금 가격은 화요일 유럽 거래에서 하락세를 이어가며 이틀 연속 하락세를 기록했고, 2주 만에 최고치에서 더욱 멀어졌습니다. 조정 거래와 차익 실현 매물이 계속된 데다, 주요 통화 대비 미국 달러 강세 또한 하락 압력을 가했습니다.

올해 미국 금리 인상 기대감이 낮아지면서 시장은 케빈 워시 의장 취임 후 첫 연준 정책 회의록 공개(수요일)에 주목하고 있습니다. 이 회의록은 향후 미국 통화 정책 방향에 대한 추가적인 단서를 제공할 것으로 예상됩니다.

가격

• 오늘 금 가격: 금 가격은 개장가인 온스당 4,165.53달러에서 1.2% 하락한 4,116.75달러를 기록했으며, 장중 최고가는 4,168.59달러였습니다.

• 월요일 종가 기준으로 금 가격은 0.2% 하락하며 4거래일 만에 처음으로 하락세를 기록했습니다. 앞서 금 가격은 온스당 4,203.06달러로 2주 만에 최고치를 경신한 바 있습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 화요일에 0.1% 이상 상승하며 전날의 잠시 주춤 이후 상승세를 재개했고, 주요 및 소국 통화 대비 미국 달러화의 강세가 다시 살아났음을 반영했습니다.

이러한 상승세는 호르무즈 해협의 군사적 긴장이 다시 고조되는 가운데, 특히 이란 혁명수비대가 여러 상선에 미사일 공격을 가한 이후 투자자들이 달러를 선호하는 대체 투자 수단으로 다시 매수하기 시작하면서 나타났습니다.

미국 금리

• 연방준비제도 이사 크리스토퍼 월러는 월요일에 금리 조정이 적절한 조건 하에서 통화 정책의 효과를 가속화하는 "유용한 도구"가 될 수 있다고 말했습니다.

• CME FedWatch에 따르면, 시장은 현재 연준이 7월 회의에서 금리를 동결할 확률을 75%로, 25bp 금리 인상 확률을 25%로 반영하고 있습니다.

• 12월 금리 동결 가능성은 시장에서 23%로, 25bp 인상 가능성은 77%로 반영되고 있습니다.

• 케빈 워시 신임 의장 취임 후 첫 연준 정책 회의록이 수요일에 공개될 예정이며, 투자자들은 올해 미국 금리 방향에 대한 보다 명확한 신호를 기대하고 있습니다.

골드 전망

ABC 리파이너리의 글로벌 시장 책임자인 니콜라스 프라펠은 금 가격 움직임이 지난주 움직임의 부분적인 연장선상에 있는 것으로 보이며, 상대적인 안정세와 지지선 형성이 나타나고 있다고 말했다.

그는 시장 참가자들이 이제 연준의 단기 금리 정책 접근 방식을 더 잘 이해하기 위해 연준 회의록에 담긴 발언을 기다리고 있다고 덧붙였다.

SPDR 골드 트러스트

세계 최대 금 기반 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 보유량이 월요일에 1.42톤 증가하여 총 1,002.79톤을 기록했습니다. 이는 2025년 9월 24일 이후 최저 수준이었던 1,001.37톤에서 반등한 수치입니다.

유로는 화요일 유럽 거래에서 주요 통화 대비 소폭 상승하며 미국 달러 대비 4거래일 연속 상승세를 이어갔고, 2주 만에 최고치에 근접했습니다. 유로화는 예상보다 부진한 미국 경제 지표 발표의 영향으로 올해 연준의 추가 금리 인상 가능성이 낮아진 데 따른 강세를 지속하고 있습니다.

한편, 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행 총재의 완화된 발언과 6월 유로존 인플레이션 수치가 예상보다 낮게 나오면서 유럽의 금리 인상 기대감은 크게 완화되었습니다.

가격

• EUR/USD 오늘: 유로는 개장가인 1.1441달러에서 0.1% 미만 상승한 1.1448달러를 기록했으며, 장중 최저치는 1.1436달러였습니다.

• 유로는 월요일 달러 대비 0.1% 미만 상승 마감하며 3일 연속 상승세를 기록했고, 2주 만에 최고치인 1.1473달러 부근에 머물렀습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 화요일에 약 0.1% 하락하며 이틀 연속 하락세를 이어갔고, 주요 통화 및 소외 통화 대비 달러화의 전반적인 약세를 반영하여 2주 만에 최저 수준에 더욱 근접했습니다.

이러한 하락세는 일련의 미국 경제 지표들이 기대를 저해하는 가운데 나타났습니다. 공급관리협회(ISM)의 최신 데이터에 따르면 6월 미국 서비스 부문 활동은 예상보다 더 급격한 둔화를 보였습니다.

이러한 수치들은 연준이 올해 추가 금리 인상을 단행할 가능성을 낮췄습니다. 투자자들은 이제 케빈 워시 의장이 주재한 첫 연준 정책 회의의 회의록이 수요일에 공개될 예정인 것을 주목하며, 미국 통화 정책 전망에 대한 추가적인 단서를 찾을 것입니다.

유럽 금리

• 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재는 지난주 포르투갈 신트라에서 열린 컨퍼런스에서 최근 유가 하락에 힘입어 유로존의 인플레이션과 경제 성장 위험이 몇 주 전보다 더욱 균형을 이루게 되었다고 밝혔습니다.

• 유로존 공식 인플레이션 데이터에 따르면 6월 소비자물가지수 상승률이 예상보다 크게 둔화되었는데, 이는 주로 이란 분쟁 종식 이후 연료 가격 하락에 기인한 것으로 나타났습니다.

• 이러한 발언과 인플레이션 수치 발표 이후, 금융 시장에서는 7월 유럽중앙은행(ECB)의 25bp 금리 인상 기대치를 30%에서 5%로 낮췄습니다.

• 투자자들은 이제 ECB 정책 전망을 재평가하기 위해 유로존의 인플레이션, 실업률 및 임금 상승률에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.

화요일 아시아 거래에서 일본 엔화는 주요 통화 및 소국 통화 대비 상승하며 미국 달러 대비 3거래일 만에 처음으로 상승세를 기록했습니다. 이러한 움직임으로 엔화는 40년 만에 최저 수준에서 더욱 멀어지면서 일본 당국이 엔화 가치 지지를 위해 개입할 가능성에 대한 추측을 다시 불러일으켰습니다.

일본은행 정책 결정자들이 인플레이션 압박에서 벗어나면서 7월 중앙은행 회의에서 금리 인상이 있을 것이라는 기대감이 줄어들었고, 투자자들은 세계 4위 경제대국인 일본의 추가 경제 지표를 기다리고 있다.

가격

• 오늘 USD/JPY: 달러는 엔화 대비 약 0.25% 하락한 161.69엔을 기록했으며, 개장가인 162.07엔 대비 하락세를 보였고, 장중 최고치는 162.18엔까지 올랐습니다.

• 엔화는 월요일 달러 대비 0.45% 하락하며 이틀 연속 하락세를 기록했습니다.

• 일본 엔화는 지난 수요일 달러당 162.84엔까지 떨어져 40년 만에 최저치를 기록한 후 단기적인 회복세에 접어들었으며, 이는 외환시장 개입 가능성에 대한 추측을 불러일으켰습니다.

일본 당국

엔화가 미국 달러 대비 1986년 이후 최저 수준에 근접하면서 다시 한번 주목을 받고 있으며, 일본 당국이 엔화의 과도한 약세를 막기 위해 개입할 수 있다는 기대감이 커지고 있다.

견해 및 분석

• OCBC 분석가들은 시장 개입의 위험성이 USD/JPY 추세의 지속적인 반전을 가져오기보다는 변동성 급증과 일시적인 조정을 유발할 가능성이 더 높다고 보고 있습니다.

• 그들은 경제 펀더멘털에 의미 있는 변화가 없다면, 구두 경고나 직접적인 개입만으로는 해당 통화쌍의 전반적인 방향을 바꾸기 어려울 것이라고 덧붙였다.

• 배넉번 글로벌 포렉스의 수석 시장 전략가인 마크 챈들러는 시장이 일본 당국의 개입 위험을 여전히 인지하고 있다고 말했습니다.

• 챈들러는 옵션 시장 활동에서 주요 투자자들이 정부의 개입 가능성에 대비해 달러 장기 포지션을 보호하기 위한 헤지 수단으로 단기 달러 풋옵션을 매수하는 움직임이 여전히 나타나고 있다고 덧붙였다.

• MUFG의 수석 통화 분석가인 리 하드먼은 지난주 말 미국 연휴 기간 동안 거래 유동성이 떨어지는 상황에서 일본이 엔화 가치 지지를 위해 시장에 개입할 수 있다는 추측이 있었다고 말했다. 그러나 실제로 아무런 조치도 취해지지 않았고, 이로 인해 엔화는 최근 상승분의 일부를 반납했다.

일본 금리

• 현재 시장 가격은 일본은행이 7월 회의에서 금리를 25bp 인상할 확률이 25% 미만임을 시사합니다.

• 투자자들은 일본의 인플레이션, 실업률, 임금 상승률에 대한 추가 데이터를 기다리며 이러한 기대치를 재평가할 예정이다.

월요일 유가는 큰 변동 없이 이란과의 전쟁 발발 이전 수준에서 거래되었습니다. 이는 사우디아라비아가 공식 원유 판매 가격을 인하하고 OPEC+가 8월부터 추가 생산 목표 증량을 승인한 데다 호르무즈 해협을 통한 원유 수출이 회복세를 이어간 데 따른 것입니다.

브렌트유 선물은 4월 말 배럴당 126달러를 돌파하며 4년 만에 최고치를 기록했으나, 오후 1시 35분(미국 동부시간) 현재 27센트 하락한 배럴당 71.85달러를 기록했다.

미국 서부 텍사스산 원유(WTI)도 배럴당 27센트 하락한 68.42달러를 기록했습니다. 금요일은 미국의 공휴일로 인해 미국 원유 선물 거래가 이루어지지 않았습니다.

두 지표 모두 지난 한 달 내내 하락세를 보인 후 지난주에는 큰 변동이 없었으며, 이는 분쟁으로 인해 세계 에너지 흐름이 크게 차질을 빚기 전인 2월 말 수준으로 되돌아간 데 따른 것입니다.

UBS의 애널리스트인 지오반니 스타우노보는 걸프만에 좌초됐던 유조선들이 풀려나면서 해상 원유 공급량이 증가해 하방 압력이 지속되고 있다고 말했다.

투자자들은 호르무즈 해협을 통한 해상 운송의 미래를 둘러싼 미국과 이란 간의 논의를 계속 주시하는 한편, 걸프만 석유 수출 회복 속도도 예의주시하고 있습니다.

한편, 사정에 정통한 두 소식통에 따르면 아랍에미리트는 OPEC을 탈퇴하고 생산량 제한에서 벗어난 후 6월에 원유 생산량을 거의 사상 최고 수준인 하루 380만 배럴 이상으로 늘렸다고 한다.

사우디아라비아의 가격 인하와 OPEC+의 생산량 증가로 가격 전쟁 우려가 커지고 있다.

사우디아라비아는 8월 아시아 시장에 판매하는 아랍 라이트 원유의 공식 가격을 오만/두바이 벤치마크 평균 가격보다 1.50달러 낮게 책정했는데, 이는 로이터가 2003년부터 관련 데이터를 추적하기 시작한 이후 가장 큰 월간 가격 인하폭이다.

거래업자들은 또한 아부다비 국영 석유 회사(ADNOC)가 입찰을 통해 할인된 가격으로 원유를 제공하고 있다고 전했습니다.

미즈호의 에너지 선물 담당 이사인 로버트 야우거는 멕시코만 산유국들이 가격 전쟁에 대비하고 있다는 징후가 점점 커지고 있다고 말했다.

일요일, 러시아가 주도하는 석유수출국기구(OPEC)와 그 동맹국들은 6월과 7월에 이어 8월부터 하루 18만 8천 배럴의 원유 생산 목표를 늘리기로 합의했다.

그러나 이란과의 전쟁으로 인해 사우디아라비아, 쿠웨이트, 이라크 등 주요 OPEC 산유국들이 민간 유조선의 호르무즈 해협 통행이 차단되면서 실제 생산량 증대가 제한되었고, 이는 이러한 생산량 증가를 대부분 이론적인 수준으로만 유지시켰다.

PVM의 애널리스트인 타마스 바르가는 산유국들이 하락하는 시장에 석유를 판매하고 있어 단기적인 가격 회복 가능성이 낮다고 말했습니다. 그러나 그는 낮은 유가가 궁극적으로 세계 수요를 뒷받침할 것이라고 덧붙였습니다.

한편, 우크라이나군은 러시아 최대 정유 시설인 옴스크를 비롯해 야로슬라블과 레닌그라드 지역의 시설들을 대상으로 야간 공습을 실시했다고 발표했습니다.

해운 부문에서는 머스크와 하팍로이드가 전 세계 무역량의 약 10%를 처리하는 수에즈 운하를 통한 일부 항해를 재개할 계획을 발표했습니다.

대부분의 해운업체들은 가자 전쟁 중 후티 반군이 홍해에서 선박을 공격한 이후 아시아-유럽 항로 운항을 중단했습니다.

하팍-로이드 대변인은 해당 항로로 복귀하면 다른 해상 운송 경로에 비해 항해 시간이 약 4주 단축될 것이라고 밝혔습니다.