월요일에 구리 가격이 하락했는데, 이는 미국 달러가 대부분의 주요 통화에 대해 상승했고, 시장은 세계 무역 긴장의 추이를 따라갔기 때문입니다.

트럼프 대통령이 구리 수입에 50% 관세를 부과한다고 발표하자 미국 구리 가격은 사상 최고치를 경신했지만, 분석가들은 거래자들이 새로운 관세에 대비해 쌓아 놓은 대량의 재고를 처분함에 따라 향후 몇 달 안에 가격이 점차 하락할 것으로 예상합니다.

이번 관세 부과는 2월에 시작된 미국 상무부의 조사에 따른 것으로, 당초 25% 관세 부과가 예상되었습니다. 그러나 이러한 조치에 대한 기대감에도 불구하고 구리 재고가 급증하면서 COMEX 거래소의 구리 가격은 1월부터 지난 월요일까지 25% 상승했습니다.

화요일 트럼프 대통령의 발표에 따라 COMEX 가격은 파운드당 5.6820달러, 톤당 12,526달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 기준 가격인 런던 금속 거래소(LME) 가격인 톤당 9,600달러보다 2,920달러 이상 높은 수준입니다.

미국 수요 둔화로 가격 하락 예상

Panmure Liberum의 분석가인 톰 프라이스는 "트럼프의 관세에 대한 논란이 가라앉으면 미국 구리 가격이 하락하여 세계 가격과 비슷해질 것으로 예상됩니다. 미국에서의 소비가 연기될 가능성이 높기 때문입니다."라고 말했습니다.

그는 미국 구리 수요가 약하다는 점을 지적하며, 올해는 작년 대비 16% 감소한 132만 톤에 그칠 것으로 전망했습니다.

이러한 감소세의 일부는 관세 관련 불확실성에서 비롯되었으며, 이는 경제 성장을 둔화시켰습니다. 구리에 크게 의존하는 미국의 제조업 데이터는 산업이 여전히 위축되고 있음을 보여줍니다.

미국 구리 재고, 최대 흑자 기록

맥쿼리가 1월부터 5월까지의 무역 데이터와 6월 운송 수치를 사용해 분석한 결과, 상반기 미국 구리 수입량은 약 881,000톤이었지만 실제 수요는 441,000톤에 불과했습니다.

이로써 440,000톤의 잉여가 발생하고, 이 중 107,000톤은 COMEX 저장소에 보관되어 있고, 333,000톤은 보고되지 않은 재고 또는 산업 공급망에서 미리 구매한 재고입니다.

미국 재고는 증가하는 반면 런던 재고는 감소

잉여분의 상당 부분은 COMEX 창고에 보관되어 있으며, 7월 7일 현재 구리 재고는 221,788톤(약 201,203미터톤)에 달했습니다. 이는 3월 말에 전 세계 선적물이 미국 항구에 도착하기 시작한 이후 127,000톤 이상, 즉 135% 증가한 수치입니다.

한편, LME 구리 재고는 2월 중순 이후 66% 감소하여 6월 말에는 약 9만 톤으로 떨어졌습니다. 이는 2023년 8월 이후 최저 수준입니다.

일부 미국 재고는 자유무역지대에 보관되어 있는데, 이는 아직 통관되지 않아 재수출이 더 쉽다는 것을 의미합니다.

관세가 부과된 COMEX 창고에 보관된 구리는 재수출 시 더 큰 어려움에 직면하겠지만, 여전히 가능합니다. 콩코드 리소시스(Concord Resources)의 연구 책임자인 던컨 홉스는 "통관된 구리를 재수출하는 것을 막을 방법은 없습니다… 하지만 COMEX 프리미엄 인하와 같은 재정적 인센티브가 필요합니다."라고 말했습니다.

관세 면제로 불확실성 커져

미국 구리 가격에 영향을 미칠 수 있는 또 다른 요인은 특정 국가에 대한 면제 가능성입니다. 업계 소식통에 따르면 이는 COMEX 프리미엄을 약화시킬 수 있습니다.

무역 데이터 모니터(Trade Data Monitor)에 따르면 칠레는 2023년 미국 구리 수입량의 70%(약 64만 6천 톤)를 차지하는 강력한 면제 대상국입니다. 미국은 칠레와의 무역흑자에도 불구하고 정치적 면제를 더욱 실현 가능하게 합니다.

톰 멀퀸을 포함한 시티은행 분석가들은 캐나다, 칠레, 멕시코와 같은 국가들이 결국 "핵심 파트너"로서 관세가 25%까지 인하될 것으로 예상합니다.

구리 비축물 하역에 어려움을 겪는 상인들

현재로서는 관세에 앞서서 매수하기 위해 서두른 상인들은 세계에서 가장 비싼 구리를 보유하고 있는데, 미국 시장 프리미엄이 지속되지 않는 한 이를 팔기 어려울 수 있습니다.

다른 곳에서는 미국 달러 지수가 GMT 16시 9분에 0.1% 상승하여 97.9에 도달했으며, 최고 98.1, 최저 97.7을 기록했습니다.

거래 측면에서 9월 구리 선물은 16시 4분 GMT 기준 파운드당 5.53달러로 1.2% 상승했습니다.

비트코인은 월요일 아침 미국 달러 대비 최고치를 경신했습니다. 이는 시장이 미국에서 암호화폐 관련 법안에 대한 중요한 주간을 준비하고 있고, 의회에서 여러 주요 법안이 표결에 부쳐질 예정이기 때문입니다.

이 암호화폐는 월요일 아침 122,000달러 이상에서 거래되어 3.3% 상승했으며, 이날 초 역대 최고 가격을 기록했습니다.

비트코인은 도널드 트럼프 미국 대통령의 선거 승리 이후 1년 전보다 가치가 두 배 이상 올랐습니다.

트럼프는 디지털 자산에 대한 호의적인 입장으로 유명합니다. 그는 대선 캠페인 당시 비트코인에 대해 언급한 적이 있으며, 그의 가족은 자체 토큰을 발행하는 암호화폐 벤처를 설립했는데, 이는 윤리적 논쟁을 불러일으켰습니다.

AJ Bell의 투자 분석가인 댄 코츠워스는 "도널드 트럼프는 미국을 암호화폐의 세계적 중심지로 만들겠다고 말했고, 이제 시장은 그 말이 행동으로 이어지기를 바라고 있다"고 말했습니다.

그는 이렇게 덧붙였습니다. "비트코인의 최근 가격 움직임은 투자자와 트레이더들이 이른바 '암호화폐 주간'에 큰 변화가 있을 것으로 기대하고 있음을 시사합니다. 비트코인은 단 5일 만에 거의 10%나 상승했습니다. 이는 비트코인 관련 뉴스가 쏟아질 때마다 나타나는 패턴인 FOMO(Fear of Missing Out, 놓치고 싶지 않은 마음)의 명백한 징후입니다."

그는 이어서 "암호화폐 지지자들은 디지털 자산이 금융의 미래라고 확신하고 있습니다. 투자자, 정부, 기업 모두에서 추진력이 있지만, 금융 환경은 여전히 불안정하며 답보다는 의문이 더 많습니다."라고 말했습니다.

미국에서 "암호화폐 주간"이란 무엇인가?

이번 주 미국 의회는 디지털 자산 시장의 미래를 형성할 수 있는 일련의 획기적인 법안에 대한 투표를 진행할 것으로 예상됩니다. 투자 플랫폼 AJ Bell에 따르면, 가장 주목할 만한 법안은 다음과 같습니다.

1. 명확성법

전체 이름: 디지털 자산 시장 명확화법

이 법안은 암호화폐를 포함한 디지털 자산에 대한 명확한 규제 프레임워크를 제공하는 것을 목표로 합니다.

2. 천재법

전체 이름: 국가 스테이블코인을 위한 혁신 지침(GENIUS)법

이 법안은 미국 달러와 같은 기존 통화에 고정된 암호화폐인 스테이블코인에 대한 최초의 연방 규제 구조를 확립할 것입니다.

상원은 지난달 이미 이 법안을 통과시켜 암호화폐 규제에 있어 중요한 이정표를 세웠습니다. 현재 하원의 승인을 기다리고 있으며, 암호화폐 옹호론자들은 신속한 통과를 기대하고 있습니다.

이 법안은 민간 기업이 스테이블코인을 발행할 수 있도록 허용한다는 점에서 의미가 있습니다. 아마존과 월마트는 이미 초기 발행자 참여에 관심을 표명했습니다.

3. CBDC법

전체 명칭: 반감시 중앙은행 디지털 화폐법

이 법안은 연방준비제도가 중앙은행 디지털 통화(CBDC)를 발행하는 것을 차단하는 것을 목표로 하는데, 이는 CBDC가 감시 도구로 사용될 수 있다는 우려를 불러일으키고 있습니다.

비트코인 랠리, 암호화폐 시장 전반으로 확산

- 두 번째로 큰 암호화폐인 이더리움(ETH)은 월요일 아침 2.8% 상승해 3,000달러 선을 돌파했습니다.

- 공개적으로 거래되는 암호화폐 관련 주식도 시전 거래에서 상승했습니다.

– Strategy Incorporated(MSTR)(구 MicroStrategy)의 주가가 급등했습니다.

– Coinbase(COIN)의 주가도 상승했습니다.

월요일 유럽 시장에서 은 가격이 상승하여 3일 연속 상승세를 이어갔고, 2011년 이후 처음으로 온스당 39달러 선을 성공적으로 돌파했습니다. 은은 막대한 자금 유입과 은에 대한 강력한 수요에 힘입어 단기적으로 40달러 선을 돌파할 가능성이 높습니다.

미국 대통령 도널드 트럼프가 무역 전쟁 확대와 구리 및 기타 금속에 대한 관세 부과를 위협하면서 상품과 금속 가격이 강세로 돌아섰고, 중국이 핵심 산업 자재의 전략적 비축량을 늘리려 하고 있습니다.

가격

오늘의 은 가격: 은은 온스당 1.9% 상승해 39.13달러에 거래되었습니다. 이는 2011년 9월 이후 최고치이며, 개장 가격은 38.39달러였습니다. 세션 최저가도 38.39달러였습니다.

금요일 은은 트럼프 대통령의 무역 위협에 힘입어 약 3.75% 상승하며 2일 연속 상승세를 기록했습니다.

지난주 금속은 4.0% 상승하며 2주 연속 상승세를 보였습니다.

강한 수요

은은 7월 초부터 8% 이상 급등했으며 강력한 산업 수요와 증가하는 소매 관심에 힘입어 3개월 연속 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다. 은은 역사적 최고가 근처에서 거래되고 있는 금에 비해 저평가된 것으로 여겨집니다.

산업 수요

은은 전도성이 뛰어나 태양광 패널, 전기 자동차, 전자 제품 등 친환경 기술 분야에서 널리 사용됩니다.

일부 세계적 예측에 따르면, 태양광 패널 하나당 일반적으로 약 20g의 은이 필요하기 때문에, 2030년까지 태양광 에너지 부문이 전 세계 연간 은 생산량의 최대 30%를 소비할 수 있다고 합니다.

전 세계 산업 수요는 이미 역대 최고 수준을 기록했으며, 2025년까지 7억 1천만 온스에 달할 것으로 예상되어 올해 하반기에 가격이 더욱 상승할 가능성이 있습니다.

중국 수요

최근 베이징에서 나온 긍정적인 데이터로 인해 중국 경제가 회복될 것이라는 희망이 되살아났으며, 이는 세계 최대 소비 시장에서 금속과 상품에 대한 수요를 늘릴 것입니다.

중국 당국은 최근 세계에서 두 번째로 큰 경제를 지원하고 장기적인 경기 침체에서 벗어나기 위해 일련의 재정 및 통화 자극책을 내놓았습니다.

소매 수요

세계 경제가 느슨한 통화 정책으로 전환됨에 따라 발생하는 위험에 대비해 금융 자산을 찾는 개인 투자자들은 은을 가장 비용 효율적이고 저평가된 안전 자산으로 보는 경향이 커지고 있습니다.

은의 현재 상승세는 소매 투자자들 사이에서 은이 여전히 역사적 최고가 근처에 머물고 있는 금에 비해 상당히 저평가되어 있다는 인식이 높아지고 있는 데 일부 기인하고 있습니다.

월요일 유가는 상승세를 보이며 3주 만에 최고치를 기록했습니다. 투자자들이 러시아에 대한 미국의 추가 제재가 세계 공급에 영향을 미칠 수 있다는 점을 예상했기 때문입니다. 중국의 원유 수입량 증가 또한 유가를 지지했습니다.

브렌트 원유 선물은 GMT 기준 오전 9시 기준 배럴당 58센트 또는 0.8% 상승한 70.94달러에 거래됐고, 미국 서부 텍사스산 중질유(WTI)는 배럴당 59센트 또는 0.9% 상승한 69.04달러에 거래됐습니다.

UBS의 분석가인 조반니 스타우노보는 "중국으로의 원유 수입 증가와 도널드 트럼프 미국 대통령이 러시아에 대해 발표할 것이라는 시장 기대감이 가격에 추가적인 지지를 제공하고 있다"고 말했습니다.

트럼프, 러시아에 대해 "중대 발표" 약속

트럼프 대통령은 일요일에 패트리어트 미사일 시스템을 우크라이나에 보낼 것이라고 말했고, 월요일에 러시아에 대한 "중요 성명"을 발표할 것이라고 시사하면서 우크라이나에서의 전쟁 종식에 진전이 없는 것에 대해 블라디미르 푸틴 러시아 대통령에게 실망감을 표명했습니다.

모스크바를 진지한 협상으로 압박하기 위한 노력의 일환으로, 지난주 미국 의회에서 러시아에 대한 새로운 제재를 부과하는 초당적 법안이 탄력을 받았습니다. 이와 동시에 유럽연합(EU) 대표단은 러시아에 대한 18번째 제재 패키지에 대한 합의에 근접했는데, 여기에는 러시아산 원유 가격 상한선 인하가 포함될 것으로 예상됩니다. 이는 일요일 회의 후 4명의 유럽 소식통이 전한 내용입니다.

중국은 강력한 수입 지원으로 시장을 주도합니다.

월요일에 발표된 세관 자료에 따르면 중국의 원유 수입량은 6월에 전년 대비 7.4% 증가해 하루 1,214만 배럴에 달했습니다. 이는 2023년 8월 이후 최고 수준입니다.

JPMorgan의 연구팀은 고객 노트에서 "중국은 석유 재고를 계속 늘릴 가능성이 높지만, 저장량이 2020년에 기록된 최고치 축적량의 95%에 가까워지면서 이러한 재고가 가격 형성에 중요한 구역인 눈에 띄는 서방 시장 위치에 나타나기 시작할 가능성이 있으며, 이는 가격에 하향 압력을 가할 가능성이 있다"고 밝혔습니다.

시장 기대감 강화 속 주간 상승세

국제 에너지 기구(IEA)가 글로벌 원유 시장이 생각보다 긴축될 수 있다는 의견을 밝힌 데 따라, 브렌트 원유는 지난주 주간 3% 상승세를 기록했고, WTI는 약 2.2% 상승했습니다.

투자자들은 또한 미국과 주요 파트너들 간의 무역 협상의 추이를 주의 깊게 지켜보고 있으며, 특히 워싱턴의 최근 보호무역주의 정책과 관세 발표로 인해 긴장이 고조되고 있는 상황에 주목하고 있습니다.