칠레의 생산량 증가에 대한 기대로 인해 달러화가 대부분 주요 통화에 비해 하락했음에도 불구하고 화요일 구리 가격이 하락했습니다.

전 세계 구리 생산량의 약 4분의 1을 차지하는 칠레는 두 개의 가장 큰 광산이 어려움을 겪고 있음에도 불구하고 올해 생산량이 늘어날 것으로 예상하며, 이는 공급이 부족해 어려움을 겪고 있는 세계 시장에 약간의 안도감을 제공할 것입니다.

국영 코델코(Codelco)의 최대 광산에서 발생한 치명적인 사고와 테크 리소시스(Teck Resources Ltd.)가 운영하는 프로젝트의 광산 폐기물 문제로 인해 칠레는 연간 약 560만 톤으로 추산되는 목표 달성에 어려움을 겪었습니다. 그러나 BHP의 대형 광산 에스콘디다(Escondida)는 상반기 생산량이 전년 동기 대비 11% 증가했고, 콜라우아시(Collahuasi) 광산은 저품위 광석 생산에서 벗어날 준비를 하고 있으며, 엘살바도르(El Salvador) 광산은 재개발 이후 운영 용량을 확대하기 시작했습니다.

오로라 윌리엄스 광업부 장관은 산티아고 시내 사무실에서 가진 인터뷰에서 올해와 내년에도 여전히 성장세를 기대하며 2027년까지 600만 톤이라는 사상 최고치를 달성할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 윌리엄스 장관은 2023년 생산량이 20년 만에 최저 수준으로 떨어진 상황에서, 기업들이 기존 광산을 재개발하고 개발이 어려운 새로운 매장지를 찾는 데 어려움을 겪고 있는 상황에서 이는 놀라운 성과라고 덧붙였습니다. 윌리엄스 장관은 또한 장기적으로 금광 전망이 개선되고 있다고 강조했습니다.

윌리엄스는 "생산량이 증가할 것으로 예상하며, 칠레가 세계 시장 참여를 확대할 수 있을 것으로 기대합니다. 시장 지표는 향후 공급 증가를 보여줍니다."라고 말했습니다.

이는 깨끗한 에너지로의 전환과 인공지능 기술을 운영하기 위한 더 많은 데이터 센터 건설에 힘입어 전선에 사용되는 구리에 대한 전 세계 수요가 증가함에 따라 나타난 현상입니다.

하지만 구리 시장은 이전에도 칠레의 부진으로 인해 실망스러운 실적을 경험한 바 있습니다. 국영 구리 기관인 코칠코(Cochilco)는 몇 년 전 생산량이 700만 톤을 넘어설 것으로 예상했지만, 아직 달성되지 못했습니다. 코칠코는 수년간의 투자 부진을 만회하기 위해 노력하며 이러한 상황에서 핵심적인 역할을 수행하고 있습니다.

최근 두 건의 통합 계약이 체결되면서 기대감이 높아지고 있습니다. 회사 추산에 따르면, 이 계약으로 아르헨티나의 총 생산량이 약 30만 톤 증가할 것으로 예상됩니다. 코델코(Codelco)는 안디나(Andina) 광산과 앵글로 아메리칸(Anglo American)의 로스 브론세스(Los Bronces) 광산 합병을 마무리하고 있으며, 앵글로와 텍(Teck)은 콜라후아시(Collahuasi)와 케브라다 블랑카(Quebrada Blanca) 광산 합병을 위한 유사한 계약을 추진하고 있습니다. 또한, BHP와 룬딘 마이닝(Lundin Mining Corp.)은 아르헨티나 국경 지역에서 대규모 프로젝트를 진행 중이며, BHP와 리오 틴토(Rio Tinto)는 코델코와 협력하여 유망한 탐사 프로젝트를 진행하고 있습니다.

장관은 Anglo와 Teck 간의 합병 계약이 칠레 광업 산업과 세계 구리 시장의 활력에 대한 "긍정적인 신호"라고 생각했습니다.

6명의 작업자가 사망한 터널 붕괴 사고 이후 엘 테니엔테 광산을 복구한 것과 관련하여, 윌리엄스는 세르나게오민 당국이 진행 중인 조사 결과에 따라 Codelco가 더 깊은 곳의 매장량에 도달하기 위해 자동화를 강화하는 등 다른 수단을 사용해야 할 수도 있다고 말했습니다.

그녀는 이렇게 덧붙였다. "칠레는 점점 더 깊은 지하에서 채굴을 개발해야 하는 과제에 직면해 있습니다. 안전이 최우선인 나라에서 위험이 발생할 경우, 우리는 대안을 찾아야 할 것입니다."

반면 달러지수는 GMT 기준 16시 15분 기준 0.5% 하락한 96.8포인트를 기록했으며, 최고 수준은 97.3포인트, 최저 수준은 96.7포인트를 기록했습니다.

거래 측면에서 12월 인도 구리 선물은 GMT 16시 10분 기준 파운드당 0.2% 하락한 4.70달러를 기록했습니다.

비트코인 가격은 화요일 좁은 범위 내에서 움직이며, 연방준비제도(Fed)가 이번 주 금리를 인하할 것이라는 확신이 커지면서 최근 상승세를 이어갔습니다. 그러나 대부분의 알트코인은 부진한 성적을 기록했고, 대기업의 디지털 자산 투자 지속 가능성에 대한 우려가 비트코인의 상승세를 제한했습니다.

비트코인은 지난주에 약 5% 상승한 후, 13시 19분 GMT에 0.3% 상승하여 115,300달러에 도달했습니다.

연준 발표 앞두고 비트코인 대기 모드 돌입

세계 최대 암호화폐인 비트코인은 8월 중순부터 9월 초까지 발생한 가파른 손실을 일부 회복했지만, 8월 최고치에는 훨씬 못 미치는 수준입니다. 시장은 기업들이 비트코인 보유 수단으로 국채에 의존하는 경향이 커지면서 과도한 차익 실현 매도세에 직면했습니다.

이러한 우려는 Strategy(구 MicroStrategy)가 S&P 500 지수 편입을 거부당하면서 더욱 심화되었습니다. JP모건 애널리스트들은 이러한 지수 편입 부족이 기업 재무 투자 전략의 장기적인 생존력을 저해한다고 경고했습니다. 이러한 추세로 인해 암호화폐 부문은 다른 고위험 자산, 특히 주식의 상승세에 비해 뒤처지게 되었습니다.

연준의 결정에 주목하다

디지털 자산 시장은 연준의 정책 회의를 앞두고 있습니다. CME FedWatch 데이터에 따르면 25bp 금리 인하 가능성은 99.6%, 금리 동결 가능성은 0.4%에 불과합니다. 금리 인하는 일반적으로 시장 유동성을 증가시켜 암호화폐와 같은 위험 자산을 부양하지만, 지속적인 인플레이션 우려로 인해 장기적인 완화 정책 방향에 대한 불확실성은 여전히 남아 있습니다. 백악관의 압력이 커지고 있음에도 불구하고, 제롬 파월 연준 의장은 추가 인하를 단행하지 않고 신중한 입장을 고수하고 있습니다.

Strategy가 비트코인 투자를 확대합니다

Strategy는 미국 증권거래위원회에 제출한 보고서에서 9월 8일부터 14일 사이에 비트코인 525개를 추가로 매수했다고 공개했습니다. 매수 금액은 약 6,020만 달러이며 비트코인당 평균 가격은 114,562달러입니다.

이로써 해당 회사가 보유한 비트코인은 638,985개로 늘어났고, 시장 가치는 734억 달러에 달합니다. 반면 총 인수 비용은 472억 달러로, 수수료와 비용을 포함해 코인당 평균 73,913달러입니다.

회장 겸 공동 창립자인 마이클 세일러는 현재 비트코인의 총 공급량인 2,100만 개의 3% 이상을 보유하고 있다고 밝혔습니다. 현재 시세 기준으로 회사는 약 260억 달러의 장부상 이익을 보유하고 있습니다.

화요일 유럽 시장에서 은 가격이 상승하며 5거래일 연속 상승세를 이어가며 14년 만에 최고치를 경신했습니다. 미국 달러화의 전반적인 하락세에 힘입어 은값은 2011년 이후 처음으로 온스당 43달러를 돌파할 것으로 예상됩니다.

오늘 늦게 연방준비제도(Fed)는 주요 통화정책 회의를 시작하며, 수요일에 결정이 내려질 예정입니다. 시장은 대체로 최소 25bp의 금리 인하를 예상하고 있습니다.

가격 개요

• 오늘의 은 가격: 은은 온스당 0.25% 상승한 42.78달러에 거래되었습니다. 이는 2011년 9월 이후 최고 가격이며, 일중 최저가인 42.35달러를 기록한 후 개장 가격인 42.68달러에서 상승했습니다.

• 월요일 은은 미국 달러와 국채 수익률 약세에 힘입어 1.2% 상승해 4일 연속 상승세를 기록했습니다.

미국 달러

달러 지수는 화요일에 0.3% 하락하여 두 번째 거래까지 하락세를 이어가며 10주 만에 최저치인 97.04를 기록했습니다. 이는 미국 달러가 전 세계 통화 대비 지속적으로 약세를 보이고 있음을 보여줍니다.

잘 알려진 바와 같이, 미국 달러 약세는 달러 표시 귀금속을 다른 통화 보유자들에게 더욱 매력적으로 만듭니다. 이번 하락은 수요일에 예정된 연준의 25bp 금리 인하를 앞두고 달러화가 활발하게 매도된 데 따른 것입니다.

이는 도널드 트럼프 대통령이 연준 정책 결정자들에게 더 큰 폭의 금리 인하를 지속적으로 압박하는 가운데 나온 것입니다. 트럼프 대통령은 월요일 소셜 미디어 게시물을 통해 제롬 파월 연준 의장에게 미국 주택 시장의 위험을 언급하며 기준금리를 "더 크게" 인하할 것을 촉구했습니다.

연방준비제도

연준의 이틀간의 회의는 오늘 늦게 시작되며, 수요일에 결정이 내려질 예정입니다. 시장은 25bp 인하를 예상하고 있지만, 정책 결정권자들의 성명, 경제 전망, 그리고 파월 의장의 발언은 올해 후반 추가 금리 인하 가능성에 대한 더욱 강력한 단서를 제공할 것입니다.

요금 기대치

• CME의 FedWatch 도구에 따르면, 시장은 이번 주에 25베이시스포인트 인하할 가능성을 100%로 예상하고 있으며, 50포인트까지 급등할 가능성은 4%로 보고 있습니다.

• 10월의 경우, 금리 인하 기대치는 25베이시스포인트로 100%에 완전히 반영되어 있으며, 50포인트까지 더 크게 인하될 가능성은 3%에 불과합니다.

화요일 유가는 우크라이나의 드론 공격으로 인한 정유소 공격에 따른 러시아의 공급 중단 가능성과 미국의 금리 인하에 대한 기대감을 감안해 안정세를 유지했습니다.

브렌트유 선물은 GMT 기준 배럴당 20센트(0.3%) 하락한 67.24달러를 기록했고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 19센트(0.3%) 하락한 63.11달러를 기록했습니다. 브렌트유는 월요일 배럴당 45센트 상승한 67.44달러에 마감했고, WTI는 61센트 상승한 63.30달러를 기록했습니다.

우크라이나는 평화 협상이 교착 상태에 빠지자 러시아의 전쟁 역량을 약화시키기 위해 러시아 에너지 인프라에 대한 공격을 강화했습니다. JP모건 애널리스트들은 "프리모르스크와 같은 수출 허브를 겨냥한 공격의 주된 목적은 러시아의 해외 석유 판매 능력을 억제하는 것이며, 이는 수출 시장에 직접적인 영향을 미칠 것"이라고 지적했습니다. 그들은 또한 "더 중요한 것은 이러한 공격이 세계 석유 시장을 교란하려는 의지를 점점 더 강화하고 있다는 신호이며, 이는 유가 상승 압력을 더욱 가중시킬 수 있다"고 덧붙였습니다.

골드만삭스는 우크라이나 파업으로 8월과 9월 초 러시아 정유 생산 능력이 하루 약 30만 배럴 차질을 빚었다고 추산했습니다. 골드만삭스는 "2차 관세와 추가 제재에 대한 불확실성이 커지고 있음에도 불구하고, 아시아 구매자들은 여전히 러시아산 원유 구매 의사를 보이고 있어 러시아산 원유 생산량은 소폭 감소할 것으로 예상한다"고 덧붙였습니다.

한편, 미국 재무부 장관 스콧 베센트는 월요일에 유럽 국가들이 러시아 원유의 가장 큰 구매국인 중국과 인도에 유사한 조치를 부과하지 않는 한, 워싱턴은 중국 상품에 추가 관세를 부과하여 베이징이 러시아산 원유 구매를 중단하도록 압력을 가하지 않을 것이라고 밝혔습니다.

투자자들은 또한 9월 16일과 17일 연방준비제도(Fed) 회의에 주목하고 있는데, 이 회의에서 연준이 금리를 인하할 것으로 널리 예상됩니다. 일반적으로 차입 비용 하락은 연료 수요를 뒷받침하지만, 분석가들은 미국 경제의 전반적인 회복력에 대해 우려를 표명했습니다.

미국의 원유 재고 데이터에도 관심이 쏠리고 있습니다. 맥쿼리 그룹의 에너지 전략가인 월터 챈슬러는 고객 보고서에서 미국의 원유 재고가 전주 390만 배럴 증가한 데 이어 9월 12일까지의 이번 주에는 640만 배럴 감소할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

월요일 로이터 조사에 따르면 분석가들은 지난주 미국 원유와 가솔린 재고가 감소할 것으로 예상하는 반면, 증류유 재고는 증가할 가능성이 높다고 밝혔습니다.