수요일 유럽 시장에서 금 가격이 상승하며 이틀 연속 상승세를 이어갔습니다. 이는 주요 통화 대비 미국 달러화 강세가 잠시 주춤하고 안전자산으로서의 금 매수세가 소폭 증가한 데 힘입은 것입니다.

하지만 투자자들이 올해 마지막 연준의 정책 결정 발표를 앞두고 신중한 태도를 유지하고 있어 현재의 상승세는 제한적입니다. 연준은 3차 연속 25bp 금리 인하를 발표할 것으로 널리 예상되며, 2026년까지의 금리 전망 경로에 대한 주요 내용도 함께 공개할 전망입니다.

가격 개요

• 오늘 금 가격: 금 가격은 개장가인 4207.68달러에서 0.3% 상승한 4218.85달러를 기록했으며, 장중 최저치는 4201.12달러였습니다.

• 화요일 종가 기준으로 금 가격은 0.45% 상승하며 3거래일 만에 처음으로 상승세를 기록했는데, 안전자산 선호 심리가 소폭 상승을 뒷받침했습니다.

미국 달러

달러 지수는 수요일에 0.2% 하락하며 일주일 만에 최고치에서 후퇴했고, 3거래일 만에 처음으로 하락세를 보이며 최근 미국 달러화의 상승세가 주춤하는 모습을 나타냈다.

연방준비제도

연방준비제도는 오늘 2025년 마지막 정책 회의를 마무리할 예정이며, 연방기금 금리가 25bp 인하될 것으로 예상됩니다. 이는 올해 들어 세 번째 연속 금리 인하입니다.

금리 결정, 통화 정책 성명 및 수정된 경제 전망은 그리니치 표준시 기준 19시에 발표될 예정이며, 이어서 제롬 파월 의장의 기자 회견이 그리니치 표준시 기준 19시 30분에 있을 예정입니다.

이번 발표를 통해 통화정책 방향과 2026년 추가 금리 인하 가능성에 대한 더욱 명확한 정보를 얻을 수 있을 것으로 예상됩니다.

백악관 수석 경제 고문이자 파월 의장의 후임 유력 후보인 케빈 해셋은 화요일에 금리 추가 인하 여지가 "충분하다"고 말했지만, 지속적으로 높은 인플레이션이 상황을 바꿀 수도 있다고 덧붙였다.

금 전망

• OANDA의 아시아 태평양 시장 분석가인 켈빈 웡은 투자자들이 연준의 정책 결정에 앞서 상당한 포지션 조정을 하고 있다고 말했습니다.

• FX News Today는 다음과 같이 전망합니다. 연준의 발표 내용과 메시지가 시장의 현재 예상보다 더 공격적일 경우, 2026년 추가 금리 인하 가능성이 낮아져 금 가격에 더 큰 하락 압력을 가할 수 있습니다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 보유량이 화요일에 1.14톤 감소하며 3일 연속 하락세를 기록했습니다. 현재 총 보유량은 1,047.97톤으로, 12월 3일 이후 최저 수준입니다.

유로는 수요일 유럽 증시에서 주요 통화 대비 소폭 상승하며 5거래일 만에 미국 달러 대비 상승세를 기록했습니다. 이러한 상승세는 최근 달러화의 상승 모멘텀이 오늘 발표될 연준의 정책 결정에 앞서 잠시 주춤한 데 따른 것입니다.

12월 유럽의 금리 인하에 대한 시장의 기대감이 약화됨에 따라 투자자들은 파이낸셜 타임스 글로벌 컨퍼런스에서 유로화와 달러화의 미래, 그리고 세계 기축통화로서의 역할에 대한 패널 토론에 참여할 예정인 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행 총재의 발언에도 주목하고 있다.

투자자들은 특히 최근 몇 주 동안 유로존의 여러 경제 지표가 눈에 띄게 개선된 만큼, 라가르드 총재가 2026년 ECB의 정책 전망에 대해 더 명확한 신호를 보내주기를 기대하고 있습니다.

가격 개요

• 오늘 유로 환율: 유로는 개장가인 1.1625달러에서 0.1% 미만 상승한 1.1629달러를 기록했으며, 최저치는 1.1622달러였습니다.

• 유로는 화요일 거래에서 달러 대비 0.1% 하락하며 4일 연속 하락세를 기록했는데, 이는 미국의 강력한 구인 공고 데이터 발표 이후 나타난 현상입니다.

미국 달러

달러 지수는 수요일에 약 0.1% 하락하며 일주일 만에 최고치에서 후퇴했고, 3거래일 만에 처음으로 하락세를 보였습니다. 이는 최근 미국 달러화가 주요 통화 대비 상승세를 잠시 멈춘 것을 반영합니다.

오늘 발표될 연준의 결정에 관심이 집중되고 있는 가운데, 시장은 이미 25bp 금리 인하를 거의 확정적으로 반영하고 있다. 이는 올해 들어 세 번째 연속 금리 인하이다.

투자자들은 특히 인플레이션 압력 완화와 지속적인 경제 성장 우려 속에서 2026년 정책 방향에 대한 단서를 얻기 위해 연준 성명과 정책 입안자들의 전망을 면밀히 검토할 것입니다.

유럽 금리

• 12월 유럽중앙은행(ECB)의 25bp 금리 인하에 대한 단기금융시장 금리는 여전히 10% 미만입니다.

• 로이터 통신은 유럽중앙은행(ECB) 관계자들이 12월 회의에서 금리를 동결하는 쪽으로 기울고 있다고 보도했습니다.

크리스틴 라가르드

그리니치 표준시 기준 오전 10시 55분에 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행 총재가 파이낸셜 타임스 글로벌 컨퍼런스에서 연설할 예정입니다.

유로 전망

Economies.com에서는 라가르드 총재가 보다 매파적인 발언을 할 경우, 내년 상반기 ECB의 금리 인하에 대한 시장 기대감이 낮아져 유로화가 미국 달러 대비 강세를 보일 것으로 예상합니다.

수요일 아시아 거래에서 일본 엔화는 주요 통화 대비 상승하며 미국 달러 대비 2주 만에 최저치에서 회복세를 보였습니다. 이러한 움직임은 오늘 발표될 예정인 연준의 정책 결정에 앞서 달러 강세가 잠시 주춤한 데 힘입은 것입니다.

일본은행은 다음 주에 회의를 개최하며, 시장에서는 25bp 금리 인상을 예상하고 있습니다. 투자자들은 2026년까지의 정책 방향에 대한 명확한 신호를 얻기 위해 우에다 가즈오 총재의 발언을 예의주시하고 있습니다.

가격 개요

• 오늘 엔화 환율: 미국 달러는 엔화 대비 약 0.2% 하락한 156.56엔을 기록했으며, 개장 당시 156.81엔에서 최고 156.94엔까지 떨어졌습니다.

• 엔화는 화요일 거래를 달러 대비 약 0.6% 하락하며 3일 연속 하락세를 기록했습니다. 강력한 미국 구인 공고 지표 발표 이후 엔화는 2주 만에 최저치인 156.96엔까지 떨어졌습니다.

미국 달러

수요일 달러 지수는 약 0.1% 하락하며 일주일 만에 최고치에서 후퇴했고, 3거래일 만에 처음으로 하락세를 보였습니다. 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 상승세가 잠시 주춤했음을 반영합니다.

오늘 발표될 연준의 결정에 모든 시선이 집중되고 있으며, 시장에서는 25bp 금리 인하가 거의 확실시되고 있습니다. 이는 올해 세 번째 연속 금리 인하입니다.

투자자들은 특히 인플레이션 압력 완화와 지속적인 성장 우려 속에서 2026년 정책 방향에 대한 단서를 얻기 위해 연준 성명과 정책 입안자들의 전망을 면밀히 검토할 것입니다.

일본의 금리

최근 발표된 인플레이션 및 임금 데이터에 따라 시장에서는 일본은행이 12월 회의에서 금리를 25bp 인상할 확률이 80%를 넘는 것으로 반영하고 있습니다.

• 우에다 가즈오 일본은행 총재는 지난주 일본 경제에 대해 보다 낙관적인 전망을 제시하며, 다가오는 정책 회의에서 금리 인상의 장단점을 검토할 것이라고 밝혔다.

정부 관계자 세 명은 로이터 통신에 일본은행이 오는 12월에 금리를 인상할 가능성이 높다고 밝혔습니다.

일본은행

일본은행은 다음 주 회의를 앞두고 25bp 금리 인상에 대한 강한 기대감이 고조되고 있는 가운데, 기준금리가 인상될 경우 2008년 글로벌 금융 위기 이전 이후 최고 수준인 약 0.75%까지 오를 것으로 예상된다.

시장은 2026년 금리 인상 기조에 대한 방향을 파악하기 위해 우에다 총재의 발언을 예의주시할 것이다. 특히 일본 정부가 추가적인 재정 부양책에 의존할 가능성이 커지면서 중앙은행의 정책 환경이 더욱 복잡해질 것으로 예상되는 만큼 더욱 그렇다.

불과 몇 주 전만 해도 미국 주식 시장은 AI 관련 주식의 버블 가능성에 대한 우려로 인해 큰 폭으로 하락했습니다. 이제 주식 시장은 다시 한번 사상 최고치를 향해 나아가고 있으며, 이러한 모멘텀의 상당 부분은 연방준비제도(Fed)의 주도 하에 이루어지고 있습니다.

투자자들이 연준이 올해 마지막 회의를 통해 이번 주에 금리를 인하할 것이라는 데 점점 더 많이 베팅하면서 주식은 11월 초 폭락에서 반등했습니다.

금리 인하는 소비자와 기업의 차입 비용을 낮추고, 저축 수익을 낮추며, 소비와 투자를 촉진하여 주식 시장을 뒷받침할 수 있습니다. 이는 결국 경제 활동과 기업 수익을 증가시킵니다.

이자율이 낮아지면 단기 정부 채권과 금융 시장 펀드와 같은 현금성 자산의 수익률도 낮아지고, 주식과 같은 수익률이 높은 자산이 더 매력적으로 보입니다.

일반적으로 이자율 인하는 주식 시장에 강력한 추진력을 불어넣을 수 있습니다.

BTIG의 수석 시장 기술자인 조나단 크린스키는 월요일 보고서에서 시장의 최근 랠리는 12월 금리 인하에 대한 기대감이 높아지는 것과 맞물려 나타났다고 기술했습니다.

CME의 FedWatch 도구에 따르면, 월요일의 거래자들은 89%의 확률로 금리가 인하될 것으로 예상했습니다.

크린스키는 "시장은 11월에 나타났던 약세를 사실상 없앴으며, 이러한 반전은 12월 금리 인하 확률 증가와 거의 정확히 일치합니다."라고 덧붙였습니다.

낮은 금리는 주식에 의미 있는 지원을 제공할 수 있습니다.

연준은 고용 시장 약세에 대한 우려에 대응하여 금리 인하를 검토하고 있습니다. 하지만 투자자들에게 금리 인하는 주식 시장의 추가 상승을 위한 원동력으로 작용합니다.

연준의 기준금리는 경제 전반의 다양한 차입 비용에 영향을 미칩니다. 기준금리가 인하되면 많은 기업의 자금 조달 비용이 감소할 것입니다.

규모가 작고 금리에 민감한 기업을 추적하는 러셀 2000 지수는 12월 4일에 역대 최고치를 기록했습니다.

인터랙티브 브로커스의 수석 이코노미스트인 호세 토레스는 "러셀 2000 지수에 포함된 기업들처럼 규모가 작고 취약한 기업들을 살펴보면, 낮은 금리는 자금 조달 부담을 크게 줄여 수익 마진을 확대합니다. 부동산, 제조업, 중소기업과 같은 분야가 낮은 금리의 혜택을 가장 크게 누리는 이유입니다."라고 말했습니다.

그럼에도 불구하고 투자자들이 이번 주에 예상되는 단기적 인하를 환영하는 반면, 월가는 항상 미래를 내다보고 있으며 1월의 향후 완화 속도에 대한 불확실성이 여전히 남아 있습니다.

수요일에 연방준비제도는 향후 몇 달 동안의 금리 방향에 대한 정책 입안자들의 익명의 예측을 포함하는 분기별 경제 전망 요약을 발표할 예정입니다.

글렌미드의 투자 전략 및 연구 책임자인 제이슨 프라이드는 "연준이 이번 주와 2026년에 추가 금리 인하를 고려할 수 있지만, 인플레이션이 다시 가속화되면 더 느리고 신중한 방향으로 나아갈 가능성이 크다"고 적었습니다.