목요일 거래에서 구리 가격이 톤당 14,000달러를 넘어 사상 최고치를 경신했습니다. 이는 수요 증가에 대한 기대감과 미국 달러 약세, 지정학적 우려 고조에 따른 투기적 매수세에 힘입은 결과입니다.

투자자들은 급격한 가격 상승이 산업 소비자의 실질 수요를 위축시킬 수 있고, 현재의 공급과 수요 기본 요인이 이러한 상승세를 충분히 뒷받침하지 못한다는 일부 분석가들의 경고를 대체로 무시했습니다.

런던금속거래소(LME)의 기준 3개월물 구리 선물 계약은 9% 급등하여 톤당 14,268달러라는 사상 최고치를 기록한 후, 13시 15분(GMT)경에는 상승폭을 줄여 14,147달러로 마감했습니다. 공식 공개 호가 거래에서 구리는 6.6% 상승한 톤당 13,950달러를 기록했습니다.

브리타니아 글로벌 마켓츠의 닐 웰시는 연구 보고서에서 "중국 투자자들의 투기적 움직임에 힘입어 구리 가격이 수년 만에 최대 일일 상승폭을 기록했다"고 밝혔습니다. 그는 또한 "미국의 강력한 경제 성장과 데이터 센터, 로봇, 에너지 인프라에 대한 전 세계적인 투자 증가에 대한 기대감으로 투자자들이 비철금속으로 몰려들고 있다"고 덧붙였습니다.

에너지 및 건설 부문에서 널리 사용되는 구리는 에너지 전환에 있어 핵심적인 금속입니다. 그러나 거래소에서 모니터링하는 전 세계 구리 재고량이 특히 미국에서 높은 수준을 유지하고 있어 현재의 가격 상승세가 지속될 수 있을지에 대한 의문이 제기되고 있습니다.

중국 상하이 선물거래소에서 가장 활발하게 거래되는 구리 선물 계약은 장중 최고치인 110,970위안을 기록한 후, 장 마감 시 톤당 109,110위안(약 15,708.77달러)으로 6.7% 상승했다.

이러한 상승세는 세계 최대 구리 소비국인 중국의 현물 수요 부진에도 불구하고 나타났습니다. 중국의 수입 구리 수요를 가늠하는 주요 지표인 양산 구리 프리미엄은 수요일 톤당 20달러까지 떨어져 2024년 7월 이후 최저치를 기록했으며, 이는 12월의 55달러에서 하락한 수치입니다.

거래업자들은 지정학적 긴장이 고조되는 가운데 투자자들이 실물 자산에 대한 선호도가 높아지면서 금과 은 가격이 사상 최고치를 경신한 것도 구리 가격 상승의 원인이라고 밝혔습니다.

수년간 최저치 부근에서 맴도는 약세의 미국 달러는 다른 통화를 사용하는 구매자들에게 달러 표시 상품을 더 저렴하게 만들어 금속 가격을 더욱 지지했습니다.

런던 증시에서 알루미늄은 톤당 3,325.50달러로 2.1% 상승하며 2022년 4월 이후 최고치를 기록했고, 아연은 톤당 3,513달러로 4.4% 올라 2022년 8월 이후 최고치를 경신했습니다. 납은 톤당 2,049달러로 1.6%, 니켈은 톤당 18,025달러로 3.6%, 주석은 톤당 56,795달러로 1.5% 상승했습니다.

비트코인은 목요일에 8만 8천 달러 선까지 하락하며 압력을 받았습니다. 미국 달러 약세와 금 가격의 강세에도 불구하고 투자자들이 연준의 금리 동결 결정을 소화하는 과정에서 이러한 하락세가 나타났습니다.

세계 최대 암호화폐인 메가시티는 미국 동부시간 오전 1시 56분(그리니치 표준시 오전 6시 56분) 기준 약 1% 하락한 88,201.6달러에 거래됐다.

비트코인은 이번 주 8만 6천 달러에서 8만 9천 달러 사이에서 등락을 반복하며 1월 초 이후 1% 미만의 소폭 상승에 그쳤습니다.

금값 상승과 달러 약세에도 불구하고 비트코인은 부진한 모습을 보였다.

암호화폐 시장의 부진한 움직임은 금 시장의 강세와 극명한 대조를 이루었습니다. 금 가격은 안전자산 선호 심리, 고조되는 지정학적 긴장, 그리고 연준의 정책에 대한 기대감에 힘입어 목요일에 사상 처음으로 온스당 5,500달러를 돌파했습니다.

비트코인은 흔히 "디지털 금"으로 불리지만, 좁은 범위 내에서 움직임을 이어가며 안전자산으로의 자금 이동이라는 전반적인 흐름에서 수혜를 입지 못했습니다.

수요일, 연방준비제도는 기준금리를 3.50%~3.75% 범위로 동결하며 3회 연속 금리 인하 이후 금리 인하폭을 줄였다.

제롬 파월 연준 의장은 노동 시장의 지속적인 강세와 안정적인 경제 성장을 언급하며, 인플레이션이 2% 목표치에 꾸준히 근접하고 있다는 더 많은 증거가 있어야 추가 금리 인하를 고려할 수 있다고 밝혔습니다.

파월 의장의 발언은 신중한 어조를 띠며 향후 금리 인하는 점진적이고 데이터에 따라 이루어질 것이라는 예상을 강화했습니다. 이는 투자자들이 향후 몇 달간 유동성 전망을 재평가함에 따라 암호화폐를 포함한 위험 민감 자산에 부담을 주었습니다.

백악관, 규제 교착 상태 해소 위해 움직여

한편, 로이터 통신은 백악관이 디지털 자산을 규제하는 핵심 미국 법안을 둘러싼 교착 상태를 타개하기 위해 다음 주 은행 및 암호화폐 업계 고위 임원들과 회담을 가질 계획이라고 보도했습니다.

보도에 따르면, 이번 회의는 정부의 암호화폐 위원회가 주관하며, 암호화폐 기업들이 달러에 연동된 스테이블코인에 대한 수익률이나 보상을 제공하는 것을 허용해야 하는지 여부와 관련된 논란이 되는 조항들을 중점적으로 다룰 예정이다.

이번 조치는 은행과 암호화폐 기업 간에 경쟁 위험을 둘러싼 수개월간의 의견 불일치 끝에 도널드 트럼프 대통령이 디지털 자산 관련 법안을 추진하려는 움직임을 반영한 것입니다.

이번 정상회담은 디지털 자산에 대한 포괄적인 연방 규제 체계를 구축하는 것을 목표로 하는 이른바 "명확성 법안(Clarity Act)"에 대한 타협안을 마련하는 데 도움이 될 수 있다.

암호화폐 옹호자들은 수익률 제공이 사용자 유치에 필수적이라고 주장하는 반면, 은행들은 이로 인해 예금 유출이 가속화되고 금융 안정성이 위협받을 수 있다고 경고합니다. 로이터 통신에 따르면 이러한 우려로 인해 미국 상원에서 해당 법안의 진행이 지연되고 있습니다.

알트코인 하락세 지속

암호화폐 시장의 다른 곳에서는 대부분의 주요 알트코인이 목요일에도 전반적인 위험 회피 분위기 속에서 하락세를 이어갔습니다.

세계에서 두 번째로 큰 암호화폐인 이더리움은 약 1.5% 하락한 2,958.92달러를 기록했고, 세 번째로 큰 디지털 자산인 XRP 역시 1.5% 하락하여 1.88달러에 거래되었습니다.

브렌트유 선물 가격은 목요일에 4개월 만에 최고 수준으로 급등했는데, 이는 OPEC에서 네 번째로 큰 산유국이자 하루 약 320만 배럴을 생산하는 이란에 대한 미국의 군사 공격 가능성에 대한 우려가 커지면서 나타난 현상입니다.

PVM의 애널리스트인 존 에반스는 "시장의 당면 과제는 이란이 이웃 국가들을 공격하거나, 더 중요하게는 하루 약 2천만 배럴의 석유가 흐르는 호르무즈 해협을 봉쇄할 경우 발생할 수 있는 부수적 피해"라고 말했다.

브렌트유는 13시 8분(GMT) 기준 배럴당 약 1.65달러(2.4%) 상승한 70.05달러를 기록했습니다. 장중 한때 배럴당 70.35달러까지 오르며 9월 말 이후 최고치를 경신했습니다. 브렌트유는 1월에 15% 이상의 월간 상승률을 기록하며 4년 만에 최대 월간 상승폭을 보일 것으로 예상됩니다.

미국 서부 텍사스산 원유(WTI)도 약 1.59달러(2.5%) 상승한 배럴당 64.80달러를 기록했습니다. 앞서 WTI는 배럴당 65달러를 돌파하며 4개월 만에 최고치를 경신했습니다. WTI는 이번 달 들어 약 13% 상승하며 2023년 7월 이후 최고치를 경신할 전망입니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 이란의 핵 프로그램 중단을 압박하는 수위를 높이며 군사 공격 가능성을 경고했고, 이와 동시에 미 해군 함정이 해당 지역에 도착했다.

로이터 통신은 미국 소식통을 인용해 트럼프 대통령이 이란의 안보군과 지도부를 겨냥한 제한적인 공격을 포함한 여러 방안을 검토 중이라고 보도했다. 이는 이란 내부 불안을 촉발해 정권 붕괴로 이어지게 하려는 의도라고 한다.

일부 분석가들은 이란 관련 긴장 고조로 유가가 추가 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 씨티은행 애널리스트들은 수요일 보고서에서 "이란 공격 가능성이 유가에 반영된 지정학적 위험 프리미엄을 배럴당 약 3~4달러 끌어올렸다"며, 긴장이 더욱 고조될 경우 향후 3개월 동안 브렌트유 가격이 배럴당 72달러까지 상승할 수 있다고 밝혔습니다.

한편, 카자흐스탄의 거대 유전인 텡기즈 유전에서는 지난주 발생한 전기 화재로 생산량이 감소한 후 생산이 점차 재개되고 있으며, 일주일 안에 정상 생산량으로 복귀하는 것을 목표로 하고 있습니다.

세계 최대 석유 생산국이자 액화천연가스(LNG) 최대 수출국인 미국에서 석유 및 가스 생산 업체들이 주말 동안 겨울 폭풍 "펀"으로 인한 생산 차질 이후 유정 재가동을 시작했습니다.

UBS의 애널리스트인 지오반니 스타우노보는 "카스피해 파이프라인 컨소시엄 터미널이나 텡기즈 유전 등 카자흐스탄의 생산 차질로 인해 시장에서 상당량의 원유가 빠져나갔습니다. 여기에 미국의 한파로 원유 생산량이 일시적으로 감소하면서 석유 시장은 예상보다 더욱 타이트해졌습니다."라고 말했습니다.

미국 달러는 목요일에 소폭 상승했지만, 연준의 제한적인 지원에도 불구하고 미국 정책에 대한 지속적인 우려가 투자 심리에 부담을 주면서 수년간 최저치 부근에 머물렀습니다.

달러는 지난주 그린란드 문제에 대한 워싱턴의 입장을 둘러싼 논쟁이 격화되면서 투자자들이 미국 자산에 대한 노출에 대해 점점 더 불안해함에 따라 4월 이후 최대 주간 하락폭을 기록하며 마감했습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 화요일 달러화 가치가 너무 많이 떨어졌냐는 질문에 "훌륭하다"고 답했는데, 이 발언은 4년 만에 최저치를 기록한 달러화에 대한 압력을 더욱 가중시켰다.

수요일, 미국 재무장관 스콧 베센트가 강력한 달러 정책을 선호한다는 입장을 재확인한 후 달러는 나흘 연속 하락세를 마감하고 상승세를 보였습니다. 그러나 이러한 상승세는 목요일 장까지 이어지지 못했습니다.

제롬 파월 연방준비제도 의장은 금리 인하가 현실화되기까지 더 오랜 시간이 걸릴 수 있다고 시사했으며, 일부 경제학자들은 현재 미국 경제가 추가적인 통화 완화를 필요로 하지 않는다고 주장합니다.

맥쿼리 그룹의 경제 부문 책임자인 데이비드 도일은 "특히 향후 몇 달 안에 새로운 연준 의장이 임명될 것으로 예상되는 상황에서 불확실성이 여전히 높지만, 우리의 기본 시나리오는 금리 인하 사이클이 종료되었고 향후 노동 시장이 개선될 것이라는 것입니다."라고 말했습니다. 그는 또한 "다음 금리 인상은 2026년 4분기쯤에 이루어질 가능성이 있다고 봅니다."라고 덧붙였습니다.

분석가들은 달러화의 움직임이 연준의 독립성을 둘러싼 상황 전개, 특히 트럼프 대통령의 리사 쿡 연준 이사 해임 시도에 대한 미국 대법원의 판결에 크게 좌우될 것으로 보고 있다.

주요 통화 바스켓 대비 달러 지수는 0.1% 상승한 96.33을 기록하며 화요일에 기록한 4년 만의 최저치인 95.566 부근에서 움직였다.

유로화가 유럽중앙은행(ECB)의 관심을 다시 끌고 있다

유로는 달러 약세에 힘입어 1.20달러를 잠시 돌파한 후 1.1948달러까지 소폭 하락했습니다. 이는 유럽중앙은행(ECB) 정책위원들이 유로화 강세의 잠재적 디플레이션 영향에 대해 경고한 데 따른 것입니다.

BNY의 EMEA 지역 수석 거시 전략가인 제프 유는 "EUR/USD 환율이 지난 1년 동안 강력한 디플레이션 위험을 유발하지 않으면서 ECB의 기본 시나리오보다 높은 수준을 유지했지만, 무역 관련 불확실성은 여전히 높은 수준이다"라고 말했다.

경제학자들은 유로화 강세가 중국 수출 부진으로 인한 디플레이션 압력을 증폭시켜 유럽중앙은행(ECB)이 추가 금리 인하를 고려하게 만들 수 있다고 경고했습니다.

유 총재는 ECB 직원들이 12월에 발표한 전망에 따르면 유로-달러 환율이 1.25에 도달할 경우 예상 범위를 크게 벗어나는 것이며, 이는 향후 통화정책 방향을 변경하기에 충분할 수 있다고 덧붙였다.

유럽중앙은행(ECB) 집행이사회 위원인 이사벨 슈나벨은 수요일에 통화 정책이 "양호한 상태"라고 말하며, 금리가 장기간 현재 수준을 유지할 가능성이 높고, 시장은 2027년 초까지 금리 변동이 없을 것으로 예상하고 있다고 밝혔습니다.

하지만 일부 전략가들은 트럼프 대통령 취임 이후 유로/달러 환율과 금리 차이 간의 전통적인 관계가 무너졌다고 주장하며, ECB의 금리 인하가 시장을 움직이기에 충분하지 않을 수 있다고 경고합니다. 시장은 상대적인 통화 정책보다는 지정학적 및 경제적 위험에 의해 더욱 좌우되고 있기 때문입니다.

일본 정책에 대한 면밀한 검토

달러 약세는 일본 엔화에 소폭의 지지력을 제공했으며, 엔화는 목요일에 달러당 153.40에 거래되었다. 엔화는 한 주 동안 152~154 범위에서 움직였다.

이는 미국과 일본 당국이 지난주 환율을 검토했다는 보도에 따른 것으로, 환율 검토는 잠재적인 시장 개입의 전조로 여겨지는 경우가 많다.

골드만삭스는 보고서에서 일본 재무부와 미국 재무부 간의 공조가 엔화에 대한 단기적인 하락 압력을 제한할 수 있다고 밝혔지만, 일본은행의 통화 긴축 속도 가속화나 재정 긴축 강화와 같은 근본적인 요인이 뒷받침되지 않는 한 그 영향은 일시적일 것이라고 경고했다.

한편, 호주 달러는 다음 주 초 금리 인상 가능성에 대한 기대감으로 상승세를 이어가며 3년 만에 최고치를 기록한 후 0.7038달러 부근에서 안정세를 보였습니다.