화요일 유럽 증시에서 금 가격이 상승하며 3개월 만에 최저치에서 반등했습니다. 이는 미국 달러 약세와 국제 유가 하락에 따른 것입니다. 이러한 반등은 이란과 이스라엘 간의 휴전이 유지되면서 미국과 테헤란 간의 최종 평화 협정 체결 가능성에 대한 기대감이 높아진 데 따른 것입니다.

유가 하락은 인플레이션 가속화에 대한 우려를 완화하는 데 도움이 되고 있으며, 이는 주요 중앙은행들이 단기적으로 금리를 동결할 여지를 더 많이 제공하는 동시에 장기적으로 금리 인하에 대한 기대감을 높이고 있습니다.

가격 개요

• 오늘 금 가격: 금 가격은 0.5% 상승한 4,351.55달러를 기록했으며, 개장가인 4,330.26달러에서 상승했고, 장중 최저가인 4,313.12달러까지 올랐습니다.

• 월요일 종가 기준으로 금 가격은 장 초반 3개월 만에 최저치인 온스당 4,268.92달러까지 하락한 후 큰 변동 없이 마감했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 화요일에 0.2% 하락하며 이틀 연속 하락세를 이어갔고, 100.21포인트의 2개월 만의 최고치에서 더욱 멀어졌습니다. 이는 주요 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 약세를 반영합니다.

잘 알려진 바와 같이, 달러 가치가 약해지면 다른 통화를 보유한 구매자들에게 달러 표시 금이 더욱 매력적으로 다가옵니다.

차익 실현 외에도, 달러화 약세는 트럼프 대통령이 이란과 이스라엘 간의 군사적 충돌을 중단시키는 데 성공한 데다, 분쟁 종식과 중동의 지정학적 긴장 완화를 목표로 하는 외교적 노력에 대한 지속적인 의지가 반영된 결과입니다.

세계 석유 가격

화요일 유가는 이란과 이스라엘 간의 군사적 긴장이 완화되면서 2% 이상 하락했습니다. 이는 중동 평화 협정 체결 가능성에 대한 기대감을 높여 호르무즈 해협이 재개방되어 발이 묶인 유조선들이 드나들고 정상적인 공급 흐름이 회복될 수 있도록 도울 것으로 예상됩니다.

이란 분쟁의 전개 상황

• 이란과 이스라엘은 군사 공격을 일시적으로 중단한다고 발표했습니다.

• 도널드 트럼프 미국 대통령은 양측에 즉시 교전을 중단할 것을 촉구했다.

• 이스라엘은 이번 짧은 대치가 협상력을 강화할 수 있다고 믿고 있다.

• 이스라엘은 현재 진행 중인 미국과 이란 간의 평화 회담에서 사실상 배제되어 왔다.

• 파키스탄 총리 셰바즈 샤리프는 워싱턴과 테헤란 간 평화 협상의 “궁극적인 목표”가 달성에 가까워지고 있다고 밝혔습니다.

• 트럼프 대통령과 JD 밴스 부통령은 워싱턴이 "완전한 승리"를 선언할 것이며, 향후 2주 안에 이란 핵 문제에 대한 장기적인 해결책이 마련될 것으로 기대한다고 밝혔습니다.

• 트럼프: 우리는 이란과 합의에 도달하기 위한 최종 단계에 있으며, 이를 마무리 짓고 싶습니다.

• 트럼프: 이란과의 협상에서 남은 걸림돌은 없다고 생각하며, 합의에 매우 근접했습니다.

• 트럼프: 이란과의 합의는 "이틀이나 사흘" 안에 이루어질 수 있으며, 호르무즈 해협은 "즉시" 재개방될 것이다.

미국 금리

• 골드만삭스는 경제 활동 증가와 지속적인 고용 성장을 이유로 연준이 2026년 내내 금리를 동결하고 금리 인하는 2027년까지 미룰 것으로 예상한다.

• CME FedWatch 도구에 따르면, 연준의 12월 금리 인상 가능성은 75%에서 55%로 하락했습니다.

• 시장에서는 6월 회의에서 금리가 동결될 확률을 99%로, 25bp 금리 인하 확률을 단 1%로 반영하고 있습니다.

• 투자자들은 이번 주 발표될 주요 미국 경제 지표들을 예의주시하고 있으며, 특히 수요일에 발표될 5월 물가상승률 보고서는 금리 전망에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.

금 전망

KCM 트레이드의 수석 시장 분석가인 팀 워터러는 투자자들이 이란-이스라엘 휴전의 지속 가능성에 대해 여전히 불확실해하고 있으며, 이번 주 발표될 중요한 미국 인플레이션 데이터(연준 정책에 대한 기대감을 형성하는 데 도움이 될 예정)를 앞두고 신중한 태도를 보이고 있어 금 가격이 비교적 안정적인 흐름을 보이고 있다고 말했다.

워터러는 중앙은행의 지속적인 수요에 힘입어 금값이 연말까지 5,500달러까지 오를 수 있다고 덧붙였지만, 그러한 움직임을 위해서는 유가 하락, 국채 수익률 하락, 그리고 미국 달러 약세가 필요할 가능성이 높다고 말했다.

SPDR 골드 트러스트

세계 최대 금 기반 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 보유량은 월요일에 변동 없이 1,019.92톤을 유지했으며, 이는 2025년 10월 13일 이후 최저 수준입니다.

유로는 화요일 유럽 거래에서 주요 통화 대비 상승하며 미국 달러 대비 3개월 만에 최저치에서 반등세를 이어갔습니다. 이러한 움직임은 저가 매수세와 이란과 이스라엘 간 군사적 긴장 완화 이후 위험 선호 심리 개선에 힘입은 것으로, 중동 평화 협정 체결이 임박했다는 전망을 강화했습니다.

국제 유가 하락 또한 인플레이션 가속화에 대한 우려를 완화하는 데 도움이 되고 있으며, 이는 유럽중앙은행이 올해 상당 기간 동안 통화정책 수단을 변경하지 않고 유지할 것이라는 기대감을 뒷받침하고 있습니다.

가격 개요

• 오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 약 0.15% 상승한 1.1548달러를 기록했으며, 개장가인 1.1533달러에서 올랐습니다. 장중 최저가는 1.1527달러였습니다.

• 유로는 월요일 거래에서 달러 대비 0.1% 상승하며 마감했습니다. 앞서 장중에는 약 3개월 만에 최저치인 1.1500달러까지 하락했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 화요일에 약 0.15% 하락하며 이틀 연속 하락세를 이어갔고, 100.21포인트로 기록했던 2개월 만의 최고치에서 더욱 멀어졌습니다. 이는 주요 및 소국 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 약세를 반영합니다.

차익 실현 매도세 외에도, 트럼프 대통령이 이란과 이스라엘 간의 군사 공습을 중단시키고 중동 분쟁 종식 및 지정학적 긴장 완화를 목표로 하는 외교적 노선에 대한 의지를 재확인하면서 달러화는 압력을 받았습니다.

유가

화요일 유가는 이란과 이스라엘 간의 군사적 긴장이 완화되면서 1% 이상 하락했습니다. 이는 중동 평화 협정 체결이 임박했다는 기대감을 높였습니다. 이러한 협정이 체결되면 호르무즈 해협이 다시 열려 발이 묶인 유조선들이 드나들 수 있게 되고, 석유 공급량도 정상 수준으로 회복될 수 있을 것으로 예상됩니다.

이란 분쟁의 전개 상황

• 이란과 이스라엘은 군사 공격을 일시적으로 중단한다고 발표했습니다.

• 도널드 트럼프 미국 대통령은 양측에 즉각적인 적대행위 중단을 촉구했다.

• 이스라엘은 이번 짧은 대치가 협상에서 자신들의 입지를 강화할 수 있을 것으로 보고 있다.

• 이스라엘은 현재 진행 중인 미국과 이란 간의 평화 회담에서 사실상 배제되어 왔다.

• 파키스탄 총리 셰바즈 샤리프는 미국과 테헤란 간 평화 협상의 "궁극적인 목표"가 달성에 가까워지고 있다고 밝혔습니다.

• 트럼프 대통령과 JD 밴스 부통령은 워싱턴이 향후 2주 안에 이란 핵 문제에 대한 "완전한 승리"를 선언하고 장기적인 해결책에 도달할 것으로 기대한다고 밝혔습니다.

• 트럼프 대통령은 “이란과 합의에 도달하기 위한 최종 단계에 있으며, 이 문제를 해결하고 싶다”고 말했다.

• 트럼프 대통령은 “이란과의 주요 쟁점은 없다고 생각하며, 합의에 도달하는 데 매우 근접했다”고 덧붙였다.

유럽 금리

• 유가가 하락하면서 금융 시장에서는 유럽중앙은행이 6월에 25bp 금리 인상을 단행할 가능성을 95%에서 85%로 낮췄습니다.

• 투자자들은 금리 기대치를 재평가하기 위해 유로존의 추가 경제 데이터, 특히 인플레이션, 실업률 및 임금 수치를 기다리고 있습니다.

• 로이터 소식통에 따르면, 인플레이션 전망치가 여전히 바람직하지 않은 시나리오를 가리키고 있기 때문에 유럽중앙은행(ECB)이 6월에 금리를 인상할 가능성이 매우 높다고 합니다.

일본 엔화는 화요일 아시아 거래에서 주요 통화 대비 소폭 상승하며 미국 달러 대비 6주 만에 최저치에서 회복세를 보였습니다. 그러나 엔화는 달러당 160엔을 넘어 개입 구간에 머물러 있으며, 이 수준은 일본 통화 당국이 엔화 지원을 위한 조치를 취할 수 있는 중요한 저항선으로 여겨지고 있습니다.

이란과 이스라엘이 도널드 트럼프 미국 대통령의 요청에 따라 공습을 중단한다고 발표한 후, 엔화는 미국 달러 약세와 국제 유가 하락에 힘입어 강세를 보였다. 트럼프 대통령은 또한 평화 협상이 계속되고 있으며 워싱턴과 테헤란 간의 최종 합의가 임박했을 수 있다고 재확인했다.

가격 개요

• 오늘 일본 엔화 환율: 미국 달러는 엔화 대비 약 0.1% 하락한 160.08엔을 기록했으며, 개장 당시 160.17엔에서 소폭 하락했습니다. 장중 최고치는 160.28엔이었습니다.

• 엔화는 월요일 거래에서 달러 대비 약 0.1% 상승하며 마감했는데, 장중 한때 6주 만에 최저치인 160.39엔까지 떨어졌다.

160엔 임계값

일본 당국은 외환 시장의 움직임을 예의주시하고 있으며, 특히 엔화가 달러당 160엔이라는 중요한 선을 하회하고 있는 상황에 주목하고 있다. 이 선은 오랫동안 정부의 외환시장 개입을 촉발할 수 있는 기준점으로 여겨져 왔다.

로이터 소식통에 따르면 도쿄는 엔화 약세를 막기 위해 4월 말과 5월 초에 여러 차례 시장에 개입했다. 당시 엔화 환율은 달러당 160.72엔까지 떨어져 2024년 7월 이후 최저치를 기록했다.

일본 당국은 엔화의 과도한 변동성에 대해 거듭 경고해 왔으며, 무질서한 환율 변동에 대해 당국이 단호한 조치를 취할 수 있음을 시사했습니다.

가타야마 사츠키 재무장관은 외환시장에서 과도하거나 투기적인 움직임이 발생할 경우 정부가 "적절한 조치를 취할 준비가 되어 있다"고 재확인했다.

미국 달러

미국 달러 지수는 화요일에 약 0.1% 하락하며 이틀 연속 하락세를 이어갔고, 100.21포인트의 2개월 만의 최고치에서 더욱 멀어졌습니다. 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 약세를 반영합니다.

차익 실현 매도세 외에도, 트럼프 대통령이 이란과 이스라엘 간의 군사 공습을 중단시키는 데 성공하고, 중동 분쟁 종식과 지정학적 긴장 완화를 위한 외교적 경로에 대한 지속적인 의지를 강조하면서 달러화는 압력을 받았습니다.

유가

화요일 유가는 이란과 이스라엘 간의 군사적 긴장이 완화되면서 1% 이상 하락했습니다. 이는 중동 지역의 보다 광범위한 평화 협정 체결에 대한 기대감을 높였습니다. 이러한 협정은 호르무즈 해협이 재개방되어 발이 묶인 유조선들이 드나들 수 있게 되고, 유류 공급량이 정상 수준으로 회복되는 데 기여할 수 있습니다.

이란 분쟁 전개 상황

• 이란과 이스라엘은 군사 공격을 일시적으로 중단한다고 발표했습니다.

• 도널드 트럼프 미국 대통령은 양측에 즉각적인 적대행위 중단을 촉구했다.

• 이스라엘은 이번 짧은 대치가 협상에서 자신들의 입지를 강화할 수 있다고 믿고 있다.

• 이스라엘은 현재 진행 중인 미국과 이란 간의 평화 회담에서 사실상 배제되어 왔다.

• 파키스탄 총리 셰바즈 샤리프는 미국과 테헤란 간 평화 협상의 "궁극적인 목표"가 달성에 가까워지고 있다고 밝혔습니다.

• 트럼프 대통령과 JD 밴스 부통령은 워싱턴이 향후 2주 안에 이란 핵 문제에 대한 "완전한 승리"를 선언하고 장기적인 해결책에 도달할 것으로 기대한다고 밝혔습니다.

일본 금리

• 유가 하락으로 인해 일본은행이 6월 회의에서 25bp 금리 인상을 단행할 가능성에 대한 시장 기대치가 85%에서 75%로 하락했습니다.

• 투자자들은 이제 일본의 인플레이션, 실업률, 임금 상승률에 대한 추가 데이터를 기다리며 이러한 기대치를 재평가할 예정이다.

• 일본은행은 세계 4위 경제대국인 일본에 적합한 통화정책 수단을 평가하기 위해 6월 15일부터 16일까지 회의를 개최할 예정이다.

미국과 이스라엘, 그리고 이란 간의 분쟁에서 평화 협정 없이 시한이 계속 지나면서, 향후 몇 달 안에 결정적인 합의에 도달하지 못할 가능성이 점점 커지고 있습니다. 도널드 트럼프 대통령이 이끄는 워싱턴이 교착 상태를 유지하는 데에는 여러 가지 강력한 이유가 있는데, 그중 하나는 세계에서 가장 중요한 에너지 수송로 중 하나인 호르무즈 해협을 사실상 폐쇄한 것입니다. 이란 역시 비슷한 이유로 현상 유지를 선호할 가능성이 높습니다. 이란 혁명수비대(IRGC)는 현상 유지를 고수하려는 경향을 보이고 있습니다.

결과적으로 양측 모두 진정한 분쟁 조기 종식 의도 없이 국내 반발을 잠재우기 위한 수단으로 협상을 이용하고 있을 가능성이 있습니다. 만약 이 시나리오가 사실로 밝혀진다면, 핵심 질문은 석유 시장에 대한 단기 및 장기적 영향이 무엇인가 하는 것입니다.

이란의 1979년 혁명 이념을 수호하고 지역 대리 세력을 통해 영향력을 확대하는 이란 혁명수비대에게 미국과의 평화 협정은 존립 자체에 위협이 될 수 있습니다. 버락 오바마 대통령 시절의 최초 핵 협상부터 트럼프 대통령 시절의 최신 협상에 이르기까지 워싱턴이 제안한 모든 협정의 핵심은 궁극적으로 현재의 혁명수비대를 해체하는 것이었습니다.

미국과 동맹국들이 추진하는 근본적인 개념은 이란 혁명수비대의 재정, 정치, 경제 구조를 점진적으로 해체하고 이를 정규군에 통합하는 것입니다. 워싱턴은 이러한 과정이 궁극적으로 이슬람 체제의 종식과 민주 정부 수립으로 이어질 것이라고 믿고 있습니다.

워싱턴에게 있어 이 목표는 이란에 대한 장기 전략의 일부로 남아 있습니다. 이란에 대한 지상 침공의 재앙적인 결과를 예측한 미 국방부 연구 결과를 고려할 때, 미국 행정부는 장기적인 제재 압박만이 이 목표를 달성할 수 있는 유일한 현실적인 길이라고 보고 있습니다.

그러나 미국의 전략은 이란에만 국한되지 않고 중국과의 광범위한 경쟁과도 연결되어 있습니다. 미국은 중국이 테헤란과의 광범위한 협력을 통해 호르무즈 해협 주변에서 영향력을 확대함에 따라 중국의 영향력을 약화시키고자 합니다. 또한 워싱턴은 중국과의 영향력 확보를 위한 세계적 경쟁의 일환으로 파나마 운하와 북부 해상 회랑을 포함한 전 세계의 다른 전략적 항로를 확보하기 위해 노력하고 있습니다.

이러한 관점에서 볼 때, 걸프 지역의 장기적인 교착 상태는 워싱턴에게 베이징을 희생시켜 세계적 영향력 균형을 재편할 수 있는 추가적인 시간을 제공합니다.

동시에 미국은 일각에서 "트럼프 독트린"이라고 부르는 정책을 추진하고 있는데, 이는 중동 지역의 장기적인 석유 공급 부족을 상쇄하기 위해 미국 내 석유 생산과 베네수엘라, 브라질, 아르헨티나와 같은 지역 파트너 국가들의 석유 생산을 확대함으로써 서반구에서 미국의 지배력을 강화하는 것을 목표로 한다.

비록 유가가 분쟁 발발 이후 많은 사람들이 예상했던 만큼 급격하게 상승하지는 않았지만, 이는 주로 전략 석유 비축량의 대규모 방출과 전쟁 발발 이전에 존재했던 높은 수준의 상업용 재고와 같은 일시적이고 예외적인 요인에 기인합니다.

지난 3월, 국제에너지기구(IEA) 회원국들은 역사상 최대 규모의 전략 비축유 방출을 단행하여 4억 배럴을 시장에 공급했습니다. 그러나 이 조치는 일시적인 것으로, 4월과 5월 두 달 동안에만 이미 2억 5천만 배럴 이상이 소비되었습니다.

동시에 미국의 석유 생산량은 하루 1,360만 배럴이라는 기록적인 수준에 달했지만, 주요 석유 회사들은 이미 최대 생산 능력에 근접해 있다는 이유로 생산량을 급격히 늘리는 데 소극적인 태도를 보였다.

세계 시장에서 상업용 재고가 전례 없는 속도로 감소하고 있는 가운데, 호르무즈 해협 폐쇄와 걸프만 전역의 에너지 기반 시설 피해로 인해 하루 900만~1300만 배럴의 생산 및 정제 능력이 차질을 빚고 있습니다.

국제통화기금(IMF)은 전 세계 석유 재고가 7월까지 5년 만에 최저 수준으로 떨어질 수 있다고 경고했다.

그 시점이 되면 현재 상대적으로 안정적인 유가 흐름이 급격히 깨질 수 있습니다. 세계은행의 "대규모 혼란" 시나리오에 따르면, 브렌트유는 여름이 끝날 무렵 배럴당 120달러에서 135달러 사이까지 상승할 수 있습니다.

이러한 가격 상승은 정유업체들이 중동산 중질 원유 공급에 대한 대안을 모색하는 것과 상업용 재고 감소로 인한 정제 석유 제품 부족 현상에 의해 주도될 것입니다.

장기적으로 볼 때, 시장은 이란이 오랫동안 경고해 온 유가가 배럴당 200달러까지 오를 수 있다는 전망에 다시 한번 주목할 가능성이 있습니다. 위기가 장기화될수록, 특히 각국 정부가 전략 비축량을 소진하게 되면, 즉시 공급에 대한 위험 프리미엄은 더욱 커질 것으로 예상됩니다.

이는 공격적인 매수세의 새로운 물결을 촉발하여 가격을 사상 최고치로 끌어올리고, 훨씬 더 높은 에너지 가격이라는 새로운 시대에 적응하는 과정에서 세계 경제를 급격한 경기 침체로 몰아넣을 가능성이 있습니다.