금 가격은 금요일 유럽 거래에서 지난 나흘 만에 처음으로 하락하며 7주 만에 최고치에서 후퇴했습니다. 이는 조정 움직임과 차익 실현 매도세, 그리고 주요 통화 대비 미국 달러 반등의 영향이 복합적으로 작용한 결과입니다.

하락세에도 불구하고 귀금속인 금은 연준의 통화정책 회의 결과에 힘입어 주간 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다. 이번 회의 결과는 시장의 예상보다 덜 매파적이었습니다.

가격 개요

• 오늘 금 가격: 금 가격은 개장가인 4,280.46달러에서 약 0.4% 하락한 4,264.77달러를 기록했으며, 장중 최고가는 4,282.44달러였습니다.

• 목요일 종가 기준으로 금 가격은 1.25% 상승하며 3일 연속 상승세를 이어갔고, 미국의 주간 실업수당 청구 건수 부진으로 인한 달러 약세에 힘입어 온스당 4,285.93달러로 7주 만에 최고치를 기록했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 금요일에 약 0.1% 상승하며 2개월 만에 최저치인 98.13포인트에서 회복했는데, 이는 주요 및 부차적 통화 바스켓 대비 미국 달러화의 반등을 반영한 것입니다.

달러화 회복은 저가 매수세 외에도 투자자들이 2026년 미국 금리 인상 경로에 대한 더 명확하고 강력한 증거를 기다리는 가운데 나타나고 있습니다.

주간 실적

오늘 정산으로 공식적으로 종료되는 이번 주 거래에서 금 가격은 약 1.7% 상승하여 지난 3주 동안 두 번째 주간 상승세를 기록할 전망입니다.

연방준비제도

• 예상대로 연방준비제도는 수요일에 기준금리를 25bp 인하하여 3.75%로 낮췄습니다. 이는 2022년 9월 이후 최저 수준이며, 미국의 3경기 연속 금리 인하를 의미합니다.

• 이번 결정은 만장일치가 아니었으며, 9명이 금리 인하에 찬성했고 3명이 반대했습니다. 2명은 금리 동결을 선호했고, 1명은 50bp(베이시스 포인트)의 더 큰 폭의 금리 인하를 주장했습니다.

• 연방준비제도는 통화정책 성명에서 가용한 지표들을 보면 경제 활동이 완만한 속도로 확장되고 있으며, 올해 고용 증가세는 둔화되었고, 9월까지 실업률은 소폭 상승했다고 밝혔습니다.

• 세계 최대 중앙은행인 아프리카개발은행(Affordable Care Bank)은 최근 미국의 경제 지표가 이러한 추세와 일치하며, 인플레이션이 여전히 다소 높은 수준이라고 확인했습니다.

• 연방준비제도는 올해 목표 금리를 3.75%, 2026년에는 3.5%, 2027년에는 3.25%로 유지했다.

• 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장은 수요일에 연준 위원 대다수가 25bp 금리 인하를 지지했다고 밝히면서, 이제는 물가 안정과 최대 고용 달성에 초점을 맞춰야 한다고 덧붙였습니다.

• 파월 의장은 또한 향후 금리 인상이 기본 시나리오가 될 것으로 예상하지 않는다고 말하며, 연준은 들어오는 데이터와 변화하는 위험 균형을 바탕으로 추가 조정의 시기와 규모를 결정할 수 있는 유리한 위치에 있다고 강조했습니다.

미국 금리

• CME FedWatch 도구에 따르면, 2026년 1월 회의에서 미국 금리가 동결될 확률에 대한 가격은 현재 76%로 안정적이며, 25bp 금리 인하에 대한 가격은 24%입니다.

• 이러한 확률을 재평가하기 위해 투자자들은 연방준비제도 관계자들의 발언뿐만 아니라 향후 발표될 미국 경제 지표들을 면밀히 주시하고 있습니다.

금 전망

ANZ 상품 전략가 소니 쿠마리는 금 가격이 여전히 매우 긍정적인 위치에 있다고 말하며, 투자자들이 연준의 점도표가 내년 금리 인하를 한 차례만 시사했음에도 불구하고 시장이 여전히 두 차례의 금리 인하를 예상하고 있다는 점을 반영하고 있다고 지적했다.

스퍼드

세계 최대 금 기반 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량이 목요일에 약 4.01톤 증가하여 총 1,050.83톤을 기록했는데, 이는 10월 22일 이후 최고 수준입니다.

유로는 금요일 유럽 거래에서 주요 통화 대비 소폭 하락하며 미국 달러 대비 2개월 만에 최고치에서 후퇴했습니다. 이는 조정 국면과 차익 실현 매물, 그리고 미국 달러의 저점 반등 시도가 복합적으로 작용한 결과입니다.

유럽 단일 통화인 유로는 외환 시장에서 가장 매력적인 투자 기회 중 하나로 여겨지며, 특히 유럽과 미국의 금리 격차가 좁혀진 이후 강한 수요에 힘입어 3주 연속 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다.

유럽중앙은행 총재 크리스틴 라가르드는 유로존 전반의 경제 활동이 최근 개선된 것을 긍정적으로 평가하며, 다음 주 통화정책 회의에서 성장률 전망치를 상향 조정할 가능성을 시사했다.

가격 개요

• 오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 약 0.1% 하락한 1.1731달러를 기록했으며, 개장 당시 1.1738달러에서 소폭 하락한 후 장중 최고 1.1746달러까지 상승했습니다.

• 유로는 목요일 거래를 달러 대비 약 0.4% 상승 마감하며 이틀 연속 상승세를 기록했고, 미국의 부진한 노동 시장 데이터에 힘입어 1.1763달러로 2개월 만에 최고치를 경신했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 금요일에 약 0.1% 상승하며 2개월 만에 최저치인 98.13포인트에서 회복했는데, 이는 주요 및 소국 통화 바스켓 대비 미국 달러화의 반등을 반영한 것입니다.

달러화 반등은 저가 매수세 외에도 투자자들이 2026년 미국 금리 인상 경로에 대한 더욱 확실하고 명확한 증거를 기다리는 가운데 나타나고 있습니다.

CME FedWatch 도구에 따르면 2026년 1월 회의에서 미국 금리가 동결될 확률은 현재 76%이며, 25bp 금리 인하 확률은 24%로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.

주간 실적

오늘 정산으로 공식적으로 종료되는 이번 주 거래에서 유로화는 미국 달러 대비 약 0.8% 상승하며 3주 연속 상승세를 이어갈 전망입니다.

크리스틴 라가르드

유럽중앙은행(ECB) 총재 크리스틴 라가르드는 수요일에 유로존 경제가 무역 긴장 속에서도 뚜렷한 회복력을 보이고 있으며, 성장세가 잠재 수준에 근접하고 있다고 밝혔습니다. 이는 ECB가 다음 주 통화정책 회의에서 성장률 전망치를 상향 조정할 가능성을 시사합니다.

라가르드 총재는 파이낸셜 타임스가 주최한 행사에서 최근 발표된 경제 전망치들이 상향 조정되었으며, 12월에도 이러한 추세가 반복될 수 있다고 언급했습니다. 또한, 특히 기업 및 제조업 부문에서 개선되고 있는 경기 심리 지표와 지속적인 경제 회복력을 반영하는 고용 데이터를 지적했습니다.

라가르드 총재는 통화 정책이 "양호한 상태"에 있다고 재확인했는데, 투자자들은 이를 금리 조정이 필요 없다는 신호로 해석하고 있다.

유럽 금리

• 유럽중앙은행이 12월에 25bp 금리 인하를 단행할 확률에 대한 단기금융시장 가격은 현재 10% 미만으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.

• 소식통들은 로이터 통신에 유럽중앙은행이 12월 회의에서 금리를 동결할 가능성이 높다고 전했다.

금리 차이

이번 주 연방준비제도의 결정 이후 유럽과 미국의 금리 차이는 미국 금리가 유리한 160bp로 좁혀졌는데, 이는 2022년 5월 이후 가장 작은 수치로 유로화의 달러 대비 추가 상승을 뒷받침하고 있습니다.

일본 엔화는 금요일 아시아 거래에서 주요 통화 및 소국 통화 대비 하락세를 보이며, 글로벌 금융 시장의 위험 선호도 개선과 안전자산으로서의 엔화 수요 약화 속에서 미국 달러 대비 3일 만에 처음으로 하락세를 기록할 전망입니다.

일본은행은 다음 주에 회의를 개최할 예정이며, 시장에서는 25bp 금리 인상을 예상하는 분위기가 지배적입니다. 투자자들은 2026년 통화정책 방향에 대한 보다 명확한 신호를 얻기 위해 우에다 가즈오 총재의 발언에 주목하고 있습니다.

가격 개요

• 오늘 일본 엔화 환율: 미국 달러는 엔화 대비 약 0.15% 상승한 155.77을 기록했으며, 개장 당시 155.58을 기록했고, 장중 최저가는 155.45였습니다.

• 엔화는 목요일 거래를 달러 대비 약 0.3% 상승으로 마감하며 이틀 연속 상승세를 이어갔습니다. 이는 연준의 완화된 통화정책 발표 이후 달러 매도세가 부추겨진 데 따른 것입니다.

글로벌 시장

미국 연방준비제도(Fed)가 3차 금리 인하를 단행한 이후 전반적으로 긍정적인 분위기 속에서 월가의 미국 증시는 사상 최고치를 경신했습니다.

연준은 또한 시장 유동성 수준을 관리하기 위해 12월 12일부터 단기 국채 매입을 시작할 것이며, 첫 번째 매입 규모는 약 400억 달러 규모의 국채가 될 것이라고 발표했습니다.

이는 연준이 이번 달부터 만기가 도래하는 모기지 담보 증권에서 나온 약 150억 달러를 국채에 재투자할 예정인 것과는 별개입니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 금요일에 약 0.1% 상승하며 2개월 만에 최저치인 98.13포인트에서 반등했는데, 이는 주요 세계 통화 대비 미국 달러화의 회복세를 반영한 것입니다.

달러화 반등은 저가 매수세 외에도 투자자들이 2026년 미국 금리 인상 경로에 대한 더 명확하고 강력한 신호를 기다리는 가운데 나타나고 있습니다.

일본은행

일본은행은 다음 주 정책 회의를 개최할 예정이며, 금리를 25bp 인상하여 0.75% 수준으로 낮출 것이라는 강한 기대감이 고조되고 있다. 이는 글로벌 금융 위기 발발 당시인 2008년 이후 최고 수준이다.

시장은 일본 정부가 추가적인 확장적 재정 부양책에 의존할 가능성이 높아지는 가운데, 일본은행 총재인 우에다 가즈오의 2026년 통화정책 전망에 대한 발언을 예의주시하고 있다. 이러한 상황은 일본은행의 정책 결정에 복잡성을 더하고 있다.

일본 금리

• 최근 일본의 물가상승률과 임금 데이터가 발표된 후, 일본은행이 12월 회의에서 0.25%포인트 금리 인상을 단행할 것이라는 시장 기대감이 80%를 웃도는 수준으로 안정되었습니다.

• 일본은행 총재 우에다 가즈오는 지난주 일본 경제에 대해 보다 낙관적인 전망을 제시하며, 차기 정책 회의에서 금리 인상의 장단점을 검토할 것이라고 밝혔습니다.

정부 관계자 세 명은 로이터 통신에 일본은행이 12월 말에 금리를 인상할 가능성이 높다고 밝혔습니다.

최근 발표된 국가안보전략에서 강조되었듯이, 도널드 트럼프 행정부는 중남미에 대한 영향력과 통제력 유지를 더욱 중시하고 있습니다. 워싱턴이 베네수엘라에 가하는 압력 증가는 이러한 새로운 외교 정책 기조를 명확히 보여주는 것이며, 최근 베네수엘라 해안에서 발생한 유조선 나포 사건은 이러한 긴장 고조의 가장 최근 사례입니다. 이러한 배경 속에서 베네수엘라의 석유 부문이 어떻게 더 큰 지정학적 경쟁 구도의 일부가 되었는지 이해하는 것이 중요합니다.

미국이 2015년 베네수엘라산 원유에 제재를 가한 이후, 베네수엘라의 석유 생산량은 급격히 감소했습니다. 수년간의 석유 수입 감소는 에너지 인프라 투자의 대폭 삭감을 초래했고, 이는 설령 제재가 완전히 해제된다 하더라도 과거 "전성기" 수준의 생산량 회복을 매우 어렵게 만들 것입니다. 그럼에도 불구하고 최근 몇 년간 제재가 일부 완화되면서 베네수엘라는 생산량을 눈에 띄게 늘릴 수 있었습니다. 하지만 최근 백악관의 강경 대응, 특히 마약 밀수 의심 선박에 대한 공격과 유조선 나포는 베네수엘라의 석유 생산량 전망에 새로운 불확실성을 더하고 있습니다.

베네수엘라는 세계 최대의 석유 매장량을 보유하고 있지만, 현재 전 세계 석유 공급량의 1%만을 차지하고 있습니다. 이 나라는 전 세계 확인 매장량의 약 17%를 차지하며, 그 규모는 3천억 배럴이 넘습니다. 비교하자면, 미국의 매장량은 약 810억 배럴입니다. 1990년대 중반에는 베네수엘라가 전 세계 석유 생산량의 약 5%를 차지했습니다.

하지만 수년간의 경영 부실, 투자 부족, 그리고 미국의 제재로 인해 생산량이 급감했습니다. 베네수엘라산 원유는 극도로 무거운 성질 때문에 추출 비용이 많이 들고 기술적으로도 복잡합니다. 미국의 제재가 여전히 유효한 상황에서, 대부분의 베네수엘라산 원유는 이제 '비공식 수송선단'을 통해 중국으로 유입되어 양국 모두 제재를 우회하고 있습니다.

최근 몇 달 동안 트럼프 행정부는 베네수엘라 인근 해역에 군사력을 증강했습니다. 트럼프 대통령은 이 지역에서 소형 선박 여러 척을 파괴하라고 명령하며, 탑승자들이 주요 마약 카르텔을 위해 마약을 밀매했다고 비난했습니다. 미국 행정부는 9월 초 이후 카리브해와 동태평양에서 발생한 22건의 공식 공습으로 최소 87명이 사망했다고 밝혔습니다. 이는 수십 년 만에 중남미에 배치된 최대 규모의 미군 병력으로, 지상 작전이 다음 단계일 수 있다는 추측을 불러일으키고 있습니다.

지난 12월, 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령은 미국의 군사 행동의 진짜 동기는 석유라고 주장했고, 미 국무부는 이를 즉시 부인했습니다. 구스타보 페트로 콜롬비아 대통령도 마두로 대통령의 평가에 동의하며, 카라카스에 대한 3개월간의 군사 작전은 "석유 협상"에 지나지 않는다고 말했습니다. 페트로 대통령은 또한 트럼프 대통령이 "베네수엘라의 민주주의는 물론 마약 밀매조차 생각하지 않고 있다"고 덧붙였습니다.

트럼프 대통령은 마두로에 대한 입장을 분명히 밝히며 공개적으로 정권 교체를 촉구해 왔습니다. 11월 말에는 트럼프 대통령이 마두로에게 사임 시한을 제시했다는 보도가 나왔습니다. 마두로는 자신과 측근들에 대한 "전 세계적 사면"을 요구한 것으로 알려졌습니다. 마이애미 헤럴드에 유출된 정보에 따르면, 트럼프 대통령은 마두로에게 "당신과 당신의 측근들은 살 수 있지만, 지금 당장 나라를 떠나야 한다"고 말했다고 합니다. 같은 보도에 따르면, 트럼프 대통령은 마두로와 그의 부인, 아들에게 "즉시 사임하는 조건으로" 안전한 출국을 보장하겠다고 제안했습니다.

트럼프 대통령이 마두로 정권을 제거하려는 분명한 의지를 보이고 있음에도 불구하고, 그가 베네수엘라 석유에 대한 직접적인 통제권을 원하는지는 여전히 불확실합니다. 베네수엘라의 초중질 원유 추출의 어려움과 심각하게 악화된 에너지 인프라를 고려할 때, 생산량을 회복하는 것은 결코 쉽지 않을 것입니다. 라이스 대학교 베이커 연구소의 중남미 에너지 프로그램 책임자인 프란시스코 J. 모날디는 현재 베네수엘라의 원유 생산량이 하루 100만 배럴 미만이며, 10년 동안 1,000억 달러를 투자해야만 하루 400만~500만 배럴까지 증가할 수 있다고 추정합니다.

법학자이자 베네수엘라 석유 산업 전문가인 호세 이그나시오 에르난데스는 "베네수엘라의 석유 부문은 파괴되었다. 특히 세계 최대 석유 생산국인 미국과 같은 나라에게는 단기적으로 매력적인 시장이 아니다"라고 지적했습니다. 그는 또한 마두로 대통령이 이미 미국 기업들에게 베네수엘라의 석유 및 금 프로젝트에 대한 접근권을 제안했다고 덧붙였습니다. 에르난데스는 "트럼프가 베네수엘라 석유에 대한 독점권을 원했다면 마두로의 제안을 받아들였을 것"이라고 말했습니다.

베네수엘라의 석유 사업은 대략 다음과 같이 나뉘어 있는 것으로 알려져 있습니다. PDVSA가 약 50%, 셰브론이 약 25%, 중국 주도의 합작 투자 기업이 10%, 러시아 기업이 10%, 그리고 유럽 기업이 5%를 차지하고 있습니다. 트럼프 대통령이 셰브론의 베네수엘라 사업에 대한 규제를 완화한 이후, 셰브론은 하루 약 15만~16만 배럴의 원유를 미국으로 수입하고 있습니다.

전문가들은 설령 정권이 교체되더라도 베네수엘라가 석유 자산을 미국에 완전히 넘겨줄 가능성은 낮다고 지적합니다. 새 정부는 국내 반발을 불러일으킬 수 있는 핵심 자원을 포기하는 듯한 모습을 보이는 것을 피할 것이기 때문입니다. 하지만, 붕괴된 에너지 인프라를 복구하는 데 필요한 막대한 투자를 유치하는 대가로 글로벌 석유 기업들의 참여를 확대할 가능성은 있습니다.

야당 지도자가 은신처에서 나와 노벨 평화상을 수락하고, 미국이 베네수엘라 해안에서 유조선을 나포하면서, 마두로를 축출하려는 워싱턴의 공세는 아직 끝나지 않은 것으로 보인다.