금 가격은 수요일에 미국 달러 강세와 금리 인상 기대감 증대로 인해 한때 온스당 4,000달러 아래로 떨어지면서 7개월여 만에 최저 수준으로 하락했습니다.

금 현물 가격은 2.9% 하락하여 온스당 3,981.21달러를 기록하며 2025년 11월 이후 최저치를 경신했습니다. 미국 금 선물 가격 또한 3.4% 하락하여 온스당 4,008.80달러에 마감했습니다.

미국 달러가 강세를 보이면서 미국 달러로 가격이 책정되는 귀금속이 다른 통화 보유자들에게는 더 비싸졌습니다.

금리 인상 기대감이 귀금속 가격에 부담을 주고 있다.

연준이 최근 정책 회의에서 매파적인 기조를 보이고 이란과의 전쟁으로 인한 인플레이션 압력에 대한 우려가 지속되면서, 트레이더들은 올해 미국의 금리 인상 가능성에 대한 베팅을 늘렸다.

독립 금속 거래업자인 타이 웡은 "연준의 매파적 입장, 달러화의 13개월 만의 최고치 상승, 그리고 낮아진 인플레이션 기대치 등이 복합적으로 작용하여 9월 초 금리 인상 가능성을 시장이 반영하고 있으며, 이러한 요인들이 모두 귀금속 가격에 상당한 압력을 가하고 있다"고 말했다.

그는 덧붙여 "금 가격은 3,900달러 바로 아래에서 지지선을 형성하고 있으며, 중앙은행의 매입이 계속 진행 중이므로 급락할 가능성은 낮다. 하지만 현재 금 거래가 주목을 덜 받고 있기 때문에 장기간의 횡보세가 나타날 가능성도 있다"고 말했다.

금리가 상승하면 금은 수익을 창출하지 못하기 때문에 투자자들에게 덜 매력적인 투자 대상이 됩니다.

금 현물 가격은 1월 말 온스당 5,594.82달러로 사상 최고치를 기록했지만 이후 온스당 1,600달러 이상 하락했습니다.

ING 그룹의 분석가들은 금 가격 전망치를 하향 조정하여 2026년 3분기 평균 금 가격이 온스당 4,300달러, 4분기에는 4,600달러를 기록할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 기존 전망치인 온스당 4,850달러와 5,000달러보다 낮은 수치입니다.

시장은 미국의 물가상승률 데이터를 기다리고 있다.

투자자들은 또한 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 미국 개인소비지출(PCE) 보고서가 목요일에 발표되기를 기다리며 통화정책 방향에 대한 추가적인 단서를 얻고자 합니다.

FXTM의 선임 연구 분석가인 루크만 오투누가는 연준 관계자들의 추가적인 매파적 신호나 금리 인상의 필요성을 뒷받침하는 경제 데이터가 금 가격에 추가적인 하락 위험을 초래할 수 있다고 말했다.

다른 금속의 경우, 현물 은 가격은 2025년 12월 이후 최저치를 기록한 후 4.8% 하락하여 온스당 59.08달러를 기록했습니다.

호르무즈 해협 폐쇄와 아라비아만에서 하루 1천만 배럴 이상의 원유 공급 차질은 수입 의존 국가들에게 전략적 및 상업용 저장 용량 확대의 필요성을 일깨워주었습니다.

특히 아시아 태평양 지역을 중심으로 많은 국가들이 에너지 안보를 강화하고 세계에서 가장 중요한 석유 및 LNG 운송 경로 중 하나가 폐쇄되면서 발생했던 것과 같은 대규모 공급 위기를 피하기 위해 새로운 저장 시설 건설을 추진하고 있습니다.

인도에서 호주에 이르기까지 에너지 수입국들은 차기 에너지 위기에 대비해 원유 및 연료 저장 능력을 확대하고 있습니다. 이는 점점 더 불안정해지는 지정학적 환경 속에서 에너지 공급 차질이 "발생할지 여부"가 아니라 "언제 발생할지"의 문제로 여겨지는 상황 때문입니다.

주요 석유 생산국들은 전략적 무역 경로가 차단될 수 있는 미래의 차질 상황에서도 생산물을 계속 판매할 수 있도록 전 세계 저장 시설을 확장하는 방안을 검토하고 있습니다.

유가 변동에 있어 재고의 역할

이란과의 갈등 이전에는 대부분의 정책 입안자와 분석가들이 호르무즈 해협이 유조선 통행이 불가능해질 것이라고 예상하지 못했습니다.

수입국들은 중동의 지속적인 긴장에도 불구하고 해협이 실제로 폐쇄되는 일은 결코 없을 것이라고 오랫동안 생각해 왔다.

약 4개월간 해상 교통이 마비되면서 이러한 가정은 바뀌었습니다. 해협이 얼마나 빠르고 원활하게 재개될 수 있을지에 대한 불확실성은 아시아 전역에 에너지 위기를 촉발했고, 미국의 전략 석유 비축량은 1983년 이후 최저 수준으로 떨어졌으며, 쿠싱의 WTI 공급 허브 재고는 운영상 심각한 수준인 약 2천만 배럴까지 감소했습니다.

저장 용량을 확대하면 공급 차질 기간 동안 발생하는 극심한 가격 급등을 제한하여 향후 공급 충격의 영향을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.

동시에, 이러한 새로운 저장 시설을 채우려면 수억 배럴의 원유와 정제 연료가 필요하게 되므로 단기 및 중기적으로 추가 수요가 발생하고 유가를 지지하게 될 것입니다.

재고 확대 계획

인도, 싱가포르, 호주, 파키스탄은 모두 미래의 위기를 피하기 위해 저장 용량을 강화하려고 노력하고 있습니다.

로이터 통신의 계산에 따르면, 최근 몇 달 동안 제안된 저장 시설들을 채우려면 약 5억 배럴의 원유와 연료가 필요할 수 있다.

또한 국제에너지기구(IEA) 회원국들은 역사상 최대 규모의 동시 비축량 방출이었던 지난 3월 방출된 약 4억 배럴의 비축량을 다시 채워 넣어야 할 것입니다.

시장은 강한 여름철 계절적 수요 속에서 현재 전 세계 재고 감소를 상쇄하기 위해 추가적인 원유 공급을 필요로 할 것입니다.

로이터 통신은 현재와 미래의 재고 보충 수요를 합산할 경우, 향후 몇 년에 걸쳐 약 10억 배럴의 석유 수요가 발생할 수 있다고 추산했다.

만약 올해 하반기에 호르무즈 해협을 통한 선박 운항이 정상으로 돌아온다면, 내년부터 세계 석유 수요가 다시 활성화되는 데 도움이 될 수 있을 것이다.

인도는 외환보유액 확대를 위한 노력을 주도하고 있다.

인도는 원유 저장 용량을 강화하기 위해 움직이는 선두 국가 중 하나입니다. 인도는 세계 3위의 원유 수입국이지만, 10억 배럴 이상의 원유를 비축한 중국에 비하면 매장량은 상대적으로 적습니다.

인도의 지하 전략 석유 비축량은 총 약 533만 톤의 원유로, 이는 약 3,900만 배럴에 해당하며, 약 8일 치 소비량만 충당할 수 있는 양입니다.

호르무즈 위기는 인도의 취약성을 드러냈고, 보도에 따르면 정부는 국영 석유회사 ONGC에 약 16억 달러의 비용으로 새로운 전략 비축 시설을 건설하고 매립하도록 요청했다.

파키스탄, 싱가포르, 호주, 저장 용량 확대

파키스탄은 걸프만 산유국들이 과다르 항 인근에 계획된 에너지 도시에 전략적 원유 비축 시설을 구축하도록 장려하고 있다.

파키스탄의 한 관료는 지난 5월 현지 언론에 "전쟁과 같은 위기가 발생할 경우 파키스탄이 이 매장량에 대한 우선권을 갖게 될 것"이라고 말했다.

세계 최대 석유 거래 중심지 중 하나인 싱가포르는 연료 비축량을 늘리기 위해 지하 저장 시설을 검토 중이라고 밝혔습니다.

한편 호주는 국제에너지기구(IEA)가 요구하는 90일 소비량에 해당하는 비축량을 꾸준히 유지하지 못하고 있습니다. 호주 정부는 더 큰 규모의 연료 비축량을 구축하기 위해 100억 호주달러(약 70억 미국달러)를 투자할 계획입니다.

최근 위기 동안, 세계적인 공급 압박이 심화되고 주요 정유 시설 중 하나가 화재로 폐쇄되면서 호주는 중국으로부터 항공유를 조달할 수밖에 없었습니다.

호주 정부는 현재 기업에 최소 재고량 요건을 부과하는 동시에 디젤 저장 시설 확충 프로그램을 통해 저장 인프라를 확장함으로써 국내 연료 비축량을 확보하고자 노력하고 있습니다.

생산자들조차도 더 많은 저장 공간을 원합니다.

저장 용량 확대를 위한 계획은 수입국에만 국한되지 않습니다.

세계 최대 원유 수출국인 사우디아라비아도 글로벌 저장 네트워크 확장을 검토하고 있다.

지난주 사우디 아람코 회장 야시르 알 루마얀은 회사가 이미 전 세계, 특히 아시아에 저장 시설을 운영하고 있다고 밝히며 "우리는 전 세계에 더 큰 규모의 저장 시설을 확보하는 것을 진지하게 고려하고 있다"고 덧붙였다.

미국이 이란과의 예비 평화 회담 이후 60일간의 제재 면제를 승인하면서 런던 금속 거래소(LME)의 알루미늄 가격이 급락하여 거의 3개월 만에 최저치를 기록했습니다.

이번 진전으로 호르무즈 해협을 통한 무역 흐름 재개에 대한 기대감이 높아졌으며, 이전에 알루미늄 가격을 지지했던 공급 차질에 대한 우려가 완화되었습니다.

런던금속거래소(LME)의 알루미늄 현물 매수 가격은 6월 23일 톤당 3,263달러로 하락했는데, 이는 6월 22일의 톤당 3,403달러에서 4.11% 떨어진 수치입니다.

현금 매입 가격 또한 톤당 3,405달러에서 3,263.50달러로 하락하여 4.16%의 감소세를 보였습니다.

시장 압력으로 기준 알루미늄 선물 가격이 하락했습니다.

기준이 되는 3개월물 알루미늄 선물 계약도 하락세를 보이며, 매수 가격이 톤당 3,405달러에서 3,269달러로 떨어져 3.99% 하락했습니다.

같은 계약에 대한 제시 가격은 톤당 3,406달러에서 3,271달러로 3.96% 하락했습니다.

선물 가격 곡선 전반에 걸쳐 2027년 12월 알루미늄 계약도 약세를 보였는데, 매수 가격은 톤당 3,180달러에서 3,115달러로, 매도 가격은 톤당 3,185달러에서 3,120달러로 하락하여 두 경우 모두 약 2.04%의 하락률을 나타냈습니다.

6월 23일 런던금속거래소(LME)의 3개월물 알루미늄 선물 계약에 대한 아시아 기준 가격은 톤당 3,232.50달러를 기록했는데, 이는 알루미늄 시장 전반에 걸친 약세를 반영한 것입니다.

취소된 워런트 감소로 거래소 재고가 줄어들고 있습니다.

재고 데이터에 따르면 거래소에 등록된 알루미늄 재고가 소폭 감소한 것으로 나타났습니다. 런던 금속 거래소의 개장 재고는 6월 22일의 315,300톤에서 6월 23일 313,800톤으로 줄어들었습니다.

감소량은 1,500톤, 즉 0.48%에 달했습니다.

활성 구매 계약량은 247,575톤으로 변동이 없었으며, 취소된 구매 계약량은 66,225톤에서 64,150톤으로 2,075톤(3.13%) 감소했습니다.

취소된 워런트의 감소는 LME 창고에서 인출될 예정인 금속 물량이 감소했음을 나타냅니다.

한편, S&P 글로벌 플래츠 벤치마크에 따르면 알루미나 가격은 톤당 307.10달러를 기록했습니다.

비트코인(BTC)은 전날 2% 하락한 후 수요일에도 62,700달러 부근에서 거래되며 압력을 받고 있습니다.

화요일 기관 투자자들의 지속적인 매도와 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)에서의 자금 유출이 비트코인 실적에 부담을 주고 있습니다.

시카고 상품거래소(CME)의 부진한 활동 또한 거래자들의 신중한 태도를 보여주며, 세계 최대 암호화폐의 회복 전망을 제한하고 있습니다.

연방준비제도

한편, 연준 관계자들이 지속적인 경기 호조 속에 더욱 매파적인 기조를 취하면서 미국의 금리 인상에 대한 기대감이 높아지고 있다.

미국과 이란 간의 기본 합의를 둘러싼 긴장 또한 양측이 여러 핵심 사안을 놓고 의견 차이를 보이면서 안전자산 수요를 증가시켰습니다.

CME FedWatch Tool에 따르면, 시장은 현재 연준의 7월 회의에서 금리 인상 가능성을 36%로 반영하고 있으며, 이는 일주일 전의 9%보다 크게 상승한 수치입니다.

9월 회의에서 금리 인상 가능성은 기존 29%에서 70% 이상으로 상승했습니다.

기관 자금이 비트코인 펀드에서 계속해서 빠져나가고 있습니다.

이번 주에도 기관 투자 수요는 계속 약화되었으며, SoSoValue의 데이터에 따르면 현물 비트코인 ETF는 월요일의 6,818만 달러 순유출에 이어 화요일에는 1억 1,378만 달러의 순유출을 기록했습니다.

이러한 자금 유출이 지속되거나 향후 며칠 동안 가속화된다면 비트코인 가격은 더 큰 폭으로 하락할 수 있습니다.

파생상품 거래자들은 관망세를 유지하고 있다.

화요일에 K33 리서치가 발표한 보고서에 따르면 CME 데이터는 여전히 침체되고 신중한 움직임을 반영하고 있으며, 올해 내내 지속된 추세에서 큰 변화는 없는 것으로 나타났습니다.

연간 비트코인 선물 기준 가격은 5% 소폭 상승했지만 여전히 상대적으로 낮은 수준을 유지하고 있으며, 미결제 약정은 지난주 대비 4,730 BTC 감소한 101,655 BTC를 기록했습니다.

이로써 CME는 이번 주 후반 6월 계약 만료 이후 2023년 10월 이후 최저 수준의 미결제약정을 기록할 것으로 예상됩니다.

한편, 자금 조달률은 주말 동안 상승하여 연율 5%에 잠시 도달했는데, 이는 6월 4일 이후 최고 수준으로, 투기적 장기 포지션의 제한적인 복귀를 시사합니다.

K33 리서치의 한 애널리스트는 "포지션 수준과 전반적인 활동이 여전히 부진하며, 올해 대부분을 특징지었던 조용한 시장 상황에서 의미 있는 변화가 보이지 않는다"고 말했다.

분석가는 기관 투자자들의 참여 부족과 강력한 파생상품 거래 활동 부재가 단기적으로 비트코인의 회복 전망을 제한하는 요인으로 작용하고 있다고 덧붙였다.