 선박의 이름을 공개하지 않았지만, 영국에 본사를 둔 해상 위험 평가 회사인 뱅가드는 유조선 스키퍼호가 베네수엘라 해역에서 억류된 것으로 추정된다고 밝혔습니다.

거래업체와 업계 소식통에 따르면, 아시아 구매자들은 러시아와 이란의 제재 대상 원유 유입과 카리브해 지역에 미군 주둔이 확대되면서 베네수엘라의 선적 위험이 커지는 등의 이유로 베네수엘라산 원유에 대해 큰 폭의 할인을 요구하고 있다고 합니다.

투자자들은 러시아-우크라이나 평화 회담에도 주목했는데, 영국, 프랑스, 독일 정상들이 트럼프 대통령과 통화하여 워싱턴의 최근 중재 노력에 대해 논의했고, 이들은 이를 협상 과정의 "중요한 순간"이라고 표현했습니다.

우크라이나 보안국(SBU) 소식통은 목요일 로이터 통신에 우크라이나 드론이 카스피해에 있는 러시아 석유 시추 시설을 처음으로 공격해 해당 시설의 석유 및 가스 추출 작업을 중단시켰다고 밝혔다.

한편, 국제에너지기구(IEA)는 목요일 발표한 월례 보고서에서 2026년 세계 석유 수요 증가 전망치를 상향 조정하고 공급 증가 전망치는 하향 조정하여 내년 공급 흑자 폭이 다소 줄어들 것으로 예상했다.

다른 소식으로는, 의견이 극명하게 갈리는 가운데 연방준비제도가 정책금리를 다시 인하했습니다. 금리 인하는 소비자 대출 비용을 줄이고 경제 성장을 촉진하여 석유 수요를 증가시킬 수 있습니다.

목요일 달러는 글로벌 시장의 전반적인 위험 회피 심리에 힘입어 지지를 받았지만, 연준이 일부 투자자들의 예상보다 덜 매파적인 통화정책 지침을 발표한 후 유로, 엔, 파운드 등 다른 통화 대비 수요일 늦은 시간 하락분을 만회하지 못했습니다.

미국 클라우드 컴퓨팅 기업 오라클(ORCL.N)의 실망스러운 실적 발표 이후 아시아 투자자들이 주식과 암호화폐를 포함한 고위험 자산에서 자금을 빼내면서, 급증하는 AI 인프라 비용이 수익 창출 능력을 앞지를 수 있다는 우려가 다시금 제기되고 있다.

이는 달러화 하락세를 늦추는 데 도움이 되었는데, 달러화는 제롬 파월 연준 의장의 발언 이후 처음으로 압력을 받았지만, 투자자들은 보다 매파적인 기조를 예상하고 있었기 때문에 그의 발언은 예상을 뒤엎었습니다.

그럼에도 불구하고 유럽에서 위험 선호 심리에 따른 매도세는 다소 완화되었습니다. 유로는 1.1704달러에 거래되며, 수요일에 0.6% 상승한 후 두 달 만에 최고치 부근에서 보합세를 유지했습니다. 파운드화 역시 전날 0.65% 상승한 후 1.13374달러에서 안정세를 보였습니다.

달러는 엔화 대비 추가 약세를 보이며 수요일 0.56% 하락에 이어 0.14% 더 떨어져 155.8엔을 기록했다.

연준은 수요일에 금리를 25bp 인하했지만, 이러한 조치가 대체로 예상되었던 만큼 시장 반응은 연준의 정책 방향에 대한 설명과 정책위원회 내부의 의견 차이를 반영했습니다.

ING의 글로벌 시장 책임자인 크리스 터너는 투자자들이 "매파적인 금리 인하"에 대비해 왔지만, 단 두 명의 위원만이 이번 결정에 반대했고, 연준은 2026년까지 금리 인하 가능성을 중간값 기준으로 1회만 제시했다고 말했다.

그는 또한 파월 의장이 연준이 이미 "일시 중단 모드"에 들어갔다는 견해를 지지하는 데에도 소극적인 태도를 보였다고 덧붙였다.

회의에 앞서 트레이더들은 호주 중앙은행 총재나 유럽중앙은행의 주요 정책 결정자가 금리 인상을 시사했던 것과 유사한 신호를 받을 수 있을지 논의했다.

투자자들이 미국 국채로 몰려들면서 달러화에 대한 압력이 커졌다. 연준은 시장 유동성 관리를 위해 12월 12일부터 단기 국채 매입을 시작할 것이라고 발표했으며, 첫 번째 매입 규모는 약 400억 달러에 달할 것으로 예상된다.

호주 달러와 암호화폐에 대한 압력

주요 통화들은 연준의 결정에 주목하는 가운데, 위험자산들은 기술주 약세에 따라 움직임을 보였다.

위험 선호도의 지표로 자주 여겨지는 비트코인은 한때 9만 달러 아래로 떨어졌으며, 최종적으로 2.4% 하락했습니다. 이더리움은 4% 이상 하락하여 3,200달러를 기록했습니다.

싱가포르 OKX의 CEO인 그레이시 리는 암호화폐 가격 하락이 10월 이후 지속적인 레버리지 축소를 반영한다고 말했습니다. 그녀는 "연준의 완화적인 통화 정책에도 불구하고 시장은 여전히 과도한 레버리지를 해소하고 있기 때문에 경제 신호에 대한 반응이 평소보다 느리다"고 지적했습니다.

그녀는 25bp 금리 인하는 이미 시장에 반영되었으며, 전반적인 경제 및 지정학적 환경이 여전히 불확실하여 단기적인 상승 여력은 제한적이라고 덧붙였습니다.

위험 선호 심리 위축과 함께 호주 달러도 약세를 보이며 0.5% 하락한 0.6644달러를 기록했습니다. 11월 호주 고용 지표가 9개월 만에 최대 감소폭을 기록했다는 발표 이후 약세 압력이 더욱 커졌습니다.

스위스 국립은행 결정 이후 스위스 프랑화 가치 상승

스위스 중앙은행이 기준금리를 0%로 동결하자 스위스 프랑화 가치가 소폭 상승했다. 중앙은행은 최근 미국과의 관세 인하 합의로 경제 전망이 개선됐으며, 다만 물가상승률은 예상치를 밑돌았다고 밝혔다.

스위스 프랑은 최근 달러 대비 0.7992에 거래되었으며, 유로 대비로는 0.9348에 거래되었습니다. 이는 프랑이 거의 한 달 만에 최고치를 기록한 이후의 환율 변동입니다.

금 가격은 목요일 유럽 시장에서 상승세를 이어가며 3거래일 연속 상승세를 유지했습니다. 최근 연준 회의에서 시장 예상보다 덜 매파적인 기조가 나타나면서 달러화가 약세를 보인 것이 상승세를 뒷받침했습니다.

예상대로 연방준비제도는 기준금리를 25bp 인하하여 3.75% 수준으로 낮췄습니다. 이는 2022년 9월 이후 최저 수준으로, 3경기 연속 금리 인하를 의미합니다.

가격 개요

• 오늘 금 가격: 현물 금 가격은 0.45% 상승한 4,247.81달러를 기록하며 개장가 4,228.27달러에서 출발했고, 장중 최저치인 4,210.44달러까지 올랐습니다.

수요일 종가 기준으로 금 가격은 0.5% 상승하며 연준 회의 이후 투자자들이 안전자산 매수세를 늘리면서 이틀 연속 상승세를 기록했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 목요일에 0.1% 하락하며 이틀 연속 하락세를 이어갔고, 주요 통화 대비 달러화의 지속적인 약세를 반영하여 98.54까지 떨어져 2개월 만에 최저치를 기록했습니다.

연준 회의 결과는 내년에 두 차례 추가 금리 인하가 있을 것이라는 기대감을 강화시켰는데, 이는 연준의 중간 전망치인 25bp 금리 한 차례 인하보다 높은 수치입니다.

모넥스 유럽의 거시경제 연구 책임자인 닉 리스는 이번 성명과 제롬 파월 의장의 기자회견 모두에서 연준이 완화적인 통화정책 기조를 보였다는 점이 가장 중요한 시사점이라고 말했다.

연방준비제도

연준은 2025년 마지막 정책 회의에서 예상대로 금리를 25bp 인하하여 3.75%로 낮췄습니다. 이는 2022년 9월 이후 최저 수준이며, 3회 연속 금리 인하입니다.

투표 결과는 만장일치가 아니었습니다. 9명의 위원은 금리 인하를 찬성했고, 2명은 금리 동결을 선호했으며, 1명은 50bp의 더 큰 폭의 금리 인하를 주장했습니다.

연준은 경제 활동이 완만한 속도로 확장되고 있지만, 고용 증가세는 둔화되고 실업률은 소폭 상승했다고 밝혔습니다. 또한 인플레이션이 여전히 높은 수준이라고 지적했습니다.

경제 전망

연준의 분기별 전망 보고서에는 몇 가지 주요 수정 사항이 포함되었습니다.

• 경제 성장률: 2025년 1.7%(기존 1.6%), 2026년 2.3%(기존 1.8%), 2027년 2.0%(기존 1.9%)로 상향 조정.

• 소비자물가지수(CPI) 상승률: 2025년 상승률을 3.0%에서 2.9%로 낮추고, 2026년에는 2.4~2.6% 범위로 설정하며, 2027년 상승률은 2.1%로 유지합니다.

• 근원 인플레이션: 2025년에 3.0%(기존 3.1%)로, 2026년에 2.5%(기존 2.6%)로 하향 조정하고, 2027년에는 2.1%로 유지합니다.

• 정책 금리: 연준은 금리 전망치를 2025년 3.75%, 2026년 3.5%, 2027년 3.25%로 동결했습니다.

제롬 파웰

파월 의장은 이번 결정에 "폭넓은 합의"가 있었다고 말하며, 대부분의 위원들이 25bp 금리 인하를 지지했고, 연준은 물가 안정과 최대 고용에 계속 집중하고 있다고 강조했다.

그는 미국 경제가 인플레이션, 노동 시장 건전성 및 성장 측면에서 다른 국가들을 계속해서 능가하고 있다고 덧붙였습니다. 파월 의장은 연준이 향후 금리 인상을 가능성 있는 시나리오로 보지 않지만, 데이터와 위험 요인의 변화에 따라 정책을 조정할 것이라고 말했습니다.

골드 전망

KCM 트레이드의 수석 시장 분석가인 팀 워터러는 연준의 기본 메시지가 추가 금리 인하 폭이 매우 작을 가능성이 높다는 것이기 때문에 금 가격 상승 여력은 제한적이라고 말했다.

SPDR 골드 트러스트

세계 최대 금 ETF인 SPDR 골드 트러스트의 보유량이 수요일에 1.15톤 감소하여 4일 연속 하락세를 기록했으며, 총 보유량은 1,046.82톤으로 12월 3일 이후 최저치를 기록했습니다.

유로는 목요일 유럽 증시에서 주요 통화 대비 상승하며 미국 달러 대비 이틀 연속 상승세를 이어갔고, 2개월 만에 최고치를 기록했습니다. 이러한 움직임은 유로화가 외환 시장에서 가장 매력적인 투자 대상 중 하나로 여겨지면서, 특히 유럽과 미국의 금리 차이가 더욱 좁혀진 이후 유로화에 대한 수요가 강세를 보인 데 따른 것입니다.

연준 회의에서 시장 예상보다 덜 매파적인 기조가 드러나면서 미국 달러화는 하락세를 심화시켰고, 투자자들은 2026년 두 차례 추가 금리 인하에 대한 기대감을 높였다.

유럽중앙은행 총재 크리스틴 라가르드는 유로존 전반의 경제 활동이 최근 개선되고 있음을 강조하며 다음 주 정책 회의에서 성장률 전망치가 상향 조정될 가능성을 시사했습니다.

가격 개요

• EUR/USD 오늘: 유로는 1.1695달러로 개장한 후 0.1% 상승한 1.1707달러를 기록하며 10월 17일 이후 최고치를 경신했습니다. 장중 최저치는 1.1690달러였습니다.

• 유로는 수요일 달러 대비 0.6% 상승하며 마감했습니다. 이는 5거래일 만에 첫 상승세이며, 연준 회의 결과에 힘입어 9월 16일 이후 가장 큰 일일 상승폭입니다.

미국 달러

달러 지수는 목요일에 0.1% 하락하며 이틀 연속 하락세를 이어가 98.54까지 떨어져 2개월 만에 최저치를 기록했습니다. 이는 주요 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 약세를 반영합니다.

연방준비제도(Fed)는 수요일 올해 마지막 회의를 마치고 기준금리를 25bp 인하하여 목표금리를 3.75%로 낮췄습니다. 이는 2022년 9월 이후 최저 수준으로, 3회 연속 금리 인하를 의미합니다.

하지만 제롬 파월 연준 의장의 기자회견 발언은 투자자들의 예상보다 덜 매파적이어서, 보다 공격적인 입장을 기대했던 시장을 놀라게 했다.

이번 회의는 내년에 두 차례 추가 금리 인하가 있을 것이라는 시장의 기대감을 강화했는데, 이는 연준의 중간 예상치인 25bp 금리 인하 한 차례보다 높은 수치입니다.

모넥스 유럽의 거시경제 연구 책임자인 닉 리스는 "우리에게 있어 핵심은 수정된 정책 성명과 파월 의장의 기자 회견 모두에서 통화 완화 쪽으로 기울었다는 점입니다."라고 말했습니다.

크리스틴 라가르드

유럽중앙은행(ECB) 총재 크리스틴 라가르드는 수요일 유로존 경제가 세계적인 무역 긴장 속에서도 눈에 띄는 회복력을 보여줬으며, 성장률이 이제 잠재 성장률에 근접하고 있다고 밝혔습니다. 이러한 변화는 ECB가 다음 주 정책 회의에서 성장률 전망치를 상향 조정할 가능성을 시사합니다.

파이낸셜 타임스 행사에서 라가르드 ECB 총재는 지난번 전망치 발표에서 ECB가 전망치를 상향 조정했으며, "12월에도 다시 상향 조정할 가능성이 있다"고 언급했습니다. 그녀는 특히 기업과 제조업 부문을 중심으로 개선되고 있는 경기 심리 지표와 지속적인 경제 강세를 보여주는 노동 시장 데이터를 근거로 들었습니다.

라가르드 총재는 통화 정책이 "양호한 상태"에 있다고 재차 강조했는데, 투자자들은 이를 현재 금리 조정이 필요하지 않다는 신호로 해석하고 있다.

유럽 금리

• 유럽중앙은행(ECB)이 12월에 25bp 금리 인하를 단행할 것이라는 시장 기대치는 여전히 10% 미만입니다.

• 로이터 소식통에 따르면 유럽중앙은행(ECB)은 오는 12월 회의에서 금리를 동결할 가능성이 높다고 합니다.

금리 차이

연준의 결정 이후 유럽과 미국의 금리 차이는 미국 금리가 유리한 160bp로 좁혀졌는데, 이는 2022년 5월 이후 가장 작은 스프레드이며, 이러한 움직임은 유로화의 미국 달러 대비 추가 강세를 뒷받침할 것으로 보인다.