수요일 유럽 시장에서 금값이 하락하며 4거래일 만에 첫 하락세를 기록했습니다. 이번 하락세는 미국과 일본 간 주요 무역 합의에 따른 차익 실현과 시장 위험 선호도 개선으로 금값이 아시아 시장에서 5주 만에 최고치를 기록한 데 따른 것입니다.

8월 1일 마감일 전에 예상되는 추가 무역 업데이트에 앞서 경기 침체 우려가 완화되면서 미국 달러도 2주 만에 최저치에서 반등하기 시작했습니다.

가격

금 가격은 1온스당 3,416.52달러로 0.45% 하락했으며, 이는 6월 16일 이후 최고치인 3,438.94달러에 도달한 이후의 거래 시작가 3,431.44달러에서 하락한 수치입니다.

화요일 금은 미국 수익률 하락과 달러 약세에 힘입어 1.0% 상승하며 3일 연속 상승세를 기록했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 수요일 약 0.2% 상승하며 2주 만에 최저치인 97.31에서 회복을 시도했습니다. 4거래일 만에 첫 상승세를 기록할 것으로 예상되며, 이는 달러화의 전반적인 반등을 반영합니다.

할인 구매 외에도, 달러의 강세는 세계 최대 경제국인 미국의 경기 침체에 대한 우려를 완화하는 데 도움이 된 미-일 무역 협정으로 인해 더욱 강화되었습니다.

무역 개발

도널드 트럼프 대통령은 화요일에 일본과의 "대규모" 무역 협정을 발표했습니다. 여기에는 미국으로 수출되는 일본 제품에 대한 15%의 상호 관세 부과와 자동차 관세를 25%에서 15%로 인하하는 내용이 포함되어 있습니다.

재무부 장관 스콧 베산트는 또한 미국과 중국 관계자들이 다음 주 스톡홀름에서 회동하여 무역 협상 마감일을 8월 12일까지 연장하는 방안을 논의할 것이라고 밝혔습니다.

미국 금리

트럼프 대통령은 제롬 파월 연방준비제도이사회 의장에 대한 공격을 계속하면서, 그가 금리를 "너무 높게" 유지하고 있다며 그를 "바보"라고 불렀고, 파월 의장이 8개월 안에 사임할 것이라고 주장했습니다.

CME FedWatch 도구에 따르면 현재 7월 회의에서 25베이시스포인트의 금리 인하 가능성이 5%이고, 금리가 변동되지 않을 가능성은 95%입니다.

시장에서는 9월에 금리가 인하될 확률을 59%, 변동이 없을 확률을 41%로 보고 있습니다.

다음 주에 열리는 연방준비제도이사회(Fed) 정책 회의에서 올해 남은 기간의 금리 방향에 대한 명확한 내용이 나올 것으로 예상됩니다.

금 전망

KCM Trade의 수석 시장 분석가인 팀 워터러는 8월 1일 이전에 더 많은 무역 협정이 체결되면 전반적인 위험 감수 성향이 높아지고 금 수요가 감소할 수 있다고 말했습니다.

그는 미국 달러가 계속 압박을 받는다면 금은 단기적으로 3,500달러 수준을 다시 테스트할 현실적인 가능성이 있다고 덧붙였다.

시티 인덱스의 맷 심슨은 현재 상황이 유동성이 낮음을 시사하며, 파월에 대한 정치적 압력이 감소하면 변동성이 줄어들 수 있으며, 이는 하락세에 있는 사람들에게 3,500달러 이하로 움직일 기회를 제공할 가능성이 있다고 지적했습니다.

SPDR 골드 트러스트

세계 최대 금 ETF인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 어제 7.74톤 증가하며 4월 10일 이후 최대 일일 증가폭을 기록했습니다. 현재 총 금 보유량은 954.80톤으로 6월 27일 이후 최고치를 기록했습니다.

수요일 유럽 시장에서 유로화는 주요 통화 대비 하락세를 보이며 2주 만에 최고치를 기록했던 미국 달러화 대비 하락세를 보였습니다. 유로화는 차익 실현 매물과 미·일 무역 협상 타결에 따른 달러화 반등에 힘입어 4거래일 만에 첫 하락세를 기록할 것으로 예상됩니다.

오늘 오후, 시장은 유럽중앙은행(ECB)의 통화정책 회의 시작을 앞두고 있으며, 금리 동결 가능성이 제기되고 있습니다. 투자자들은 ECB가 올해 말 통화정책 완화를 재개할 가능성에 주목하고 있습니다.

가격

EUR/USD는 세션 최고가인 1.1756달러를 기록한 후, 개장 가격인 1.1754달러에서 0.2% 하락해 1.1731달러에 거래되었습니다.

화요일, 유로는 달러 대비 0.55% 상승하여 3일 연속 상승세를 기록했고, 9월에 미국이 금리를 인하할 가능성이 커지면서 2주 만에 최고치인 1.1761달러에 도달했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 수요일 0.15% 상승하며 2주 만에 최저치인 97.31포인트에서 반등을 노렸습니다. 주요 통화 대비 달러화 가치가 완만한 회복세를 보이며 4거래일 만에 첫 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다.

낮은 수준에서의 기술적 매수 외에도, 달러의 반등은 미국과 일본 간의 중요한 무역 협정에 의해 뒷받침되었는데, 이는 세계 최대 경제의 잠재적 경기 침체에 대한 우려를 완화시켰습니다.

화요일, 도널드 트럼프 대통령은 일본과의 "대규모" 무역 협정을 발표했습니다. 여기에는 미국으로의 일본 수출품에 대한 15%의 상호 관세 부과와 일본산 차량에 대한 관세를 25%에서 15%로 인하하는 내용이 포함되었습니다.

유럽 중앙은행

ECB는 오늘과 내일 회의를 열어 유로존 전역의 최근 경제 상황을 고려하여 통화 정책 입장을 평가합니다.

중앙은행은 2022년 10월 이후 최저 수준인 2.15%로 기준 금리를 유지할 것으로 널리 예상됩니다.

시장은 올해 말에 추가적인 완화 조치와 잠재적인 금리 인하의 징후를 주의 깊게 지켜보고 있습니다.

유로존 금리 전망

로이터 통신에 따르면, 마지막 ECB 회의에서 압도적 다수가 7월 금리를 동결하는 데 찬성했으며, 일부 위원들은 더 오랜 기간 금리 동결을 요구했습니다.

현재 금융 시장에서는 7월에 ECB가 금리를 25베이시스포인트 인하할 확률이 30%로 반영되고 있습니다.

일본 엔화는 수요일 아시아 시장에서 주요 통화 및 비주요 통화 바스켓 대비 하락하며, 장 초반에 기록했던 미국 달러화 대비 2주 만에 최고치에서 하락했습니다. 이는 활발한 차익실현과 조정 국면 속에서 3일 만에 첫 하락세를 기록했습니다.

이러한 하락은 도쿄와 워싱턴 간의 주요 무역 협정 발표에 따른 것으로, 이 협정에는 미국이 일본 수입품에 대한 관세를 인하하고 일본이 미국에 약 5,500억 달러를 투자하기로 약속한 내용이 포함되어 있습니다.

가격

USD/JPY는 146.19엔의 세션 최저가를 기록한 후 개장 가격인 146.59엔에서 0.4% 상승해 147.20엔에 도달했습니다. 이는 7월 11일 이후 가장 약한 수준입니다.

화요일, 엔화는 달러화 대비 0.55% 상승하여 10년 미국 국채 수익률이 하락하는 가운데 2일 연속 상승세를 기록했습니다.

주요 무역 협정

도널드 트럼프 대통령은 화요일 일본과의 "대규모" 무역 협정 체결을 발표했습니다. 여기에는 미국으로 향하는 일본산 제품에 대한 15%의 상호 관세 부과와 일본산 자동차에 대한 관세를 현재 25%에서 15%로 낮추는 내용이 포함되었습니다.

트럼프 대통령은 Truth Social에 올린 글에서 이 거래를 "아마도 사상 최대 규모"라고 설명하며, 일본이 미국에 5,500억 달러를 투자하고 미국이 그 수익의 90%를 가져갈 것이라고 밝혔습니다.

트럼프 대통령은 이 협정으로 자동차, 트럭, 쌀, 기타 농산물 등 미국산 제품에 일본 시장이 개방될 것이며, 이를 통해 "수십만 개의 일자리"가 창출될 것이라고 주장했습니다.

일본의 총리 이시바 시게루는 미국이 일본 차량에 부과하는 관세를 25%에서 15%로 인하할 것이라고 밝혔습니다. 관세청 자료에 따르면 자동차 부문이 2024년 전체 수출의 28.3%를 차지하며 일본의 대미 수출의 핵심을 이루고 있다는 점을 감안할 때 이는 의미 있는 조치입니다.

일본의 대미 자동차 수출(승용차, 버스, 트럭 포함)은 5월 24.7% 감소에 이어 6월에는 26.7% 감소했습니다.

2번째로 큰 교역 상대국인 미국으로의 일본 총 수출액은 1월부터 6월까지 10조 3,000억 엔(703억 4,000만 달러)으로 전년 대비 0.8% 감소했습니다.

이시바의 정치적 미래

화요일의 발표는 이시바 총리의 여당 연합이 일본 참의원 선거에서 과반수 의석을 잃은 지 며칠 만에 나온 것으로, 이로 인해 미국과의 협상에서 영향력이 약화될 것이라는 우려가 제기되었습니다.

HSBC에 따르면, 미국과의 유리한 무역 협정은 이시바가 불신임 투표나 자유민주당 내부의 도전을 물리치는 데 도움이 될 수 있습니다.

이시바 총리는 선거 패배 후에도 총리직을 유지하겠다는 의사를 밝혔지만, 일본 언론 요미우리는 수요일 아침 관세 협상의 진전에 따라 총리직 유지 여부를 결정할 것이라고 보도했습니다.

일본 금리

지난주 자료에 따르면 일본의 6월 핵심 물가상승률이 예상보다 크게 둔화되었으며, 이는 일본은행의 가격 압박이 약화되었음을 시사합니다.

발표 이후, 일본은행이 7월에 회의를 열어 금리를 25베이시스포인트 인상할 것이라는 시장 예측은 45%에서 35%로 낮아졌습니다.

투자자들은 이제 이러한 확률을 재평가하기 위해 인플레이션, 실업률, 임금에 대한 더 많은 데이터를 기다리고 있습니다.

파이낸셜 타임스가 검토한 문서에 따르면, 셸(Shell) 등 주요 에너지 생산업체가 새로운 석유 및 가스 프로젝트 개발을 금지하는 내용의 초안 제안이 사실상 확정된 이후, "순제로" 배출에 대한 글로벌 표준을 수립하는 것을 목표로 한 눈에 띄는 이니셔티브에서 철수했습니다.

탈퇴하는 기업에는 셸, BP, 노르웨이의 아케르 BP, 캐나다의 엔브리지가 포함되며, 이들은 모두 과학기반감축목표(SBTi) 이니셔티브가 설립한 전문가 자문 그룹에서 탈퇴했습니다. SBTi는 널리 알려진 기후 표준 기관으로, 애플과 아스트라제네카 같은 글로벌 기업들이 인증을 획득하고자 노력하고 있습니다.

이러한 인출의 물결은 화석 연료 산업과 진화하는 기후 책임 프레임워크 간의 긴장이 고조되고 있음을 보여줍니다.

신규 석유 및 가스 프로젝트 분쟁

논란이 된 이 초안은 SBTi에 기후 계획을 제출하는 기업들이 신규 석유 및 가스 프로젝트 개발을 즉시 또는 2027년까지(둘 중 먼저 도래하는 시점) 금지하는 내용을 담고 있었습니다. 또한 화석 연료 생산량의 급격한 감축을 요구하면서, 제안된 기준이 넷제로 목표 달성을 위한 실행 불가능한 길을 제시할 수 있다는 우려가 에너지 업계 전반에 불거졌습니다.

2019년부터 간헐적으로 SBTi 프로세스에 참여해 온 셸은 초안이 "업계의 관점을 어떤 의미 있는 방식으로도 반영하지 않는다"고 판단한 후 철회했다고 밝혔습니다.

그럼에도 불구하고 셸은 2050년까지 탄소 순제로 달성에 대한 의지를 거듭 강조했지만, 모든 신뢰할 수 있는 기준은 "충분한 유연성"을 제공하고 사회에 대한 "현실적인 경로"를 반영해야 한다고 강조했습니다.

에이커 BP는 개발 중인 기준에 영향을 미칠 수 있는 능력이 제한적이라는 점을 이유로 철회 이유를 설명하며, 기후 변화 대응 목표와는 "전혀 관련이 없다"고 주장했습니다. 파이낸셜 타임스(FT)에 따르면 엔브리지는 언급을 거부했습니다.

SBTi, 석유 및 가스 표준 작업 중단

이러한 주목할 만한 철수 이후, SBTi는 "내부 용량 고려"를 이유로 석유 및 가스 표준 작업을 "일시적으로 중단"했다고 발표했습니다.

그러나 해당 단체는 이러한 결정이 업계의 압력에 의한 것이라는 주장을 부인하며, 파이낸셜 타임스에 그러한 주장을 뒷받침할 "근거가 없다"고 말했다.

한편, SBTi가 금융 기관에 대한 화석 연료 자금 조달에 대한 계획된 지침을 지연하고 완화했다는 보도가 나왔습니다.

정보에 따르면, 새로운 석유 및 가스 프로젝트를 개발하는 기업에 대한 자금 지원 또는 보험을 제한하는 마감일은 EY의 전 파트너인 데이비드 케네디가 3월에 SBTi의 전무이사가 된 이후 2025년에서 2030년으로 연기되었습니다.

산업과 기후 표준 간의 격차 확대

이러한 발전은 기후 목표와 업계 현실 사이의 심화되는 간극을 여실히 보여줍니다. 화석 연료 연소가 여전히 지구 온난화의 주요 원인이며, 과학자들은 돌이킬 수 없는 재앙을 막기 위해 기온 상승을 1.5°C로 제한해야 한다고 강조합니다. 하지만 석유 및 가스 업계는 에너지 안보, 투자자 이익, 그리고 에너지 전환 과정에서 전 세계적인 수요 충족 능력에 대한 우려를 제기하며 사실상 탐사 및 생산 중단을 요구하는 기후 기준에 여전히 경계심을 갖고 있습니다.

석유, 가스 및 금융 부문 표준 초안 작성에 참여한 한 소식통은 "우리가 더 오래 지체할수록 우리는 거대 석유 기업에 더 많은 보장을 제공하게 됩니다."라고 말했습니다.

이러한 논란에도 불구하고, 셸과 다른 기업들은 2050년까지 탄소 순제로 달성을 공개적으로 약속하고 있습니다. 그러나 "탄소 순제로"가 실제로 무엇을 의미하는지 명확하게 정의해야 하는 프레임워크와 기준은 여전히 논란에 휩싸여 있습니다.