우크라이나가 러시아 에너지 인프라를 공격해 모스크바가 연료 수출을 줄인 이후, 금요일에 유가가 상승해 주간 상승률이 4%를 넘어설 것으로 전망됩니다.

브렌트 원유 선물은 GMT 기준 오전 9시 10분 기준 배럴당 13센트 또는 0.2% 상승한 69.55달러에 거래됐고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 16센트 또는 0.3% 상승한 65.14달러에 거래됐습니다.

PVM의 분석가인 타마스 바르가는 "우크라이나가 드론 공격을 강화하면서 지난 2개월 동안 쌓여온 지정학적 위험 프리미엄이 이제 실제 공급 부족으로 이어져 구조적으로 중간 유분이 부족한 유럽에 타격을 주고 있다"고 말했습니다.

두 벤치마크 모두 6월 중순 이후 가장 큰 주간 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다.

러시아 부총리 알렉산드르 노박은 목요일에 러시아가 연말까지 디젤 수출을 부분적으로 금지하고, 기존 가솔린 수출 금지 조치를 연장할 것이라고 발표했습니다.

정제 용량 감소로 인해 이미 러시아의 여러 지역에서 특정 연료 등급의 부족 현상이 나타나고 있습니다.

ANZ 은행의 분석가인 다니엘 하인스는 NATO가 자국 영공을 추가로 침범할 경우 대응하겠다고 경고하면서 우크라이나 전쟁으로 인한 긴장이 고조되었고, 러시아의 석유 산업에 대한 추가 제재 가능성이 커졌다고 지적했습니다.

공급 측면에서, 이라크 석유부 관계자 2명은 목요일에 로이터 통신에 이라크 쿠르디스탄 지역에서 터키로의 석유 공급이 토요일에 재개될 것이라고 말했습니다.

미국 상무부는 목요일에 경제분석국의 최신 수치에 따르면 지난 분기 GDP가 연간 기준으로 상향 조정된 3.8%로 성장했다고 보고하며 이익의 일부를 제한했습니다.

예상보다 강력한 경제 지표로 인해 연방준비제도이사회는 지난주 25베이시스포인트의 금리 인하(작년 12월 이후 처음) 이후 금리를 계속 인하하는 데 더욱 신중해질 수 있습니다.

달러는 금요일 유로화와 영국 파운드화에 대해 안정세를 유지하며 투자자들이 미국 소비자 지출 데이터를 기다리는 가운데 강세를 유지했습니다. 성장 수치가 예상보다 좋아지면서 올해 연방준비제도가 추가로 완화할 것이라는 기대가 줄어들었습니다.

유로화는 3주 만에 최저치인 1.1669달러에 거래됐고, 파운드화는 목요일 거의 두 달 만에 최저치를 기록한 후 1.3347달러에서 안정세를 보였습니다. 엔화는 도널드 트럼프 미국 대통령이 브랜드 의약품에 100%, 대형 트럭에 25%, 주방 캐비닛에 50%의 관세를 부과하는 새로운 관세 정책을 발표한 후 8주 만에 최저치로 거래됐습니다.

면제 기대에 대한 통화 시장의 반응은 제한적

분석가들은 미국에 공장을 짓는 기업에 대한 면제 조치가 로슈와 노보 노디스크와 같은 지역 거대 기업에 미치는 영향이 제한적일 수 있다는 점을 지적하면서 주요 유럽 제약 회사의 주가가 초반 하락 이후 안정세를 회복했습니다.

모넥스 유럽의 거시경제 연구 책임자인 닉 리스는 "시장이 이미 여러 차례 이러한 조치를 취했고, 이러한 발표를 백악관의 입장 표명으로 받아들이는 경향이 있기 때문에 통화가 제한적으로 반응하는 것은 놀라운 일이 아니다"라고 말했습니다. 그는 여러 국가가 트럼프 행정부와 체결한 양자 무역 협정이 당초 우려했던 것만큼 불안정하지는 않아 시장의 민감도가 완화되었다고 덧붙였습니다.

주요 통화 대비 미국 달러 가치를 측정하는 달러 지수는 목요일에 발표된 미국의 경제 성장, 실업 수당 신청 건수, 내구재, 도매 재고 관련 데이터가 모두 예상치를 뛰어넘은 데 힘입어 2개월 만에 가장 큰 주간 상승세를 보이고 있습니다.

금리 인하 베팅이 줄어들다

이제 관심은 금요일 늦게 발표될 미국 소비자 지출 데이터에 쏠려 있습니다. 이를 통해 경제에 추가적인 연준 경기 부양책이 필요한지에 대한 단서를 얻을 수 있을 것입니다.

CME FedWatch 도구에 따르면, 투자자들은 다음 달 금리 동결 가능성을 12%로 예상하고 있는데, 이는 전날 8.1%에서 상승한 수치입니다. 연말까지 반영된 총 완화 규모 또한 40bp 미만으로 하락했습니다.

목요일, 미국 상무부는 4월부터 6월까지 GDP 성장률을 당초 3.3%에서 3.8%로 상향 조정했다고 발표했습니다. 로이터 통신이 설문조사한 경제학자들은 이러한 상향 조정을 예상하지 못했습니다. 로이터 통신 조사에 따르면, 연준이 선호하는 물가 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수는 8월에 전월 대비 0.3%, 연간으로는 2.7% 상승할 것으로 예상됩니다.

ANZ의 수석 이코노미스트 반시 마다바니는 "연준 위원들이 높은 인플레이션을 우려하는 시기에, 이번 보고서가 고무적이라고 생각합니다."라고 말했습니다. 그녀는 월별 인플레이션 지표가 상승세를 지속하는 한, "연준이 25bp 금리 인하를 통해 점진적인 완화 기조를 유지할 것으로 예상합니다."라고 덧붙였습니다.

중앙은행이 통화 긴축을 추진하고 있는 일본에서는 9월 도쿄의 핵심 물가상승률이 2% 목표치를 상회하는 것으로 나타나, 임박한 금리 인상에 대한 기대감이 여전히 남아 있습니다.

암호화폐 시장에서 비트코인은 0.4% 상승해 109,639.28달러에 거래됐고, 이더는 1.3% 상승해 3,939.60달러에 거래됐습니다.

금요일 유럽 시장에서 금 가격이 상승하여 이틀 연속 상승세를 이어가며 역대 최고치에 근접한 가격에 거래되고 있습니다. 주요 통화에 대한 미국 달러의 약세에 힘입어 6주 연속 상승세를 보일 전망입니다.

연방준비제도이사회(Fed) 관계자들이 보다 신중한 입장을 취하고 강력한 미국 경제 데이터가 발표됨에 따라 10월 금리 인하 가능성은 낮아졌습니다.

투자자들은 오늘 발표될 미국 개인소비지출(PCE) 보고서 발표를 기다리며 이러한 기대치를 재평가할 것입니다. PCE는 연준이 선호하는 인플레이션 지표입니다.

가격 개요

• 금 가격은 3,734.58달러의 최저가를 기록한 후, 개장 가격 3,749.39달러에서 약 0.2% 상승해 3,755.24달러에 거래되었습니다.

• 목요일 금은 0.35% 상승하며 전날의 이익 실현과 온스당 3,791.13달러라는 역대 최고치에서의 조정 이후 상승세를 재개했습니다.

주간 거래

오늘 마감으로 공식적으로 끝나는 이번 주 동안 금 가격은 약 1.9% 상승했으며, 6주 연속 상승세를 기록할 전망이며, 2024년 12월 말 이후 가장 긴 상승세를 보일 것으로 예상됩니다.

미국 달러

달러 지수는 금요일에 약 0.1% 하락하여 3주 만에 최고치인 98.61포인트에서 후퇴했는데, 이는 미국 달러가 전 세계 통화 바스켓 대비 상승세를 멈췄음을 반영합니다.

투자자들이 월별 PCE 보고서 발표를 앞두고 새로운 롱 포지션을 구축하는 것을 피하면서 미국 달러는 이익 실현을 넘어 좁은 범위 내에서 하락했습니다.

미국 금리

• 연방준비제도이사회(Fed) 의장 제롬 파월은 화요일에 중앙은행이 노동 시장 약화에 대한 우려와 인플레이션에 대한 우려가 고조되는 상황에서도 계속해서 균형을 유지할 것이라고 말했습니다.

• 목요일 발표된 자료에 따르면 미국 경제가 2년 만에 가장 빠른 속도로 2분기에 성장해 시장 예상치를 뛰어넘었고, 지난주 실업수당 신청 건수도 급격히 감소했습니다.

• 이러한 논평과 데이터에 따르면, CME FedWatch 도구에 따르면 10월에 25베이시스포인트의 금리 인하 가능성이 92%에서 88%로 낮아진 반면, 금리를 유지할 가능성은 8%에서 12%로 높아졌습니다.

• 투자자들은 오늘 늦게 발표될 8월 PCE 보고서를 기다리며 이러한 기대치를 재평가할 것입니다. 이 보고서는 연준이 인플레이션 추세를 측정하는 데 크게 의존합니다.

금 전망

KCM Trade의 수석 시장 분석가인 팀 워터러는 달러의 정상화가 금과 3,800달러에 도달하려는 시도에 잠재적인 장벽이 될 수 있다고 말했습니다.

그는 도널드 트럼프 미국 대통령이 최근 발표한 새로운 관세로 인해 금 가격의 즉각적인 하락세가 제한될 수 있다고 덧붙였다.

워터러는 또한 금이 다소 느리게 거래되고 있으며, 거래자들이 귀금속을 실제로 매수하는 데 주저하고 있으며, 핵심 PCE 보고서가 GDP 수치의 상승을 조금이라도 반영할 수 있다는 우려를 갖고 있다고 설명했습니다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 보유량은 목요일에 변동이 없었으며, 총 보유량은 996.85톤이었습니다.

유로화는 금요일 유럽 시장에서 주요 통화에 비해 상승세를 보이며, 미국 달러화에 비해 3주 만에 최저치를 기록한 데 이어 낮은 수준에서 눈에 띄는 매수 활동이 이어지면서 회복세를 보였습니다.

이러한 반등에도 불구하고, 단일 통화는 한 달 만에 처음으로 주간 하락세를 보이고 있으며, 특히 강력한 경제 데이터와 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들의 신중한 발언에 힘입어 미국 달러가 전반적으로 강세를 보이는 등 부정적인 압력이 커지고 있습니다.

가격 개요

• EUR/USD는 오늘의 개장 수준인 1.1665달러에서 약 0.15% 상승한 1.1682달러를 기록했으며, 이는 최저 수준인 1.1657달러에 도달한 이후입니다.

• 유로화는 목요일 거래일 마감 시 달러화 대비 0.6% 하락하며 2일 연속 하락세를 보였으며, 강력한 미국 경제 지표 발표에 따라 3주 만에 최저치인 1.1645달러를 기록했습니다.

주간 거래

오늘 결제로 공식적으로 끝나는 이번 주 동안 유로화는 미국 달러화에 비해 약 0.55% 하락하여 한 달 만에 처음으로 주간 하락세를 보일 것으로 예상됩니다.

미국 달러

달러 지수는 금요일에 약 0.1% 하락하여 3주 만에 최고치인 98.61포인트에서 후퇴했는데, 이는 주요 통화에 대한 미국 달러의 상승세가 멈췄음을 반영합니다.

이익 실현과 시정 조치 외에도, 미국 달러는 투자자들이 미국 개인소비지출(PCE) 월간 보고서 발표를 앞두고 새로운 롱 포지션을 구축하지 않으면서 좁은 범위 내에서 하락하고 있습니다.

미국 달러는 낙관적인 미국 경제 데이터와 신중한 연방준비제도이사회(Fed)의 논평에 힘입어 가장 좋은 투자 수단으로 강력한 매수세를 끌어들이면서 2개월 만에 가장 큰 주간 상승세를 기록할 전망입니다.

최근 자료에 따르면 미국 경제가 2년 만에 가장 빠른 속도로 2분기에 성장해 시장 예상치를 뛰어넘었지만, 주간 실업수당 신청 건수는 예상치를 크게 밑돌았습니다.

데이터를 따르고 CME FedWatch 도구에 따르면, 10월에 연준이 금리를 25베이시스포인트 인하할 확률은 92%에서 88%로 떨어졌고, 금리를 유지할 확률은 8%에서 12%로 상승했습니다.

유럽 금리

• 소식통에 따르면 ECB 정책 입안자들은 향후 2년 동안 금리가 낮아질 것이라는 새로운 경제 전망에도 불구하고 2% 인플레이션 목표를 달성하기 위해 추가적인 금리 인하가 필요하지 않다고 생각한다고 합니다.

• 소식통에 따르면 유로존이 또 다른 큰 경제적 충격을 겪지 않는 한, 차입 비용은 당분간 현재 수준을 유지할 것으로 예상된다고 합니다.

• 10월에 ECB가 금리를 25베이시스포인트 인하할 경우의 통화 시장 가격은 현재 10% 정도로 안정세를 보이고 있습니다.

• 트레이더들은 ECB의 추가 완화에 대한 베팅을 줄였으며, 이는 올해 금리 인하 주기가 끝났음을 시사합니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 향후 기간 동안 일련의 유럽 경제 데이터 발표와 ECB 관계자들의 논평을 기다리고 있습니다.