금요일 거래에서 구리 가격은 상승세를 보이며 7개월 연속 상승세를 향해 나아가고 있는데, 이는 세계적인 수요 증가에 대한 낙관론에 힘입은 것입니다.

런던금속거래소에서 가장 활발하게 거래되는 구리 선물 계약은 메카 시간 오후 1시 47분 현재 톤당 13,478달러로 1.3% 상승했으며, 장중 한때 톤당 13,496달러까지 올라 2월 4일 이후 최고치를 기록했다.

중국 춘절 연휴 이후 발표된 자료에 따르면 상하이 선물거래소 창고의 구리 재고가 39만 1,500톤으로 거의 10년 만에 최고치를 기록했으며, 이는 2주 전보다 44% 증가한 수치입니다.

UBS는 모든 기간에 걸쳐 구리 가격 전망치를 톤당 500달러 상향 조정하여 2027년 3월 말까지 톤당 15,000달러에 도달할 수 있다고 예상했습니다. UBS는 긍정적인 전망을 유지하며 투자자들에게 구리에 대한 장기 투자 포지션을 유지할 것을 권고했습니다.

투자은행은 단기적으로는 신중한 접근이 필요하지만, 구리 가격은 연간 기준으로 상승할 것으로 예상합니다. 최근의 가격 상승세는 일시적으로 둔화되었으며, 2026년까지 높은 수준이 유지될 것으로 전망됩니다. 또한, 중국 춘절 연휴를 겨냥한 계절적 경기 침체가 가격 조정에 영향을 미쳤습니다.

공급 및 수요 예측 수정

UBS는 최신 데이터를 바탕으로 수급 전망을 업데이트했습니다. 이에 따라 2025년 공급 부족량은 기존 예상치인 23만 톤에서 약 20만 톤으로 소폭 감소할 것으로 전망했습니다.

동시에, 2026년 공급 부족량 전망치를 기존 40만 7천 톤에서 52만 톤으로 상향 조정했습니다. 공급 부족 심화는 구리 가격의 중기적 상승 전망을 뒷받침하는 주요 요인 중 하나로 남아 있습니다.

은행은 수정된 수급 기본 요소를 바탕으로 고객들에게 구리 장기 포지션을 유지할 것을 권고하며, 업데이트된 전망에 따르면 2026년 내내 가격이 높은 수준을 유지할 것이라고 밝혔습니다.

칠레 생산량 감소

생산 측면에서 보면, 칠레 통계청 자료에 따르면 세계 최대 구리 생산국인 칠레의 1월 구리 생산량은 전년 동기 대비 3% 감소한 413,712톤을 기록했습니다.

안데스 산맥에 위치한 이 나라의 산업 생산량도 같은 달에 전년 동기 대비 3.8% 감소하여 금속 공급 측면에서 세계적 압박이 지속되고 있음을 나타냅니다.

미국 거래 시간 기준으로 5월물 구리 선물은 GMT 16시 현재 파운드당 6.07달러로 1.2% 상승했습니다.

비트코인은 세 가지 주요 저항선을 동시에 돌파하는 데 어려움을 겪으면서 강한 기술적 압력에 직면해 있으며, 현재의 약세장 종료 여부는 3월 중 이러한 장벽을 돌파할 수 있는지에 달려 있을 수 있습니다.

세 가지 주요 저항 수준과의 싸움

TradingView의 데이터에 따르면 BTC/USD 쌍은 심리적 저항선인 70,000달러에서 저항을 받은 후 67,720달러 부근에서 거래되고 있습니다.

현재 시장 구조 분석에 따르면 다음과 같은 여러 기술적 장애물이 한데 모여 강력한 저항 영역을 형성하고 있는 것으로 나타났습니다.

200주 지수 이동 평균은 68,330달러입니다.

이전 최고 기록은 2021년의 69,000달러였습니다.

심리적 7만 달러 수준

비트코인은 수요일에 70,040달러까지 상승했지만, 이러한 가격대들을 회복하는 데 실패했습니다.

캡틴 파이빅이라는 이름으로 알려진 분석가는 암호화폐가 상승세를 유지하려면 주간 캔들이 200주 이동평균선(EMA) 위에서 마감되어야 한다고 말했습니다. 그는 이 조건이 충족되면 향후 며칠 내에 8만 달러까지 반등할 수 있으며, 3월이 강세장이 될 가능성이 있다고 덧붙였습니다.

코인텔레그래프는 앞서 비트코인이 18~24개월 보유자의 평균 매입 단가인 약 74,500달러를 돌파하면 약세장이 끝날 수 있다고 보도한 바 있습니다.

5개월 연속 손실

코인글래스의 과거 데이터에 따르면 비트코인은 2월 한 달 동안 14% 하락하며 5개월 연속 하락세를 기록할 것으로 예상됩니다. 이와 유사한 하락세는 이전 약세장 정점이었던 2018년 말에 마지막으로 나타났습니다.

알렉스라는 이름으로 알려진 한 분석가는 비트코인이 드문 하락세에 접어들고 있다고 말하며, 2018년에서 2019년 사이에 발생했던 이전 하락세 이후에는 5개의 강력한 상승 월간 캔들이 이어지고 4배의 랠리가 나타났다고 지적했습니다.

2018년 8월부터 2019년 1월까지 57% 하락했던 비트코인은 이후 5개월 연속 상승세를 기록하며 3,329달러에서 13,880달러까지 317% 올랐습니다.

과거의 패턴이 반복된다면, 특히 매도 압력이 시장 피로감을 시사하는 수준에 가까워짐에 따라 4월에 추세 반전이 시작될 수 있습니다.

미국과 이란이 핵 협상 연장에 합의한 후 잠재적인 공급 차질에 대한 우려가 커지면서 금요일 유가는 배럴당 1달러 이상 상승했습니다.

브렌트유 선물은 GMT 기준 오전 11시 10분 현재 배럴당 1.38달러(1.95%) 상승한 72.13달러를 기록했고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 배럴당 1.40달러(2.15%) 상승한 66.61달러를 기록했다.

PVM의 석유 분석가인 타마스 바르가는 불확실성이 시장을 지배하고 있으며, 우려가 가격을 상승시키고 있다고 말하면서, 현재의 움직임은 전적으로 이란 핵 협상의 결과와 미국의 대이란 군사 행동 가능성에 달려 있다고 지적했습니다.

주간 수익 제한

주간 기준으로 브렌트유는 약 0.2%의 소폭 상승을 기록할 것으로 예상되는 반면, 서부 텍사스산 원유(WTI)는 0.1%의 미미한 하락세를 보일 것으로 전망됩니다.

미국과 이란은 도널드 트럼프 미국 대통령이 역내 군사력 증강을 명령한 후 목요일 제네바에서 간접 회담을 가졌다.

협상 과정에서 워싱턴이 이란의 우라늄 농축을 완전히 중단할 것을 고집하면서 협상이 교착 상태에 빠졌다는 언론 보도가 나온 후 유가는 배럴당 1달러 이상 급등했습니다. 그러나 오만 중재자가 협상 진전 소식을 발표하자 상승폭은 줄어들었습니다.

오만 외무장관 바드르 알부사이디는 양측이 다음 주 협상을 재개할 계획이며, 기술적인 논의는 비엔나에서 열릴 예정이라고 밝혔다.

DBS 은행의 애널리스트인 수브로 사르카르는 최근 회담이 평화적 해결에 대한 희망을 주지만, 군사 공격 가능성도 여전히 남아 있다고 강조했다.

트럼프 대통령은 2월 19일 이란이 10~15일 안에 핵 프로그램에 대한 합의에 도달하지 않으면 "매우 나쁜 일"이 일어날 것이라고 경고했다.

사르카르는 현재 유가에 반영된 지정학적 위험 프리미엄이 배럴당 8달러에서 10달러 사이라고 추정했는데, 이는 중동 지역에서 분쟁이 발생할 경우 전 세계 석유 공급량의 약 20%를 처리하는 호르무즈 해협을 통한 공급 흐름이 차질을 빚을 수 있다는 우려 때문이다.

사우디아라비아의 행보와 OPEC+ 회의에 관심이 집중되고 있다.

소식통에 따르면 사우디아라비아는 파업 가능성의 영향을 완화하기 위해 석유 생산 및 수출량을 늘리는 데 주력하고 있다고 합니다.

한편, OPEC+는 앞서 올해 1분기 생산량 증산을 중단한 데 이어, 3월 1일로 예정된 회의에서 4월 생산량을 하루 약 13만 7천 배럴 증산하는 방안을 검토할 것으로 예상된다.

미국 달러는 금요일에 소폭 하락했지만, 지정학적 긴장 고조와 연준의 더욱 매파적인 기조에 힘입어 월간 상승세를 이어갈 전망입니다.

미국 동부시간 오전 3시(그리니치 표준시 오전 8시) 기준, 6대 주요 통화 대비 달러화 가치를 측정하는 미국 달러 지수는 0.1% 상승한 97.650을 기록하며 월간 약 1.4% 상승세를 향해 나아가고 있다.

중동 지역의 긴장 고조는 달러 강세를 뒷받침한다

미국이 중동에 군사력을 증강하면서 이란과의 충돌 가능성에 대한 우려가 커지자 달러화는 강세를 보였다. 이는 이란의 핵 프로그램 논의를 위한 양측의 회담이 계속되고 있음에도 불구하고 나타난 현상이다.

오만 측 중재인들은 미국과 이란이 목요일 회담에서 진전을 이뤘지만, 몇 시간 동안 이어진 협상에도 불구하고 미국의 잠재적인 공격을 막을 수 있는 명확한 돌파구는 마련되지 못했다고 전했다.

ING의 분석가들은 워싱턴과 테헤란 간의 긴장 고조가 현재로서는 달러에 가장 큰 영향을 미칠 수 있다고 말했습니다. 또한 폴리마켓 플랫폼의 추정에 따르면 3월 말까지 미국의 이란 공격 가능성이 55%로 비교적 높은 수준을 유지하고 있어, 시장이 당분간 달러 약세에 적극적으로 베팅하지 않고 있다고 덧붙였습니다.

달러는 연준의 상대적으로 매파적인 기조에 힘입어 추가적인 지지를 받았는데, 1월 회의에서 "여러" 정책위원들이 인플레이션이 높은 수준을 유지할 경우 금리를 다시 인상할 가능성을 시사했기 때문이다.

미국의 1월 생산자물가지수 데이터가 발표될 예정이며, 존 윌리엄스와 닐 카슈카리 연준 관계자의 발언도 예정되어 있습니다.

유럽 경제 부진 속 유로화 약세

유럽에서 유로/달러 환율은 0.1% 상승한 1.1806을 기록했지만, 유럽중앙은행이 향후 몇 달간 금리를 동결할 것이라는 예상 속에 유로화는 월간 1% 이상 하락세를 보일 것으로 전망됩니다.

독일의 2월 실업자 수는 1,000명 소폭 증가한 297만 7천 명을 기록했는데, 이는 지난 3년간 유럽 최대 경제국인 독일 경제에 지속적인 경기 침체가 미치고 있음을 반영한다.

프랑스의 2월 소비자물가지수는 전년 동기 대비 1.1% 상승하여 예상치를 웃돌았으며, 1월에 5년 만에 최저 수준으로 둔화되었던 인플레이션이 다시 가속화되고 있음을 시사했습니다.

ING 분석가들은 이란 관련 불확실성이 시장에서 강한 방향성 예측을 제한함에 따라 1.180 수준이 EUR/USD의 중요한 변곡점으로 남을 수 있다고 말했다.

선거 패배 후 파운드화 가치 하락

GBP/USD는 0.1% 상승한 1.3495를 기록했지만, 파운드화는 2월에 2% 이상 하락한 후 3개월간의 상승세를 마감할 것으로 예상됩니다.

키어 스타머 총리가 이끄는 영국 노동당은 좌파 녹색당에 가장 안전한 지역구 중 하나를 내주면서 선거에서 굴욕적인 패배를 당했다.

이번 사태로 스타머 대표는 수 주간의 정치적 혼란과 사임 요구 속에서 지도력을 입증해야 한다는 압박을 더욱 받고 있습니다. ING 분석가들은 스타머 대표의 입지를 약화시키는 상황은 파운드화 가치 하락으로 이어지는 경향이 있으며, 특히 보다 좌파적인 지도부가 등장할 가능성을 높일 경우 더욱 그렇다고 지적했습니다.

정책 불확실성 속에 엔화, 월간 하락세 예상

아시아에서 USD/JPY는 0.1% 하락한 156.04를 기록했지만, 다카이치 사나에 총리가 제안한 경기 부양책과 감세안의 재정적 영향에 대한 불확실성 속에 일본 엔화가 약세를 보이면서 월간 약 0.6% 상승세를 유지할 것으로 예상됩니다.

일본 중의원에서 집권 연립정부가 압승을 거두면서 다카이치 총리는 재정 정책을 통과시킬 수 있는 더욱 수월한 길을 열었다.

엔화는 일본은행의 차기 금리 인상 시기에 대한 불확실성이 커지면서 추가적인 압력을 받았는데, 특히 2월 도쿄 근원 소비자물가지수(CPI)가 약 4년 만에 처음으로 중앙은행의 목표치인 2%를 하회하면서 이러한 압력이 더욱 커졌다.

아시아 및 호주 통화 변동

중국 인민은행이 일부 선물 계약에 대한 외환준비금 요건을 철폐하면서 USD/CNY 환율이 0.2% 상승한 6.8552를 기록했습니다. 이번 조치로 중국 내에서 더 저렴하게 달러를 구매할 수 있게 되었습니다.

이번 결정은 최근 몇 달간 위안화 가치가 급등한 데 따른 것으로, 이는 부분적으로 미국과의 무역 흑자 속에서 수출업체들이 미 달러를 매도한 데 기인합니다.

한편, AUD/USD 환율은 0.3% 상승한 0.7125를 기록했으며, 호주중앙은행의 정책에 대한 매파적 전망에 힘입어 호주 달러는 이번 달에 2% 이상 상승할 것으로 예상됩니다.