금 가격은 월요일 유럽 거래에서 2% 이상 상승하며 4거래일 연속 상승세를 이어갔고, 지정학적 긴장 고조와 더 큰 규모의 세계적 분쟁에 대한 우려 속에서 안전자산으로서 귀금속에 대한 강한 수요가 상승세를 뒷받침했다.

미국과 이스라엘이 이란에 대한 대규모 공습을 감행했고, 이로 인해 최고 지도자 아야톨라 알리 하메네이가 사망한 것으로 알려졌습니다. 이는 장기적인 군사적 충돌 위험을 크게 높였으며, 세계 경제에 상당한 파급 효과를 가져올 수 있습니다.

가격 개요

• 오늘 금 가격: 금 가격은 2.2% 상승한 5,393.92달러를 기록하며 1월 30일 이후 최고치를 경신했습니다. 개장가는 5,279.21달러였으며, 최저가 또한 5,279.21달러였습니다.

• 금요일 종가 기준으로 금 가격은 1.8% 상승하며 미국 달러 약세에 힘입어 3일 연속 상승세를 기록했습니다.

• 귀금속 가격은 2월에 7.9% 상승하며 7개월 연속 상승세를 기록했고, 이는 2년 만에 가장 긴 상승세입니다.

• 최근 월간 상승세는 지정학적 및 경제적 불확실성 속에서 금을 선호하는 대체 투자처로 여기는 중앙은행, 기관 및 개인 투자자들의 지속적인 매수세와 트럼프 대통령의 변덕스러운 정책 방향으로 인한 미국 자산에 대한 새로운 우려에 힘입은 것입니다.

이란 분쟁

이번 분쟁은 이란 내부의 중요 시설을 겨냥한 갑작스러운 군사 공격으로 시작되었으며, 이는 수년 만에 가장 심각한 긴장 고조를 의미합니다. 미국과 이스라엘은 이란의 군사 및 안보 역량과 연관된 전략적 목표물에 대한 동시 공격을 감행했으며, 이는 지속되는 긴장 상황에 중대한 변화를 가져왔습니다.

테헤란은 즉각 대응하여 여러 걸프 국가에 걸쳐 미국의 자산과 기지를 겨냥한 미사일 공격을 퍼부었고, 이는 대립의 범위를 확대하고 지역 행위자들을 위험 지대로 끌어들였다.

매우 민감한 사안으로, 이란 최고 지도자 알리 하메네이가 공습 첫날 사망한 것으로 알려졌으며, 이는 이란 안팎에 큰 정치적, 안보적 충격을 주고 분쟁에 전례 없는 양상을 더했습니다.

이란은 최고 수준의 경계 태세를 선포하고 광범위하고 강력한 보복을 다짐했으며, 미국과 이스라엘군은 추가적인 사태 악화에 대비해 대비 태세를 강화했다.

공습이 시작된 지 몇 시간 만에 해당 지역 여러 국가에서 부분적인 영공 폐쇄가 발표되었고, 군사적 움직임이 강화되고 더 광범위한 지역 전쟁에 대한 우려가 커져갔다.

군사 행동에는 강력한 정치적 메시지가 수반되었으며, 양측은 새로운 억지력을 구축하려 시도하는 한편, 국제 사회는 중동의 세력 균형을 재편할 수 있는 상황 전개를 예의주시하고 있다.

미국 금리

• 연방준비제도 이사 크리스토퍼 월러는 지난주 2월 노동 시장 데이터가 2025년 부진한 실적 이후 상황이 안정화되었음을 보여줄 경우 3월 회의에서 금리를 동결할 의향이 있다고 밝혔습니다.

• CME의 FedWatch Tool에 따르면, 시장은 3월 금리 동결 가능성을 96%로, 25bp 금리 인하 가능성을 4%로 보고 있습니다.

• 투자자들은 향후 발표될 미국 경제 데이터와 연준 관계자들의 발언을 면밀히 주시하며 이러한 기대치를 재평가할 예정이다.

골드 전망

캐피털닷컴의 애널리스트인 카일 로다는 이번 분쟁의 이전 확전과는 달리, 양측 모두 긴장을 고조시킬 강력한 동기가 있으며, 이는 며칠 이상 변동성이 크고 불안정한 환경을 조성할 수 있다고 말했습니다. 이러한 시나리오는 금 가격 상승에 매우 유리하게 작용할 것입니다.

독립 분석가인 로스 노먼은 금이 세계적인 불확실성을 가장 잘 반영하는 지표일 수 있다고 말하며, 세계가 새로운 지정학적 불안정 국면에 접어들면서 금값이 사상 최고치를 경신할 것으로 예상된다고 덧붙였다.

지난주 JP모건과 뱅크오브아메리카는 금값이 온스당 6,000달러까지 오를 수 있다는 전망을 재차 강조했습니다. JP모건은 중앙은행과 투자자들의 충분한 수요로 인해 2026년 말까지 금값이 온스당 6,300달러까지 상승할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

SPDR 골드 트러스트

세계 최대 실물 금 ETF인 SPDR 골드 트러스트의 보유량이 금요일에 3.43톤 증가하여 5일 연속 상승세를 기록했으며, 총 보유량은 1,101.33톤으로 2022년 4월 21일 이후 최고치를 경신했습니다.

유로화는 월요일 유럽 증시에서 미국 달러 대비 6주 만에 최저 수준으로 하락했습니다. 투자자들은 전 세계적인 지정학적 긴장 고조와 미국과 이스라엘, 그리고 이란 간의 군사적 대립 심화 속에서 안전자산으로 여겨지는 달러를 매수하는 데 집중했습니다.

유로화는 이란 분쟁과 연관된 세계 에너지 가격 상승 우려로 인해 압력을 받고 있으며, 이는 사상 최저 수준으로 떨어진 연료 재고를 보충하려는 유럽연합의 노력을 더욱 어렵게 만들 수 있습니다.

가격 개요

• 오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 0.7% 하락한 1.1737달러를 기록하며 1월 23일 이후 최저치를 경신했습니다. 이는 금요일 종가인 1.1817달러에서 떨어진 수치이며, 장중 최고치는 1.1796달러였습니다.

• 유로는 금요일 거래를 달러 대비 약 0.2% 상승으로 마감하며, 저점 대비 회복세의 일환으로 사흘 만에 두 번째 상승을 기록했습니다.

• 2월 한 달 동안 유로는 달러 대비 0.3% 하락하며 10월 이후 처음으로 월간 하락세를 기록했는데, 이는 올해 최소 한 차례의 유럽 금리 인하에 대한 기대감이 다시 높아진 데 따른 것입니다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.6% 상승하여 6주 만에 최고치인 98.22포인트를 기록했는데, 이는 주요 및 소국 통화 바스켓 대비 미국 달러화의 전반적인 강세를 반영합니다.

이러한 상승세는 미국과 이스라엘이 이란을 공격하여 최고 지도자 아야톨라 알리 하메네이가 사망한 것으로 알려지면서 중동 지역의 장기적인 군사적 충돌 위험이 높아짐에 따라 투자자들이 달러를 선호하는 대체 투자 수단으로 매수량을 늘린 데 따른 것입니다.

이란 분쟁

이번 전쟁은 이란 내부의 중요 시설을 겨냥한 기습 군사 공격으로 시작되었으며, 이는 수년 만에 가장 심각한 확전으로 평가받고 있습니다. 미국과 이스라엘은 이란의 군사 및 안보 역량과 연관된 전략적 목표물에 대한 합동 공격을 감행했으며, 이는 현재 진행 중인 대치 상황의 중대한 전환점으로 여겨지고 있습니다.

테헤란은 즉각 대응하여 여러 걸프 국가에 걸쳐 미국의 자산과 기지를 겨냥한 미사일 공격을 퍼부었고, 이는 대립의 범위를 확대하고 지역적 위험을 증가시켰다.

매우 민감한 사안으로, 이란 최고 지도자 알리 하메네이가 공습 첫날 사망한 것으로 알려졌으며, 이는 이란 안팎에 큰 정치적, 안보적 충격을 불러일으켰고 분쟁에 전례 없는 양상을 더했습니다.

이란은 최고 수준의 경계 태세를 선포하고 광범위하고 강력한 보복을 다짐했으며, 미국과 이스라엘군은 추가적인 사태 악화에 대비해 대비 태세를 강화했다.

공습이 시작된 첫 몇 시간 만에 해당 지역 여러 국가에서 부분적인 영공 폐쇄가 발표되었고, 군사적 움직임이 강화되면서 더 큰 지역 전쟁으로 번질 것이라는 우려가 커졌습니다.

군사 작전은 강력한 정치적 메시지와 함께 진행되었으며, 양측은 새로운 억지력을 구축하고자 했습니다. 한편 국제 사회는 중동의 세력 균형을 재편할 수 있는 상황 전개를 예의주시하고 있습니다.

이란 분쟁의 영향

웰스파고 분석가들은 보고서에서 유로화가 어려운 상황에 직면해 있다고 밝혔습니다. 유럽의 천연가스 저장 시설 재충전 시기가 다가오고 있는데, 유럽연합(EU)은 사상 최저 수준의 재고량을 기록한 채 이 시기에 진입하고 있어 가격이 급등할 가능성이 있는 시점에 대량의 에너지를 구매해야 할 수도 있다는 것입니다.

유럽 금리

• 금융 시장에서는 유럽 중앙은행이 3월에 25bp 금리 인하를 단행할 가능성을 약 25%로 보고 있습니다.

• 거래자들은 연중 금리 동결을 예상했던 것에서 최소 25bp(베이시스 포인트) 금리 인하가 한 차례 있을 것으로 예상하는 쪽으로 전망을 수정했습니다.

• 투자자들은 오늘 오후 유럽중앙은행 총재 크리스틴 라가르드의 발언을 면밀히 주시하며 이러한 기대치를 재평가할 것입니다.

일본 엔화는 월요일 아시아 거래에서 주요 통화 및 소국 통화 대비 하락세를 보이며, 이틀간의 소강상태 이후 미국 달러 대비 하락세를 재개했습니다. 투자자들은 세계 지정학적 긴장 고조와 미국-이스라엘 대 이란의 군사적 대립 심화 속에서 달러를 안전자산으로 선호했습니다.

일본은행 정책 결정자들이 인플레이션 압박에서 벗어나면서 3월 금리 인상에 대한 기대감이 낮아졌습니다. 투자자들은 이제 이러한 기대감을 재평가하기 위해 일본의 추가적인 주요 경제 지표 발표를 기다리고 있습니다.

가격 개요

• 오늘 일본 엔화 환율: 미국 달러는 엔화 대비 0.4% 상승한 156.71엔을 기록했으며, 이는 장 초반 156.07엔에서 상승한 수치이고, 장중 최저치는 156.07엔입니다.

• 엔화는 금요일 거래를 달러 대비 0.1% 상승으로 마감하며 2주 만에 최저치인 156.82엔에서 회복세를 이어가며 이틀 연속 상승세를 기록했습니다.

• 2월 한 달 동안 엔화는 다카이치 사나에 일본 총리가 제안한 잠재적인 확장적 경제 정책에 대한 우려로 인해 달러 대비 약 0.8% 하락했습니다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 약 0.45% 상승하여 98.09포인트로 6주 만에 최고치를 기록했는데, 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 전반적인 강세를 반영합니다.

이러한 상승세는 미국과 이스라엘이 이란을 공격하여 최고 지도자 아야톨라 알리 하메네이가 사망한 것으로 알려지면서 중동 지역의 장기적인 군사적 충돌에 대한 우려가 커지자 투자자들이 안전자산으로서 달러 매수를 늘린 데 따른 것입니다.

이란 분쟁

이번 분쟁은 이란 내부의 중요 시설을 겨냥한 기습 군사 공격으로 시작되었으며, 이는 수년 만에 가장 심각한 긴장 고조로 평가받고 있습니다. 미국과 이스라엘은 이란의 전략적 목표물, 특히 군사 및 안보 역량과 연관된 시설에 대한 동시 공격을 감행했으며, 이는 지속되는 긴장 상황의 중대한 전환점으로 여겨지고 있습니다.

테헤란은 즉각 대응하여 여러 걸프 국가에 걸쳐 있는 미국의 자산과 기지를 겨냥한 미사일 공격을 퍼부었고, 이는 대립의 범위를 확대하고 지역적 위험을 증가시켰다.

매우 민감한 사안으로, 이란 최고 지도자 알리 하메네이가 공습 첫날 사망한 것으로 알려졌으며, 이는 이란 안팎에 큰 정치적, 안보적 충격을 불러일으키고 분쟁에 전례 없는 양상을 더했습니다.

이란은 최고 수준의 경계 태세를 선포하고 광범위하고 강력한 보복을 다짐했으며, 미국과 이스라엘군은 추가적인 사태 악화에 대비해 대비 태세를 강화했다.

공습 발생 후 몇 시간 만에 해당 지역 여러 국가에서 부분적인 영공 폐쇄가 발표되었고, 군사 움직임이 증가했으며, 더 큰 지역 전쟁으로 번질 수 있다는 우려가 커져갔다.

군사 작전은 강력한 정치적 메시지와 함께 진행되었으며, 양측은 국제 사회가 중동의 세력 균형을 재편할 수 있는 상황 전개를 예의주시하는 가운데 새로운 억지력을 구축하고자 했습니다.

일본 금리

• 모건 스탠리와 MUFG의 애널리스트들은 공동 연구 보고서에서 "우리는 3월이나 4월에 일본이 금리를 인상할 가능성이 낮다고 여겼지만, 중동 정세와 관련된 불확실성이 커짐에 따라 일본은행은 더욱 신중한 입장을 취할 가능성이 높으며, 이는 단기적인 금리 인상 가능성을 낮춘다"고 밝혔습니다.

• 일본은행의 3월 회의에서 0.25%포인트 금리 인상이 있을 것이라는 시장 예상은 여전히 약 15% 수준입니다.

• 4월 회의에서 0.25%포인트 금리 인상 가능성은 약 40%에 달합니다.

• 최근 로이터 설문조사에 따르면 일본은행은 9월까지 기준금리를 1%로 인상할 것으로 예상됩니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 일본의 인플레이션, 실업률 및 임금에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.

미국과 이스라엘은 토요일 이란의 주요 지도부 인사들을 겨냥한 군사 공격을 감행하며 중동을 새로운 분쟁으로 몰아넣었다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이번 공격이 안보 위협을 제거하고 이란 국민들에게 정권을 전복할 기회를 줄 것이라고 말했다.

이번 공습으로 인접한 산유국인 걸프만 국가들은 경악을 금치 못했으며, 충돌이 확대될 수 있다는 우려가 커지고 있다. 이에 테헤란은 이스라엘을 향해 미사일을 발사하며 대응했다.

다음은 이번 분쟁이 세계 시장에 미칠 수 있는 파급 효과에 대한 잠재적 시나리오입니다.

유가 급등 가능성

석유는 중동 긴장의 가장 확실한 지표로 남아 있습니다. 이란은 주요 산유국이며, 에너지 자원이 풍부한 아라비아 반도와 호르무즈 해협을 사이에 두고 마주보고 있는데, 이 해협을 통해 전 세계 석유 공급량의 약 20%가 흐릅니다. 긴장이 고조될 경우 원유 공급이 제한되고 가격이 급등할 수 있습니다.

금요일 브렌트유는 배럴당 약 73달러에 거래되었으며, 이는 연초 대비 약 20% 상승한 수치입니다.

무역 업계 소식통 네 명에 따르면, 일부 주요 석유 회사와 글로벌 무역 회사들이 이번 공격 이후 호르무즈 해협을 통한 원유 및 연료 운송을 중단했다고 합니다.

캐피털 이코노믹스의 신흥시장 수석 이코노미스트인 윌리엄 잭슨은 설령 분쟁이 제한적으로 해결되더라도 브렌트유 가격이 배럴당 80달러까지 오를 수 있다고 말했다. 이는 지난해 6월 이란에서 발생한 12일간의 전쟁 당시 기록했던 수준이다.

그는 또한 공급 차질을 초래하는 장기적인 분쟁이 유가를 배럴당 100달러까지 끌어올릴 수 있으며, 이는 세계 인플레이션에 0.6~0.7%포인트를 추가할 가능성이 있다고 덧붙였다.

시장 전반에 걸쳐 변동성이 높아짐

이번 갈등은 글로벌 시장의 변동성을 더욱 증폭시킬 가능성이 높습니다. 글로벌 시장은 이미 트럼프의 관세 부과와 기술주 대폭 매도세로 인해 올해 들어 급격한 변동을 겪었습니다.

미국 VIX 변동성 지수는 올해 들어 약 3분의 1 상승했고, 미국 국채 변동성을 추적하는 MOVE 지수는 15% 상승했습니다.

분석가들은 외환 시장도 예외는 아닐 것이라고 예상합니다.

호주 커먼웰스 은행은 6월 전쟁 기간 동안 미국 달러 지수가 약 1% 하락했지만, 이러한 움직임은 단기적이었고 3~4일 내에 반등했다고 언급했습니다.

지난주 발표된 보고서에서 분석가들은 감소폭은 분쟁의 규모와 예상 지속 기간에 따라 달라질 것이라고 밝혔습니다.

그들은 또한 전쟁이 장기화되어 석유 공급이 차질을 빚을 경우, 미국은 순 에너지 수출국으로서 유가와 가스 가격 상승의 혜택을 받기 때문에 미국 달러는 일본 엔화와 스위스 프랑을 제외한 대부분의 통화에 대해 강세를 보일 가능성이 높다고 덧붙였다.

이전의 움직임은 단기적이었고 빠른 회복세를 보였지만, JP모건은 분쟁이 지속되고 위험 프리미엄이 높은 수준으로 유지될 경우, 특히 이란과의 긴장 고조가 이란의 지역 대리 세력에 대한 더욱 강도 높은 작전으로 이어질 경우 상황이 달라질 수 있다고 지적했습니다.

안전지대가 다시 주목받고 있다

전통적으로 불안정한 시기에 안전자산으로 여겨져 온 스위스 프랑은 추가적인 상승 압력에 직면할 것으로 예상되며, 이는 스위스 중앙은행에 잠재적인 어려움을 야기할 수 있습니다. 스위스 프랑은 올해 들어 이미 달러 대비 약 3% 상승했습니다.

금 역시 자금 유입이 다시 증가할 가능성이 높습니다. 금은 2026년 초 이후 22% 상승하며 사상 최고치를 경신했고, 은 또한 강한 상승세를 보였습니다.

최근 몇 주 동안 수익률이 하락했기 때문에 미국 국채도 수요 증가의 수혜를 입을 수 있습니다.

하지만 비트코인은 안전자산으로서의 역할을 하지 못했습니다. 토요일에 2% 하락했고, 지난 두 달 동안 가치의 4분의 1 이상을 잃었습니다.

금과 은 전망

시장 전문가들에 따르면, 이스라엘과 이란 간의 긴장 고조로 투자자들이 안전자산으로 헤지하려는 움직임이 나타나면서 금과 은 가격이 월요일에 눈에 띄게 상승세로 출발할 것으로 예상됩니다.

이스라엘이 이란에 대한 선제공격을 감행해 테헤란에서 폭발이 발생하고 더 큰 충돌에 대한 우려가 커지면서 상황은 더욱 악화되었습니다. 분석가들은 이러한 불확실성이 일반적으로 금과 은으로 자금 유입을 유도한다고 말합니다.

금값이 온스당 5,300달러에 근접했고, 은값은 온스당 93달러 부근에서 움직였다. 시장 참여자들은 금값이 6,000달러, 은값이 200달러까지 오를 수 있을지 주목하고 있지만, 분석가들은 그러한 수준에 도달하려면 지속적인 수요와 장기적인 세계 경제 불안정이 필요하다고 경고한다.

2월 28일 오전 9시 33분(GMT) 기준, 은 현물 가격은 온스당 93.82달러로 7.85% 상승했고, 금은 온스당 5,296달러에 거래되었습니다. 4월 인도분 미국 금 선물은 금요일 종가 기준 온스당 5,247.90달러로 마감했으며, 이는 2월 초 대비 7.6% 상승한 수치입니다.

중동 시장에 주목

사우디아라비아와 카타르를 포함한 중동 증시의 일요일 거래는 투자 심리를 가늠할 수 있는 초기 지표가 될 것으로 예상됩니다. 이들 시장은 유가와 밀접하게 연관되어 있지만, 분쟁이 확대될 경우 더 광범위한 경제적 파급 효과를 가져올 수 있습니다.

네오비전 웰스 매니지먼트의 최고경영자 겸 공동 창립자인 라이언 레만드는 적대 행위가 지속될 경우 시장이 하락할 가능성이 높다고 말하며, 분쟁의 규모에 따라 걸프 지역 주식 시장이 3%에서 5%까지 하락할 수 있다고 덧붙였다.

항공사 및 방산주

전 세계 항공사들은 토요일 중동 전역에서 항공편을 취소했으며, 분쟁이 확대되고 더 많은 영공 폐쇄가 시행될 경우 항공사 주가가 압력을 받을 수 있습니다.

반대로 유럽 방위산업체들은 추가적인 수요를 기대할 수 있는데, 유럽 방위산업 지수는 이미 연초 이후 약 10% 상승했기 때문이다.