금요일에 구리 가격이 상승했는데, 이는 미국 달러가 약세를 보이고 중국에서의 수요가 강해질 것이라는 기대가 커졌기 때문입니다. 또한 세션 후반에 발표될 미국의 고용 보고서로 인해 미국 금리의 방향에 대한 명확성이 더욱 높아질 수 있습니다.

런던금속거래소(LME)의 3개월물 구리 선물은 공식 거래에서 0.5% 상승한 톤당 9,947달러를 기록했습니다. 이 선물은 수요일에 5개월 만에 최고치인 10,038달러를 기록했는데, 이는 이달 말 미국 금리 인하에 대한 기대감이 커진 데 따른 것입니다.

낮아진 이자율은 성장 연계 금속에 대한 전망을 개선하는 반면, 미국 달러화의 하락(최근 0.3% 하락)으로 인해 달러화로 평가된 금속은 다른 통화를 보유한 사람들에게 더 매력적으로 보입니다.

일본 최대 구리 제련업체 중 하나인 JX Advanced Metals는 구리 농축물 공급이 지속적으로 부족해 아시아 제련업체에 압박을 가하고 있음을 강조하며, 3월로 끝나는 회계연도에 수만 톤의 생산량을 줄일 수 있다고 밝혔습니다.

미국에서는 Comex가 소유한 창고의 재고가 이번 주에도 계속 증가했습니다. 이 재고는 이미 22년 만에 최고치를 기록했으며, Comex 구리 계약이 런던 금속 거래소 벤치마크보다 지속적으로 프리미엄이 붙은 데 힘입어 증가했습니다. 최근 프리미엄은 1~2% 사이를 오르내렸습니다.

한 거래자에 따르면, 워싱턴이 특정 구리 제품에 대한 수입 관세에서 정제 구리를 제외한 이후 7월 말에 그 프리미엄은 좁혀졌지만, 이 감소는 미국 주식의 하락을 촉발하기에 충분하지 않았다고 합니다.

한편, 런던 금속 거래소 창고의 재고는 6월 말 이후 74% 증가한 이후 전반적으로 안정세를 유지했으며, 3개월 계약에 대한 현금 할인율은 톤당 61달러로 유지되었습니다.

맥쿼리의 분석가들은 보고서에서 "미국의 재고 증가로 구리 시장이 여전히 왜곡되어 있지만, 런던의 약한 스프레드는 중국 외 지역에서 공급 과잉을 시사하지만, 가격이 약세를 보이면 중국인들이 강력하게 매수하는 것으로 보인다"고 밝혔습니다.

양산 구리 프리미엄은 중국으로의 수입 구리 수요를 반영하여 금요일에 톤당 57달러로 3개월 만에 최고 수준을 유지했습니다.

기타 금속 가격

알루미늄은 0.8% 상승해 톤당 2,612달러에 거래됐습니다.

아연은 0.7% 상승해 톤당 2,864.5달러에 거래됐습니다.

납은 0.5% 상승해 톤당 1,995달러에 거래되었습니다.

주석은 0.3% 상승해 톤당 34,675달러에 거래됐습니다.

니켈은 0.3% 상승해 톤당 15,275달러에 거래됐습니다.

석유는 금요일에 3거래일 연속 하락세를 이어가며 3주 만에 처음으로 주간 하락을 기록했습니다. 공급 증가에 대한 기대감이 커지고 미국 원유 재고가 예상치 못하게 늘어나 수요에 대한 우려가 커졌기 때문입니다.

로이터는 수요일 OPEC+ 8개 회원국이 일요일 회의에서 추가 증산 가능성을 논의할 것이라고 보도했습니다. 지난주 미국 원유 재고는 240만 배럴 증가했는데, 분석가들은 증산에 실패할 것으로 예상했습니다.

브렌트 원유 선물은 GMT 기준 08시 10분 기준 배럴당 35센트 또는 0.5% 하락한 66.64달러에 거래되었고, 미국 서부 텍사스산 원유는 33센트 또는 0.5% 하락한 배럴당 63.15달러에 거래되었습니다.

석유 중개사 PVM의 존 에반스는 "미래에는 공급이 문제가 되지 않을 것이라는 이야기와 지표가 형성되고 있다"고 말했습니다.

주간 기준으로 브렌트유는 2.2% 하락했고, WTI는 1.3% 하락했습니다.

OPEC과 러시아를 포함한 동맹국(총칭하여 OPEC+)이 일요일 회의에서 시장 점유율을 회복하기 위해 더 많은 원유를 시장에 공급할 것이라는 기대가 높아지고 있습니다.

새로운 증가는 전 세계 석유의 절반 가량을 공급하는 OPEC+가 약 165만 배럴/일, 즉 전 세계 수요의 1.6%에 달하는 두 번째 생산량 감축을 해제하기 시작한다는 것을 의미하는데, 이는 예정보다 1년 이상 앞당겨진 것입니다.

BMI의 분석가들은 보고서에서 정유 부문의 강세가 가격을 뒷받침하는 주요 요인이지만, 글로벌 수요 증가가 둔화되고 정유소 유지 관리가 증가함에 따라 앞으로 몇 달 동안 마진이 압박을 받을 가능성이 높다고 밝혔습니다.

그럼에도 불구하고 공급 위험은 여전히 시장을 지탱하고 있습니다. 백악관 관계자는 도널드 트럼프 대통령이 목요일 유럽 지도자들에게 러시아산 원유 구매를 중단해야 한다고 말했다고 전했습니다.

러시아의 원유 수출이 감소하거나 공급이 더욱 중단되면 세계 원유 가격이 상승할 수 있습니다.

금요일 유럽 시장에서 금 가격이 상승했습니다. 어제 이익 실현과 수정 움직임으로 인해 잠시 멈췄던 상승세가 재개되어 다시 사상 최고치에 접근했고, 최고의 대체 투자 수단으로 금속에 대한 강한 수요에 힘입어 3주 연속 상승세를 보이고 있습니다.

미국 노동 시장에서 나온 일련의 약한 데이터로 인해 연방준비제도가 9월 회의에서 금리를 0.25%p 인하할 것이라는 기대가 커졌고, 이는 거의 완전한 수준에 도달했습니다.

이러한 가격 책정을 확인하기 위해 글로벌 금융 시장은 오늘 늦게 발표되는 미국 월간 고용 보고서를 기다리고 있습니다. 연준은 이 보고서를 통해 미국 통화 정책 방향을 결정합니다.

가격 개요

• 오늘의 금 가격: 금은 3,545.88달러의 개장 수준에서 0.45% 상승해 3,561.15달러에 도달했으며, 3,540.22달러에서 최저가를 기록했습니다.

• 목요일에는 수요일에 온스당 3,578.61달러라는 역대 최고치를 기록한 이후 이익 실현에 따른 가격 하락으로 8일 만에 처음으로 0.4% 하락했습니다.

주간 성과

이번 주 동안(오늘 공식적으로 마감) 금 가격은 약 3.3% 상승했으며, 3주 연속 상승세를 기록하고 6월 이후 가장 큰 주간 상승폭을 기록할 것으로 예상됩니다.

이러한 주간 상승은 세계 부채 수준에 대한 우려가 커지고 트럼프의 관세에 대한 긴장이 고조되면서 안전 자산에 대한 수요가 강해진 데 기인합니다.

미국 달러

달러 지수는 금요일에 0.25% 하락했는데, 이는 달러가 세계 통화 바구니에 비해 하락한 것을 반영하며, 이로 인해 금과 기타 달러화 표시 상품의 가격이 상승했습니다.

미국 금리

• 수요일과 목요일에 미국은 노동 시장의 추가적인 약세를 보여주는 일련의 경제 데이터를 발표했습니다.

• 이후 CME FedWatch 데이터에 따르면 9월에 연방기금금리가 25베이시스포인트 인하될 가능성은 92%에서 99%로 뛰어올랐고, 인하되지 않을 가능성은 8%에서 1%로 낮아졌습니다.

• 10월 금리 인하 가능성도 상승했습니다. 25베이시스포인트 인하 시 99%로 가격이 책정된 반면, 변동이 없을 경우 1%에 불과했습니다.

• 여러 연준 관계자들이 고용 시장에 대한 우려가 금리 인하의 근거로 여전히 유효하다고 재차 강조했습니다. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 연준이 다가오는 회의에서 금리를 인하해야 한다고 생각한다고 밝혔습니다.

미국 일자리 보고서

위의 가격을 더욱 확실히 하기 위해 시장은 오늘 늦게 발표될 미국의 월별 고용 보고서를 기다리고 있습니다. 이 보고서에는 8월 비농업 부문 임금 증가, 실업률, 시급 평균 임금 등 주요 노동 관련 데이터가 포함될 예정입니다.

그리니치 표준시 기준 12시 30분 기준, 비농업 고용 데이터에 따르면 미국 경제는 7월 7만 3천 개에 비해 8월에 7만 5천 개의 일자리를 늘렸고, 실업률은 4.2%에서 4.3%로 상승할 것으로 예상되며, 시간당 평균 소득은 0.3% 증가할 것으로 예측됩니다.

금 전망

• 삭소은행 상품 전략 책임자 올레 한센은 금의 단기 방향은 미국 고용 지표와 금리 인하 기대, 채권 수익률, 그리고 달러에 미치는 영향에 달려 있다고 말했습니다. 그는 예상보다 부진한 고용 지표가 금 가격을 3,650달러까지 끌어올릴 수 있지만, 3,450달러에서 3,500달러 사이가 주요 지지선이라고 지적했습니다.

• 핸슨은 자금 조달 비용 감소, 연방준비제도의 독립성에 대한 우려, 지정학적 위험, 가파른 수익률 곡선, 달러 약세 등이 모두 귀금속의 추가 상승을 예고한다고 덧붙였습니다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 기반 ETF인 SPDR Gold Trust의 보유량은 어제 2.29톤 감소해 2일 연속 하락세를 보이며 총 981.97톤으로 줄었습니다.

유로화는 금요일 유럽 시장에서 주요 통화 대비 상승세를 보이며 미국 달러화에 대해 긍정적인 영역으로 이동했습니다. 이는 미국 월별 고용 데이터 발표를 앞두고 외환 시장에서 달러화가 약세를 보인 데 힘입은 것입니다.

이번 주에 발표된 소비자 물가 데이터는 유럽 중앙 은행 정책 입안자들에게 지속적인 인플레이션 압박이 있음을 보여주었고, 이로 인해 9월 ECB 금리 인하에 대한 기대가 감소했습니다.

가격 개요

• 오늘의 유로 환율: 유로는 달러 대비 0.2% 상승하여 1.1675달러에 도달했으며, 개장 가격은 1.1649달러, 최저가는 1.1643달러였습니다.

• 유로화는 유럽의 금융 안정에 대한 우려가 줄어들면서 목요일 거래일을 달러화 대비 0.1% 하락으로 마감했습니다.

유럽 금리

• 이번 주에 발표된 자료에 따르면 8월 유로존의 핵심 인플레이션이 예상치 못하게 증가한 것으로 나타났으며, 이는 ECB에 지속적인 인플레이션 압력이 가해지고 있음을 보여줍니다.

• 이 데이터에 따르면 9월 ECB 금리를 25베이시스포인트 인하할 가능성은 30%에서 10%로 낮아졌습니다.

• 5명의 소식통은 로이터 통신에 ECB가 다음 달에 금리를 유지할 가능성이 높지만, 유로존 경제가 약화되면 가을에 추가 인하에 대한 논의가 재개될 수도 있다고 전했습니다.

미국 달러

금요일에 달러 지수는 약 0.2% 하락했는데, 이는 미국 달러가 세계 통화 바스켓 대비 하락한 것을 반영한 것이며, 미국의 노동 시장 데이터는 9월에 연준이 금리를 인하할 것이라는 기대를 강화했습니다.

CME FedWatch 도구에 따르면, 9월에 연준이 금리를 25베이시스포인트 인하할 확률은 현재 99%로 일정하게 유지되고 있으며, 인하하지 않을 확률은 1%입니다.

투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 오늘 늦게 발표되는 미국의 월별 고용 보고서를 기다리고 있습니다. 연방준비제도는 이 보고서를 크게 참고하여 세계 최대 경제인 미국의 노동 시장 상황을 평가하고 적절한 통화 정책을 설정합니다.

유로 전망

Economies.com에서는 미국 고용 데이터가 시장 예측보다 낮게 나오면 9월 연방준비제도이사회(Fed)의 금리 인하 예상이 확정되어 유로화가 미국 달러화에 비해 더욱 강세를 보일 것으로 예상합니다.